沪铝高位震荡中长期仍具上行潜力

近期，国际宏观政策频发，波及全球市场，引发投资者对财政纪律弱化、政治不确定性加剧以及跨境资本流动不稳的连锁担忧，推动美国10年期国债收益率同步上行。在此情况下，美国和日本可能联合干预美元兑日元汇率。受特朗普政府在内政、外交上的多重因素拖累，美元指数显著走弱。…

广州期货交易所碳酸锂期货、期权被列入境内特定品种

为巩固产业的国际竞争地位，服务制造强国建设，增强绿色低碳行业的发展新优势，2026年1月23日，碳酸锂期货、期权获批以特定品种的方式引入境外交易者。…

南非矿业向价值链主导者转型

近期，南非政府正式批准了该国矿产资源与能源部制定的《关键矿产与金属战略》（以下简称《战略》），标志着南非在增强政策与监管确定性、释放本国矿产资源潜力方面迈出了关键一步。该战略的实施，不仅旨在推动南非经济增长和创造就业，更将深刻影响全球关键矿产供应链格局。…

材料替代不只是“换一个便宜的”

近年来，随着全球供应链波动加剧与原材料价格高企，“以替代求生存”成为不少制造企业的现实选择。从家电到新能源，从建筑到交通，用便宜的材料去替代的现象屡见不鲜——低规格合金代高端金属、回收塑料代原生料……企业常以“性能达标”“够用就好”为由，强调产品仍符合现行国家标准。…

强预期与弱现实博弈铜价能否守住10万元/吨关口？

受终端对高铜价持谨慎态度影响，需求传导受阻，近期铜市场持续累库。在“估值冷却”背景下，富宝资讯预计，春节前现货铜价或失守10万元/吨，价格重心将略低于1月中上旬水平。…

2025年新能源汽车、家电等消费热度上升

据央视新闻，国家税务总局利用税收大数据对消费情况进行跟踪分析显示，2025年，我国消费市场呈现多方面新亮点，家电、手机、新能源汽车等消费需求有力释放，消费新模式新场景不断创新融合，银发群体展现较大消费潜力，境外游客入境消费迸发活力。…

镍期货和期权以及20号胶、低硫燃料油、国际铜期权获批特定品种上期所持续推进国际化进程

中国证监会近日发布公告，确定上海期货交易所（以下简称“上期所”）镍期货及期权为境内特定品种；同意上期所子公司上海国际能源交易中心（以下简称“上期能源”）20号胶、低硫燃料油、国际铜期权注册，并确定为境内特定品种。…

印尼镍新政下的变局：全球镍市再平衡与价格变动

近期，印尼能源和矿产资源部（ESDM）矿产与煤炭总局释放出一个令全球市场无法忽视的信号：2026年镍矿石生产配额（RKAB）目标将从2025年的3.79亿吨大幅削减至约2.5亿~2.6亿吨，降幅超过34%。尽管最终数字仍待敲定，且企业最晚可在2026年7月31日前申请补充配额，但政策收紧的方向已然明确。…

基本面持续改善碳酸锂价格有望延续上行趋势

1月23日，碳酸锂主力合约突破18万元/吨整数关口，创下年内新高。从基本面来看，当前碳酸锂市场呈现供需两旺格局，尽管供应增速一度高于需求，但自2025年下半年以来，需求回暖更为迅猛，推动库存持续回落，供应过剩局面显著缓解。在偏强的基本面支撑下，碳酸锂价格有望继续上行，短期重点关注19万元/吨关键阻力位能否有效突破。…

国际金价突破5000美元/盎司

1月26日，国内外金银价格再创历史新高，其中，伦敦黄金现货和COMEX黄金期货纷纷涨破5000美元/盎司，而伦敦白银现货和COMEX白银期货涨幅更大，分别突破100美元/盎司。国内方面，截至1月26日收盘，沪金期货主力合约价格创新高，最高至1151.7元/克，沪银期货主力合约价格创新高，最高至涨停价28226元/千克。…

LME铜现货价差飙升 创2021年供应紧张以来最高水平

1月20日，伦敦金属交易所（以下简称“LME”）现货铜飙升至较远月期货合约巨大升水，这一备受关注的一日价差触及2021年历史性供应紧张以来最高水平。…

上期所调整铜等期货相关合约 交易保证金比例和涨跌停板幅度

1月20日，上海期货交易所（以下简称“上期所”）发布通知，宣布自1月22日收盘结算时起调整铜、铝、黄金、白银等期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度。…

智利锂业国有化战略落地

2025年12月，智利国家铜业公司（以下简称“Codelco”）与智利化工矿业公司（以下简称“SQM”）宣布成立名为Nova Andino Litio SpA的合资企业，将统一运营阿塔卡马盐湖锂资源至2060年。…

基本面利好依然偏多 锡价回调后有望上涨

今年以来，沪锡主连合约价格强势上涨，于1月15日创下443380元/吨的历史新高，随后快速回落。从基本面来看，目前，锡矿供应紧张问题并未缓解，且人工智能产业的发展将拉动锡的需求，精炼锡供需格局有望提振锡价再度冲击41万元/吨整数关口。…

铜价短期宽幅整理 静待产业基本面明朗

今年以来，沪铜价格在10万元／吨上方高位震荡，伦铜价格也在1.3万美元／吨一线波动。拉长周期看，自2025年9月以来，铜价的上涨主要由国内外宏观政策宽松、海外矿山供应边际收缩以及需求强预期共同推动。随着铜价持续上行，期货月间价差逐步收敛，同时，电解铜库存持续累积，印证了当前市场“近弱远强”的期现结构特征。…

伦敦金属交易所为何出台持仓限额新规

伦敦金属交易所（以下简称LME）于2025年12月15日宣布，将于2026年7月6日起对其关键金属合约实施持仓限额制度。此举标志着监管权力从监管机构向交易所的历史性转移，旨在推动市场定价逻辑向基本面回归。…

供需格局重塑 多晶硅价格大概率延续区间震荡格局

2025年，多晶硅期货价格走势明显呈现两个阶段特征。第一阶段，市场持续反映基本面悲观预期，期货和现货价格同步下行，逐步逼近头部企业现金成本线。…

利好持续发酵 铝价仍将震荡上涨

今年以来，铝价持续走强。从基本面来看，供应端继续给铝价提供支撑；从资金及情绪面来看，铜价的持续走高提振了铝价。目前，利好因素持续发酵，预计铝价仍将震荡上涨。…

利好因素汇集 黄金配置价值仍存

从2025年初至今，“百年未有之大变局”中的熵增效应进一步深化。政策宽松和大国博弈依然构成核心支撑，黄金价格延续牛市行情。…

运行产能维持高位氧化铝涨势能否延续

2025年12月底以来，氧化铝期货价格重心有所抬升。相关数据显示，去年，我国铝土矿总产量6015.4万吨，同比增长3.6%。其中，2025年12月，产量明显回升，北方地区铝土矿还在逐步复产，且远期新增矿区有望投产。截至上周四，氧化铝厂铝土矿库存为5705.56万吨，环比增加80.07万吨。今年1月以来，国产铝土矿价格小幅下调10~20元／吨；进口矿价持续回落，山东主要港口几内亚产45%Al、3%Si铝土矿CIF价降至64美元／干吨。…