伦敦金属交易所为何出台持仓限额新规

伦敦金属交易所（以下简称LME）于2025年12月15日宣布，将于2026年7月6日起对其关键金属合约实施持仓限额制度。此举标志着监管权力从监管机构向交易所的历史性转移，旨在推动市场定价逻辑向基本面回归。…

供需格局重塑 多晶硅价格大概率延续区间震荡格局

2025年，多晶硅期货价格走势明显呈现两个阶段特征。第一阶段，市场持续反映基本面悲观预期，期货和现货价格同步下行，逐步逼近头部企业现金成本线。…

利好持续发酵 铝价仍将震荡上涨

今年以来，铝价持续走强。从基本面来看，供应端继续给铝价提供支撑；从资金及情绪面来看，铜价的持续走高提振了铝价。目前，利好因素持续发酵，预计铝价仍将震荡上涨。…

利好因素汇集 黄金配置价值仍存

从2025年初至今，“百年未有之大变局”中的熵增效应进一步深化。政策宽松和大国博弈依然构成核心支撑，黄金价格延续牛市行情。…

运行产能维持高位氧化铝涨势能否延续

2025年12月底以来，氧化铝期货价格重心有所抬升。相关数据显示，去年，我国铝土矿总产量6015.4万吨，同比增长3.6%。其中，2025年12月，产量明显回升，北方地区铝土矿还在逐步复产，且远期新增矿区有望投产。截至上周四，氧化铝厂铝土矿库存为5705.56万吨，环比增加80.07万吨。今年1月以来，国产铝土矿价格小幅下调10~20元／吨；进口矿价持续回落，山东主要港口几内亚产45%Al、3%Si铝土矿CIF价降至64美元／干吨。…

海南封关使金属市场迎来发展新机遇

2025年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，这一历史性时刻标志着我国对外开放进入全新阶段。封关不是封岛，而是将海南岛全岛建成海关监管特殊区域，实施以“一线放开、二线管住、岛内自由”为基本特征的自由化、便利化政策制度。对于金属市场而言，封关带来的“零关税”政策红利、贸易便利化措施以及产业集聚效应正在重塑市场格局，为金属产业带来前所未有的发展机遇。…

碳酸锂需求或维持偏强态势

1月12日，碳酸锂主力合约价格上涨9%，至156060元／吨，触及涨停。此轮碳酸锂价格的上涨主要受市场预期驱动。由于电池产品增值税出口退税率下调，政策预留约3个月出口窗口，市场预期政策调整可能引发一季度“抢出口”，从而进一步拉动需求。…

预计2025年实现扣非净利润204亿~212亿元 洛阳钼业2026年产铜量冲击80万吨

1月15日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称“洛阳钼业”）发布2025年业绩预告，2025年预计实现归母净利润200亿~208亿元，与上年同期相比增加64.68亿~72.68亿元，增长47.80%~53.71%；扣非后归母净利润204亿~212亿元，同比增加72.81亿~80.81亿元，增长55.5%~61.6%。这是该公司盈利首次进入200亿元区间，连续5年刷新历史最佳业绩。…

智利2026年铜产量将在550万~570万吨

1月13日，智利国家矿业协会Sonami表示，智利作为全球最大的铜生产国，2026年铜产量将在550万~570万吨，高于2025年预估的540万吨。…

芝商所调整贵金属合约保证金计费方式

1月12日，芝商所发布通知，根据对市场波动性的正常审查，为确保充足的抵押品覆盖，将改变黄金、白银、铂、钯合约的保证金设定方式，由此前的按照固定金额收取保证金，改为按照合约名义价值的一定比例计算保证金。相关费率将从1月13日收盘后生效。…

广期所英文网站上线

为进一步扩大对外开放，更好服务全球投资者，广州期货交易所（以下简称“广期所”）英文官方网站（http://www.gfex.com.cn/en/index.shtml）于1月12日正式上线运行。…

新高之后，铜价能否更上层楼？

2025年1月—3月下旬，美国总统特朗普对中国、加拿大、墨西哥等国加征关税，并宣布对铜进口展开“232调查”。受关税政策预期影响，COMEX市场和LME市场的套利交易频繁，COMEX铜价大幅上涨，对LME和国内铜价形成带动。…

镍价剧烈反弹后市或转入高位震荡格局

近期，镍价持续反弹，向上突破前期震荡平台，沪镍主力合约价格一度逼近15万元/吨。1月8日，受LME库存大幅增加以及有色金属板块整体看涨情绪衰减影响，镍价出现大幅下跌。截至1月8日下午3时，沪镍主力合约收报136800元/吨，伦镍3M合约报价17140美元/吨。…

碳酸锂价格短期存在回调风险

近期，受需求增长预期增强、国内大型矿山复产延期等利多消息提振，碳酸锂期货价格加速上行。…

宏观面与基本面共振 铝价具备走强动能

2025年，我国氧化铝市场呈大幅波动走势，价格从年内历史高点一路下行至成本线附近。分阶段来看，2025年1月—4月上旬，氧化铝价格自高位快速回落。…

稀土指数正式上线 将成为稀土市场“风向标”

近日，据包头稀土产品交易所（以下简称“稀交所”）消息，稀土价格指数正式在稀交所官方网站、微信公众号及中国金融信息网等平台同步上线。…

金银“牛市”格局未改

2026年伊始，美国对主权国家委内瑞实施军事打击，强行控制其总统马杜罗并将其转移至美国境内。美国总统特朗普随后宣称将“管理”委内瑞拉，并宣布美国石油企业将在委内瑞拉进行大规模投资。…

印尼镍矿政策变量撬动镍价上涨空间

自2025年12月17日以来，镍价连续上涨，2026年1月7日，沪镍主力2602合约价格单日上涨8%，收盘于147720元/吨，较2025年12月16日结算价上涨30.9%。本轮镍价上涨的核心驱动力在于市场对印尼计划大幅削减镍矿配额的持续发酵，以及近期有色金属板块情绪整体偏强，但镍估值偏低，吸引了资金入场。…

高铝价下电解铝库存上行 短期错配非趋势性反转

近期，国内铝价持续走强，且库存累积幅度明显放大。Mysteel数据显示，截至2025年12月29日，中国电解铝现货库存为63.8万吨，较2025年11月27日增加4.8万吨；2026年元旦期间，累库6.5万吨，至70.3万吨。从表面上看，“价格上涨+库存增加”的组合容易引发市场对供需恶化的担忧，但从结构和节奏来看，本轮库存回升更多源于铝价上涨过快对需求端的阶段性压制，而非长期供给过剩的体现。…

美委冲突对有色金属及贵金属市场的影响分析

当地时间1月3日凌晨，委内瑞拉首都加拉加斯多处地区遭遇美军持续约一小时的轰炸，具体地点包括军用机场、国防部、港口等目标。其间，美军三角洲特种部队抓获了该国总统马杜罗及其夫人，并带往美国。最新消息，1月5日，联合国安理会在纽约联合国总部就委内瑞拉局势举行紧急会议。…