量价齐缩，工业硅市场延续低速态势

今年以来，工业硅市场延续2024年的低迷态势，价格持续下探，屡创新低。工业硅期货主力合约价格一度逼近9000元/吨关口，现货市场同样表现疲软，据SMM统计，华东通氧553#和421#报价均价分别下跌至10000元/吨和10800元/吨。尽管3月下旬市场传出大厂减产消息，盘面一度有所支撑，但随后再度走弱，显示市场情绪依然脆弱。…

标普全球：金属与矿业投资将在沙特经济中发挥越来越重要作用

近日，标普全球发布报告称，金属与矿业将在沙特未来的经济增长中扮演越来越重要的角色，这一趋势与其“愿景2030”战略方向高度一致，核心目标在于减少对石油经济的依赖。…

金川集团成功发行首期科技创新公司债

4月21日，金川集团股份有限公司（以下简称“金川集团”）在上海证券交易所成功发行首期科技创新公司债“25金川K1”，发行期限3年期，发行规模9亿元，票面利率2.05%。…

金银比罕见破百 白银有望迎来估值修复窗口

4月中旬，贵金属市场呈现分化格局。截至4月21日，黄金与白银价格比值（以下简称“金银比”）攀升至105.26，较近100年的均值区间50~80大幅上涨逾40%。…

沪铝抗跌韧性凸显

4月份，美国超预期的关税政策出台后，有色金属价格一度出现大跌；而在特朗普宣布延迟对部分国家征收“对等关税”后，有色金属价格整体向上反弹修复。铝价的波动也围绕美国关税政策的变化展开，并在此轮美国关税政策的冲击下，显示出了一定的抗跌性。…

碳酸锂价格跌破前低 反弹空间有限

今年以来，碳酸锂期货价格不断下跌，并跌破前低。分阶段来看，前期，受头部大厂复产、新能源强制配储取消、进口数据回升等因素影响，锂价持续下跌。近期，受中美“关税战”冲击及自身基本面偏弱影响，锂价盘中创下新低。供给端，部分锂盐厂4—6月份检修，供应边际减少，但减量比较有限。需求端，据调研显示，5月份，下游暂无大的需求增量。…

政策预期和低库存支撑沪铝价格走势短期维持偏强格局

近期，美国关税政策对铝价影响明显。4月3日，美国“对等关税”靴子落地，特朗普宣布对贸易伙伴设立10%的最低基准关税，并对某些贸易伙伴征收更高“对等关税”。针对这一行为，中国立即采取反制措施。受美国关税政策影响，全球贸易风险加剧，市场对全球经济衰退的担忧渐起，避险情绪走高施压铝价。4月7日，铝价大幅下挫，开盘价格接近跌停板，主力合约最低下探至19000元／吨。…

广期所多措并举奋力打造绿色期货交易所

2025年2月，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，对资本市场做好金融“五篇大文章”作出系统部署，明确提出支持广州期货交易所（以下简称“广期所”）打造绿色期货交易所。…

印度：全球矿业行业潜在新势力

在全球清洁能源革命与地缘资源争夺交织的背景下，印度正以空前力度重塑其矿业版图。作为全球第五大经济体，印度深知关键矿产对实现“碳中和”目标、保障国防安全及推动“印度制造”战略的核心作用。…

避险需求再升温 黄金价格长期强势不变

4月初，美国对外宣布“对等关税”政策，随后引发全球资产普跌。4月中旬，黄金价格触底回升后加速上行，纽约金价格逼近3500美元／盎司，沪金价格突破800元／克关口。一方面，美国对全球贸易伙伴关税政策的放松使流动性风险下降，进而推动金价触底反弹；另一方面，美国经济衰退预期持续上升，资金从美元和美债流向黄金，持续为金价提供上行动力。…

基本面支撑 铜价继续向上修复

近期，铜价波动幅度明显加大，体现出了明显的金融属性。铜价受美国“对等关税”带来的情绪发酵影响，在清明小长假过后大幅跳空低开；随后，美国对部分国家实施90天的关税暂停措施，使市场情绪明显缓和，铜价开始持续向上修复前期缺口。截至上周五收盘，沪铜价格录得周度4.6%跌幅，LME市场由于没有清明假期影响，提前一周反馈外贸环境带来的利空作用，上周录得5.68%的大幅上涨，COMEX铜与LME铜价格运行逻辑同源，录得3.75%的上涨。…

一季度工业经济开局良好新质生产力加快培育

一季度，随着存量政策和增量政策协同效应不断增强，工业生产和出口实现较快增长，企业营收水平改善，产业结构持续优化，发展新动能有效积聚，工业经济稳中有进、开局良好。…

供需双弱 铅价先抑后扬

今年以来，铅价走势呈现震荡偏强态势。今年春节期间，下游电池企业提前复产，而再生铅企业复产滞后，导致铅锭阶段性供需错配，叠加美国关税政策延期，宏观和基本面共振带动铅价偏强运行。3月份，美国关税政策反复，衰退预期增加，美元指数大幅回落。铅下游需求回暖，但供应受环保限产影响，呈现供减需增趋势，铅价在宏观与基本面双重提振下快速上涨。…

上期所通报2025年一季度监管情况

上海期货交易所（以下简称“上期所”，含上期能源）近日通报一季度监管情况。上期所持续跟踪分析热点品种的市场运行情况，做好价格监测、持仓监控、行为监管，持续加大对未如实申报实际控制关系账户的监管力度，防范违规交易对价格的影响，严查破坏价格正常形成机制、侵害各方合法权益的违法违规线索，保障市场平稳运行，促进期货市场功能发挥，更好地服务实体经济。…

供需双降温 锡价承压为主

3月14日，刚果（金）反政府武装组织M23向东锡矿带推进，迫使Alphamin公司暂停Bisie矿运营，并遣散了大部分员工，使锡价上涨至29万元/吨。此后在谈判预期下，锡价逐步回吐过半涨幅。3月28日，缅甸发生7.9级地震，虽未对缅甸掸邦东部的曼相锡矿造成基础设施破坏，但是对运输与供电造成影响，使得原定召开的复工复产座谈会取消，进一步催化锡价上涨至30万元/吨的高位。4月份，在特朗普“对等关税”冲击下，有色金属价格普遍进入下跌阶段，直到4月9日，M23撤离矿区，Alphamin宣布分阶段复产Bisie矿，刺激锡价下跌至23.5万元/吨。…

碳酸锂价格难现趋势性反转短期以偏弱震荡运行为主

4月份以来，在宏观面驱动与基本面偏弱的共同作用下，碳酸锂期货价格在低位区间持续震荡后出现突破，主力合约价格下跌至近期新低。…

氧化铝价格筑底企稳

铝土矿成本继续下移，影响了氧化铝企业的开工率。虽然近期陆续有氧化铝企业检修减产，但从现有减产规模来看，氧化铝产量下降相对有限，且陆续有新产能投放，若新生产线顺利投产，预计一个月后会形成供应增量，供应压力仍存。需求端并无亮眼表现，下游电解铝冶炼企业运行产能并无明显增加，对氧化铝需求影响有限。出口窗口关闭，氧化铝出口量有所下降。短期内，氧化铝供应过剩格局难改，在出现大规模实质性减产前，氧化铝价格将承压。…

沪锡价格维持宽幅波动走势

近期，沪锡价格经历了一轮“过山车”行情。一季度，沪锡价格上涨超10%，4月初触及299990元/吨，创近34个月以来最高水平。但短短5个交易日，沪锡期货价格自高点下跌超20%。沪锡价格大幅波动，主要由宏观冲击与供需错配引发，短期内仍将维持震荡修复格局。…

关税冲击下 黄金价格有望继续上涨

自4月2日美国宣布加征关税以来，全球风险资产普遍下跌，大宗商品走势也出现了分化，其中，避险类资产——黄金的价格大幅上涨，COMEX黄金价格突破3200美元/盎司，而其他商品都出现不同程度的下跌。…

黄金价格仍存在中长期上涨逻辑

特朗普政府的“对等关税”政策导致美元信用进一步崩溃，引发了较为剧烈的“去杠杆交易”。上周，长端美债遭到剧烈抛售，10年期和30年期美债收益率飙升，美元指数跌破100关口。美元、美债均无法避险之际，黄金成为唯一的避险资产。同时，美元信用走弱强化了黄金的货币属性，进一步驱动了黄金价格的短期上涨。4月11日，伦敦现货黄金价格突破3200美元／盎司，沪金期货主力合约价格突破760元／克，均再创历史新高。今年以来，黄金价格累计涨幅已超20%。…