【镍期货及期权国际化65问（二）】镍现货市场概况

【镍期货及期权国际化65问（二）】镍现货市场概况…

黄金避险属性并未失灵

通常情况下，地缘冲突升级往往会推升避险情绪，黄金常被视为最直接的受益资产。然而，本轮中东局势升级后，金价在短暂冲高后持续回落，市场对黄金避险属性的稳定性产生疑问。…

价格回调 白银驱动逻辑转变

近期，白银期货和黄金期货价格出现较大幅度回调。从技术指标上看，白银期货和黄金期货初步展现均线空头排列的特征。…

LME仓储与质量管控双轨改革志在重塑全球金属交易标准

3月，伦敦金属交易所（以下简称“LME”）发起公开咨询，核心议题有两个：重新评估铝必须室内存储的规定和为铜注册仓单引入强制分析证书要求。咨询截止至2026年5月8日。这两项动议分别从仓储物理标准与交割质量文件两个基本面着手，旨在系统性降低市场运营成本、提升交割确定性与透明度，是LME意在巩固其全球定价基准地位、增强市场韧性的关键制度性改革。…

BMO调整今明两年黄金和白银均价预期

3月24日，蒙特利尔银行（Bank of Montreal以下简称“BMO”）发布了最新的大宗商品价格预测报告，仍对黄金和白银保持长期看涨立场。…

【镍期货及期权国际化65问（一）】镍品种基本属性

【镍期货及期权国际化65问（一）】镍品种基本属性…

中东地缘冲突对金属价格影响几何

随着中东地缘冲突范围的不断扩大，战火逐渐波及沙特、阿联酋和卡塔尔等海湾国家。冲突直接影响波斯湾与印度洋唯一海上通道——被誉为“世界油阀”的霍尔木兹海峡。由于航道狭窄，易被封锁或袭击，冲突爆发以来已有10余艘船只被击沉。3月9日，哈梅内伊之子穆杰塔巴被推举为伊朗第三任最高领袖，他立场强硬。目前，霍尔木兹海峡航道依然受阻。…

“枪炮一响”真能“黄金万两”？

3月23日，黄金价格继上周重挫超10%后，伦敦现货黄金价格盘中接连失守4500美元/盎司、4400美元/盎司、4300美元/盎司、4200美元/盎司、4100美元/盎司5个整数关口，最低触及4098美元/盎司，日内跌超8.7%。自美伊冲突爆发以来黄金价格已跌幅已超20%。“枪炮一响，黄金万两”的传统认知被打破，黄金避险属性阶段性“失灵”引发市场热议。…

宏观因素压制 沪铜价格破位下行

近期，霍尔木兹海峡航运受限，国际原油价格大涨，全球经济滞胀风险增加，非能化板块商品普遍遭到抛售，沪铜价格承压走弱。随着美联储3月议息会议落地，加息可能性重新回归政策考量范畴。…

服务产业 面向全球——上期所镍期货及期权国际化恰逢其时

近日，上海期货交易所（以下简称“上期所”）宣布，将于4月22日（4月21日夜盘起）引入境外交易者参与镍期货及期权交易，并同步向合格境外投资者（QFI）开放。…

上期所首届套期保值方案模拟实践活动成功举办

近期，上海期货交易所（以下简称“上期所”）首届套期保值方案模拟实践活动成功举办，活动聚焦实体企业套期保值难点和痛点，着力提升期货公司服务实体经济实操能力。…

黄金价格创近43年最大单周跌幅有色品种价格集体走低

近期，中东冲突引发油价飙升，令人担忧通胀加剧和全球经济增长放缓。而多国央行维持利率不变，并警告称油价飙升可能重燃通胀并拖累经济增长。这促使投资者推迟降息预期，甚至重燃了政策收紧的预期。…

碳酸锂价格短期高位运行

澳大利亚矿山方面，根据矿山财报公布的指引产量推算，上半年，Greenbushes、Kathleen Valley矿山有较大增量；Mt Marion、Wodgina矿山虽然上调指引产量，但因生产计划转向处理低品位矿山，仍有较大减量；Pilgangoora、Mt Holland矿山根据生产计划将有小幅减量。…

利空积聚 多晶硅价格将继续承压下跌

自2月中旬以来，多晶硅主连合约价格持续下跌，并跌破4万元/吨整数关口，3月跌幅更是超过15%。…

美伊冲突对海外原铝的冲击

自美伊冲突爆发以来，霍尔木兹海峡持续封锁，中东地区作为占海外电解铝产量近23%的原铝产地，其原铝的正常供应对于今年本就存在供给缺口的海外电解铝格局影响重大。…

几内亚或将对铝土矿出口施加限制

北京时间3月16日的消息显示，全球最大铝土矿生产国几内亚正在与矿商就控制投放市场的矿石数量展开讨论，以遏制原材料价格下滑的势头。作为生产氧化铝的原材料，铝土矿的价格自2025年初几乎腰斩。2025年，几内亚铝土矿出口同比增长超四分之一，达到1.83亿吨。…

中铝集团首次印发子企业董事会建设运行方案

为深入贯彻党中央、国务院及国资委关于深化国有企业改革的决策部署，有效落实中国铝业集团有限公司（以下简称“中铝集团”）关于加强各级子企业董事会建设运行和考核评价的工作要求，全面提升董事会运行质量，3月11日，首次印发子企业董事会建设和运行优化提升工作方案，标志着中铝集团在完善中国特色现代企业制度、提升公司治理效能方面迈出关键一步。…

从财务报告看全球矿业巨头的战略重构与盈利格局重塑

2月，全球矿业三大巨头——必和必拓、力拓和嘉能可相继发布2025年度或2025年下半年度财务报告。报告揭示了一个清晰的行业趋势：传统支柱铁矿石业务普遍承压，而铜业务则异军突起，成为支撑业绩增长的核心引擎。这一结构性变化标志着全球矿业正在经历一场深刻的战略转型，从依赖传统大宗商品转向拥抱能源转型和数字时代的关键金属。…

宏观因素影响发酵 沪铜价格承压回落

近期，沪铜价格承压回落，触及震荡区间下沿。中东地缘冲突影响不断发酵，美元指数走强，铜价受到压制。但是国内社会库存去化，限制价格回落空间。后市重点关注库存去化的持续性，如果库存去化速度加快，将对铜价产生支撑。…

成本支撑强化 氧化铝短期震荡偏强

3月以来，受能源成本攀升、地缘局势紧张及海运费大涨等影响，氧化铝成本端支撑明显增强，推动氧化铝期货价格震荡走强，目前，氧化铝主力合约价格已逼近3000元/吨关口。…