通胀风险加持 黄金涨势仍在

今年以来，贵金属市场延续强势表现，金银价格协同上涨，持续刷新历史新高。但黄金和白银的运行节奏略有差异，上半年，贵金属价格上涨主要由黄金引领，自5月起，黄金开始表现出阶段性滞涨，虽然9月再度开启年内第二轮上涨行情，但涨幅较白银偏弱。…

多重因素共振 铜价结构性牛市可期

今年四季度以来，全球铜价持续刷新历史高位。12月上旬，沪铜主力合约价格突破9.45万元／吨，LME铜价触及1.19万美元／吨，年内累计涨幅均超过30%。…

供应端边际收紧 锌价下方支撑增强

12月上半月，锌价逐步抬升，矿端边际收紧使得锌矿加工费快速下移，且受锌精矿供应偏紧提振，沪锌主力合约价格最高涨至23730元/吨，LME期锌价格最高涨至3220美元/吨。…

同频共振 铝市场宽幅震荡格局延续——2025年铝产业链市场回顾与展望

2025年，在宏观因素以及板块共振的带动下，铝价先是开启了一波区间震荡偏强的行情，到了3月末，价格达到前期区间高点时开始震荡走弱，此时，恰逢美国特朗普政府开始了以不断增加关税为手段的“贸易战”，全球市场陷入恐慌。…

碳酸锂期价偏强震荡 2026年或维持供需双增

12月15日收盘，碳酸锂2605主力合约上涨1.40%，至101060元/吨，碳酸锂期货价格偏强震荡。“十五五”规划明确，加快新能源、新材料等战略性新兴产业集群发展，加力建设新型能源基础设施，加快建设新型能源体系。…

氧化铝库存压力依然较大

近期，氧化铝期货主力合约价格最低已跌破2500元/吨，降至部分企业的现金成本之下。…

铜价明年走势或先扬后抑

今年以来，铜价表现强势，虽有海外宏观利空干扰，但仅在短期内影响铜价表现。从具体盘面走势来看，铜价在一季度走出了第一轮上涨行情，4月中旬的第二轮上涨行情更加流畅，并在年末加速上涨。…

美国铜业保护主义背后的逻辑

10月，美国环境监管领域发生了标志性的政策逆转。美国总统特朗普签署行政命令，推翻了拜登政府于2024年5月确立的严格限制铜冶炼厂排放的规定，给予美国国内仅存的两家大型铜冶炼厂为期两年的豁免权。这一决定绝非简单的环保标准调整，而是美国在“矿产安全”旗帜下，将地缘战略考量凌驾于传统环境与健康监管之上的明确信号。…

沪锡价格维持高位震荡

11月底，受刚果（金）地缘冲突引发的供应担忧与宏观宽松预期共振影响，沪锡主力合约价格一度冲高至32.37万元/吨，创近三年半以来新高。随着12月4日刚果（金）与卢旺达正式签署和平协议，此前市场对非洲锡矿供应中断的担忧得到阶段性缓解。展望2026年，锡市预计呈现供应边际宽松、需求淡季承压格局，且在全球库存偏低与宏观环境支撑下，沪锡主力合约价格或维持高位震荡态势。…

美联储降息落地 白银价格将继续走强

12月，美联储继续降息25个基点，符合市场预期，预计明年仍有1次降息。美联储官员对经济增长和通胀前景更加乐观，对失业率的预测和9月保持一致。此外，美联储主席鲍威尔表示，当前的关注点更侧重于就业下行的风险。…

中铝保险经纪以专业风险管理护航海外矿业高质量发展

今年以来，作为中铝资本旗下专业风险服务机构，中铝保险经纪有限公司（以下简称“中铝保险经纪”）积极构建覆盖项目全生命周期的风险管理体系，持续提升精准化、本地化服务能力，为中资海外矿业项目行稳致远提供坚实保障。…

从“被动承压”到“主动破局” 期货工具助力云南有色企业穿越市场周期

云南拥有丰富的矿产资源和优势的产业发展基础，素有“有色金属王国”的美誉，在中国有色金属版图中占据重要位置。在云南铜业股份有限公司（以下简称“云南铜业”）、云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司（以下简称“贵金属集团”）等头部企业的引领下，云南有色金属产业正全力加快转型升级，为我国建设有色金属强国作出了积极贡献。…

IEA：全球铜短缺危机即将来临

12月8日，国际能源署(IEA)关键矿产分析师Shobhan Dhir在关键矿产协会年会上表示，到2035年，受能源转型和人工智能发展等因素影响，全球需求增长，铜供应将出现严重的缺口，除非全球铜矿开采速度加快，否则，需求可能比供应高出30%。与此同时，随着新矿项目的开发，预计一些新的铜矿生产国将崛起。…

中铝资本创新开展子企业董事会运行差异化评价

今年以来，中铝资本持续创新探索子企业董事会运行评价模式，依据各子企业功能定位、发展阶段、业务属性等特征，精准开展个性化、差异化的董事会运行效能评估，有效提升了子企业综合治理水平。…

美联储议息会议在即 沪金价格高位震荡待破局

12月8日，沪金主力2602合约冲高回落，收涨0.15%，报958.70元／克。从技术面来看，沪金价格在10月底以来的震荡区间内运行，寻求突破。本周美联储12月议息会议将是市场关注重点。…

明年铜价或仍保持强势

今年以来，全球铜矿供应扰动不断。一季度，印尼暂停铜精矿出口和自由港铜矿减产，导致国际铜精矿供应减少；二季度，紫金矿业旗下的刚果（金）卡莫阿铜矿因矿山地震下调全年产量15万吨左右，供应紧张加剧；7月底，智利国家铜业公司旗下的EI Teniente铜矿因矿难停产；9月初，自由港Grasberg铜矿因事故停产，预计最早要到2027年才能恢复到事故前的生产水平。…

铜价创历史新高 花旗银行上调铜价预期

12月5日，铜价触及历史高点，此前，花旗银行上调了对这种工业金属的价格预期，市场同时受到供应担忧以及对美联储下周可能降息的乐观情绪支撑。…

全球黄金ETF总持仓量逼近4000吨

近日，世界黄金协会（WGC）发布数据显示，全球黄金ETF在11月底的总持仓量升至3932吨，连续第六个月增长。其中，2025年，新增买入就超过700吨，使得今年有望成为黄金ETF史上持仓增幅最大的一年。…

产能逐步释放 沪镍价格或将延续探底进程

今年以来，镍价整体呈震荡偏弱运行态势。11月21日，沪镍主力2601合约最低价下探至113980元／吨，创下近5年以来新低。这一低点的出现，主要源于美联储降息预期下修、精炼镍库存加速累积以及供需矛盾持续凸显。展望2026年，沪镍价格探底进程预计将延续。…

基本面改善 铅价下行空间有限

11月中旬以来，铅锭供给逐步恢复，高铅价抑制下游采购，铅价自高位回落。之后，随着冶炼厂检修增多、库存持续去化，沪铅基本面改善，铅价已逐步止跌企稳。…