做市商制度提升锡期货交易活跃度

随着新冠肺炎疫情在国外持续扩散，全球锡产业链供需两端都受到不小的影响，3月以来锡价波动显著加大，这给产业链企业的生产经营带来了较大的不确定性。记者在采访中了解到，不少企业认为期货市场的价格发现与套期保值功能在疫情中凸显。尤其是上期所去年12月在锡期货上正式引入做市商制度，提升期货合约价格的连续性，优化缩小合约间的买卖价差，为今年相关锡企的套保避险操作带来了便利。…

5月全球疫情可能缓和 黄金上涨势头将有所减弱

　　过去一周，现货黄金价格先扬后抑，一度攀升至7年半高点，直逼1750美元/盎司关口。不过，在特朗普宣布三阶段重启经济计划以及有关瑞德西韦疗效的消息传出之后，部分多头快速获利出场，4月17日在强大的看跌压力下，金价跌至1670美元/盎司附近。从宏观监控指标模型分析，市场实际利率为负值，黄金价格长期看涨趋势不变。但是，有迹象显示，新冠肺炎疫情在欧洲的传播已经见顶，美国正趋于平稳，若5月美国疫情出现拐点或者呈现明显缓和迹象，或将深刻影响金价短、中期走势。…

黄金有望二次探底

流动性危机叠加逼仓消散，美元避险现金为王有望导致黄金二次探底。疫情海外蔓延，流动性趋紧美元强势回归。金融市场流动性问题和债务违约风险加剧，投资者风险偏好下降流动性枯竭，资产抛售潮或将二次来袭。…

镍供给扰动减产加码 不锈钢上涨放缓仍看需求

镍价近期震荡反复波动，由于供给端扰动增加叠加宏观情绪的修复出现延续反弹走势，并逐渐再度接近10万元关口。…

宏观情绪转好 沪铝谨慎追高

在国外疫情持续发酵的情况下，沪铝3月开启了一波大幅下跌的行情，直至跌到11200元/吨附近才寻得有力支撑，随后便开始了近半月的箱体振荡行情。…

白银期货成为对冲价格风险的重要工具

今年以来，在疫情影响下，贵金属价格波动十分剧烈，其中工业品属性较强的白银价格更是在3月中旬遭遇“腰斩”，沪银价格滑落至上市以来低位。…

期货期权相结合助黄金产业套保

随着疫情波及全球市场，作为重要避险资产的黄金在市场恐慌情绪、流动性危机以及美联储救市政策等诸多因素的影响下，金价波动幅度显著增加。…

疫情下铅锌市场分化加剧

在新冠肺炎疫情的持续影响下，铅锌价格波动明显加剧，相关企业面临较大的市场风险与经营压力。…

锡价有望出现修复性回升

“今年以来，锡产业链上下游受到疫情的影响较大。”云南锡业股份有限公司分析师李泰璋在产业培训活动中表示，沪锡3月经历两个跌停板以后，目前价格有所反弹，但总体而言还处在下跌以后的底部振荡区间。…

加工费冲高回落 沪铜温和反弹

当前全球疫情所带来的恐慌情绪有所缓解，美国以及其他欧洲国家虽逐日有增量，但增速有所放缓，且为了应对疫情对经济带来的不可逆影响，各国央行均实施了不同程度的措施，用于刺激经济以恢复市场的情绪。…

沪铝底部已确认 静待宏观及需求好转

3月份，沪铝盘面经历了持续下行后，在较低位置有所企稳，下旬开始持续震荡整理。此前的连续下跌主要是由于新冠肺炎疫情在国外蔓延所引起的恐慌，以及原油价格因无法达成减产协议而大幅下挫的连带影响。…

金银比面临回归 贵金属走势可持续看好

伦敦金价格在3月以来大幅波动，最高触及1700美元/盎司，随后又经历大幅回落再反弹的过程。…

全球经济受冲击 铜价中期承压运行

随着疫情的蔓延，全球经济受到严重冲击，二季度海外市场需求预计下滑严重，铜价将继续承压运行。即使疫情过后，供需恢复正常，技术上铜价仍处于下降通道中。…

铜消费量趋缓 产业转型加速

　　编者按：新冠肺炎疫情发生以来，全球大宗商品价格波动剧烈，给实体企业生产经营和风险管理带来不小的挑战。为进一步加强行业交流，发挥期货工具在控制风险方面的作用，切实服务实体经济发展，上期所日前通过线上直播的方式，开展了“产业培训基地”线上金属周系列活动，第一期活动已于4月7日至4月13日推出。本报即日起将对活动分专场进行系列报道，敬请关注。…

疫情主导3月大幅波动 锡二季度上涨仍可期

3月以来，继日韩等地疫情大流行后，新冠肺炎疫情在欧美等地区大爆发，各国政府采取“封城”“封国”等措施，不光是旅游业、交通业、酒店业以及娱乐等服务业受到直接冲击，制造业整个供应链的健康运行亦难以实现，实体经济已经受到实质性冲击。…

黄金长期配置价值凸显

近一个月，黄金价格呈现“V”形走势，波动率急剧放大，目前维持在相对高位。我们认为，在全球协同货币宽松负利率环境下，黄金长期上涨动能充足。…

基本面偏空 铝价维持低位运行

　　3月底以来，沪铝指数下行趋势明显放缓，维持振荡运行。从基本面来看，上期所铝库存处于年内高位，加上境外疫情尚未得到控制，影响我国铝型材出口，总体来看，铝价将继续低位z震荡。…

基本面向好 铜价二季度上涨可期

一季度铜价大幅走弱，具体走势可以分为三个阶段： 1月末，新冠肺炎疫情暴发，市场对于我国铜需求的担忧令铜价大幅下跌；国内疫情逐步得到有效控制，铜价在2月维持振荡走势，等待国内需求逐步复苏；由于日本、韩国、意大利、伊朗等国家相继出现疫情扩散初步迹象，新冠肺炎疫情带来的悲观预期再度重燃，市场关注焦点由国内转向全球经济增长忧虑，市场恐慌情绪飙涨，铜价剧烈波动，出现一周内两次触及跌停。…

海外疫情对终端消费冲击明显 铜价有可能二次探底

伦铜近期小幅反弹，价格站上10日均线，但是我们认为短期供应端扰动不足改变价格弱势格局，铜价后期还存在二次探底的可能。铜精矿和废铜供应紧张预期支撑短期铜价，但是疫情还在全球蔓延，对金融市场和终端消费的冲击是主要逻辑，决定了未来铜价还将延续下行的趋势。…

机构会诊：泰山崩于前而色不变 期铜这是到底了

　　有色金属期货颇有大将风范，常常泰山崩于前而色不变。不过这并不意味着没有投资机会，近期有色板块整体呈现近强远弱格局，近月合约的显著走强是何原因？带来的套利空间大吗？上期所库存的持续下滑是否预示着库存拐点已经到来？在境外疫情肆虐的背景下，期铜表现的如此沉着，底气来自哪里？…