2. 投资银行低调布局
　　“投资银行是不会做无准备的豪赌，”前述美国期铝经纪商表示，“中国夏季用电高峰期引发的铜铝锌供应吃紧，及最近美联储QE3货币政策再度升温，都成为投资银行低买高抛的最佳理由。”
　　同样看好“中国电荒行情”的，还有大型投资银行，尽管他们的布局动作“低调且慎密”。
　　在美国新奥尔良等城市的几家LME铝交割仓库里，共存储上百万吨铝现货，占整个LME铝库存的约25%。其中，藏着高盛、摩根大通等投资银行的身影。
　　“其中约有30%铝库存，是高盛等投资银行自营部门参与经纪或投资。而且他们还在努力吸收现货。”一位美国期铝经纪商表示。
　　巧合的是，5月24日高盛(Goldman Sachs)将未来三个月伦敦金属交易所(LME)铝价预期上调至每吨2700美元。
　　“这更像是高盛准备吸收更多铝现货的信号。”上述经纪商透露。一方面随着铝价上涨，铝生产商增加产能意愿增加，如美国最大铝生产商美国铝业(Alcoa Inc)将在今年重新开放3个闲置的熔炼厂，增加铝产能13.7万吨；挪威海德鲁公司(NORSK HYDRO ASA)和卡塔尔石油(Qata rPetroleum)共同控股的卡塔尔地区Qatalum铝厂计划将于6月实行产能最大化。
　　然而，扩张产能的资金压力，又不得不让铝生产商释放更多隐性库存到LME交割仓库用于质押融资，套取产能扩张所需资金。
　　“一旦美联储QE2货币政策如期结束，美元流动性减少将抬高融资利率，有些铝生产商也不得不将闲置铝库存进行质押融资。”他透露，每天都有数千吨铝现货被运到上述交割库。
　　被质押的铝现货，恰恰给予投资银行逢低吸货的机会。
　　记者了解到，在铝现货质押过程中，投资银行也会给铝生产商或贸易商提供“结构性融资产品”等附加特别条款，如大型投资银行承诺给予更低融资贷款利率同时，要求铝开采商以某个约定价格，将部分铝现货出售给投资银行。
　　现在双方的约定价格主要围绕2400-2500美元/吨，即只要伦敦LME铝价高于2500美元，投资银行有权以2500美元/吨收购，但生产商得到的好处，是融资成本较同期行业基准利率下浮约50个基点。
　　记者了解到，此前有家机构遭遇5月大宗商品大跌而不得不多头止损，抛售近5000吨锌现货，最后被投资银行以低价收购。巧合的是，高盛随即发布报告，称建议投资人买入期锌。
　　“其实，大型投资银行在给铜铝锌提供买入建议时，已将中国电荒问题考虑进去。”一家投资银行大宗商品主管表示，“如巴克莱银行等大型投资银行的大宗商品分析师也来到中国，进一步调研电荒对铜铝锌等大宗商品供需平衡的冲击。”
　　过去一周，巴克莱银行纽约分部商品研究部高级分析师Nicholas Snowdon调研国内多个省市的铝加工与金属企业时，努力收集“乐观信号”，如中国货币政策正从“抗通胀”悄然转向在“抗通涨”与“保增长”中取得平衡。
　　“投资银行是不会做无准备的豪赌，”前述美国期铝经纪商表示，“中国夏季用电高峰期引发的铜铝锌供应吃紧，及最近美联储QE3货币政策再度升温，都成为投资银行低买高抛的最佳理由。”

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