供应增加预期强烈 镍价大幅下挫

今年1月中旬，印尼矿业部门宣布，政府将松绑长达三年之久的镍矿石出口禁令，印尼将允许镍矿和铝土矿出口，3月2日，印尼原矿出口解禁评估细则出台，市场陆续解读，将印尼镍矿出口再次推至风口浪尖。…

铜精矿现货TC降至3年多低点 全年供应减少成共识

2017年一开局全球铜矿山便掀起“罢工潮”，智利Escondida铜矿史上最长的罢工事件至3月9日已持续了29天、2月中旬印尼铜矿Grasberg因政府中断该矿出口而罢工抗议、本周五秘鲁最大的铜生产商之一--Cerro Verde矿的工人们也将开始为期五天的罢工。时至今日，阶段性的铜精矿供应紧缩确实也引起了国内铜精矿现货TC的明显波动。 …

COMEX铜期货及期权交易量攀升

2017年前两个月，大宗商品市场依旧火热，对冲基金等金融资本大规模流入商品市场，驱动COMEX、SHFE和LME等工业品期货及期权持仓量大幅攀升。…

五因素托底 黄金仍处多头格局

2016年黄金经历了一轮明显的“上升至下降”周期。我们在分析金价与美国10年期通胀保值债券TIPS的收益率关系时发现，当前低通胀下，金价与美国实际利率关系不强。因此，长期配置黄金的投资者不必过多关注美联储的一举一动。 …

美元加息趋紧 3月黄金不平静

数据显示，伦敦金上周收于1234.63美元/盎司，周下跌1.79%；伦敦银上周收于17.972美元/盎司，周下跌2.20%。在持续几周的反弹后，黄金开始由涨转跌。3月美联储议息叠加经济数据公布，对黄金市场来说，3月注定不平静。…

库存压力加大 锌技术面偏弱

春节长假后，沪锌一度向上突破24000元/吨整数关口， 但2月下旬再度进入回调模式，近期跌破23000元/吨。对于后市，我们判断，去年商品整体上涨的逻辑发生了改变，商品的金融属性消退，供需面决定商品的强弱，而国内工业品库存普遍增加显示需求面临证伪的倾向。 …

铜矿接连罢工恐推涨铜价

全球铜矿罢工又增一员，秘鲁最大铜生产商之一Cerro Verde矿工人计划从3月10日开始罢工5天，且罢工可能是无限期的。就在2月中旬，受全球最大的智利Escondida铜矿罢工和需求提升推动，国际铜价快速上涨。分析人士称，接连的铜矿罢工事件可能推升铜价。 …

马来西亚延长采矿禁令 沪铝回落低位买入

3月8日沪铝1705合约开盘走势偏多但尾盘跌幅放大。马来西亚铝土矿去年占我国进口的14%左右，今日该国延长采矿禁令或催升铝价，整体下方13700支撑仍强，后市且看外盘指引。操作上建议低位买入，做多参考13780元/吨，止损13630元/吨。 …

金属齐跌时唯镍偏强 缘何昨日期镍独跌？

金属齐跌时唯镍偏强 缘何昨日期镍独跌？ …

跑赢铜和镍 铝迎来供需两大利好

今年以来铝价上涨了15%，铝在伦敦金属交易所（LME）跑赢了镍和铜，而且仅在上周前四日就上涨3.4%。这主要是因为中国将削减铝产能，根据中国环保部和六个地方政府发布的文件，近30个北方城市将削减铝产能30%以上，以减少冬季空气污染。…

沪锌振荡下调风险加大

我国下修今年经济增长目标，叠加华北地区环保整顿，消费未能如期恢复，锌锭库存回落趋势暂缓，推动近两日锌空头资金配合增加，3月6日，内外盘锌价均已跌破60日均线重要支撑。然而，短期美元指数走强概率加大，国内消费回暖仍难期待，而且锌矿供应紧张态势有望趋于缓和。因此，短期锌价进一步回落风险较大，建议偏空思路对待为宜。…

秘鲁铜矿再罢工 库存攀升沪铜阴跌

3月7日沪铜主力合约1705低位企稳。智利铜矿罢工悬而未决，秘鲁最大铜矿又计划为期5天的罢工，尽管实际产量也许不能对整体供应产生实质影响，加以近期铜库存持续攀升，却是投机资金回流的导火索。操作上，建议沪铜1705合约在47500元/吨回调买入，目标48500元/吨，止损47000元/吨。…

消费恢复不如预期 锌振荡下调风险加大

受锌空头资金增加的配合，3月6日，内外盘锌价均已跌破60日均线重要支撑。我们认为，由于短期美元指数走强概率加大、国内消费回暖仍难期待，而且锌矿供应紧张态势有望趋于缓和，锌价进一步回落的风险较大，建议偏空思路对待为宜。 …

沪铝存在托底因素 上方亦有顶

沪铝近日重新遭遇下调压力，自上周短暂上破14100元/吨之后，未能有效站稳，本周一出现较大跌幅。但在当下时点，我们倾向于把近期铝价下挫视作短时调整。供给侧改革的风口已经吹到电解铝，而沪铝上的产业资金则完全有借此重新拉涨的动力，因此沪铝下方有底，而在产业链的微观指标转好之前，铝价上行亦有顶。 …

LME公布贵金属产品交易和清算费用

伦敦金属交易所（LME）日前公布了LME贵金属产品系列的交易和清算费用表。…

黄金遇“美元劫”：大棒还是胡萝卜

一连串奇怪的背离，让市场感慨“金属之王”的任性：上周二数据显示黄金多头大幅提升了仓位，而上周四金价就迎来暴跌；市场齐声认为美联储即将加息，但美元却迎来跳水。即便放眼中期，今年以来金价涨了近10%，但A股市场的黄金股难现去年盛况…… …

神秘基金押多铜价 库存大挪移铜市或酝酿“超级风暴”

全球最大金属对冲基金之一——红风筝（Red Kite）加入了押注铜供应缺口将扩大的投资者行列，预计在需求增加、新矿缺乏并且供应受到更多干扰的背景下，全球市场供不应求的状况将会加重。…

黄金短期有望获得提振

随着美联储释放3月加息的相对明确信号，我们认为，2月底黄金形成的1264美元/盎司接近本轮高点。未来需关注美国非农就业情况，若数据显示非农就业没有显著下降，则美联储3月加息将成大概率事件，黄金将延续弱势调整。 …

沪铜上涨动力趋弱 冲高回落可能性较大

中国经济仍有较大下行压力，这对于大宗商品提振有限。此外，美联储进入加息周期，美元仍有上涨空间，铜价将受到压制。在连续高位振荡后，沪铜上涨动力趋弱，短期有继续上攻的可能，但高度有限，出现阶段性下跌的可能性较大。 …

国内供应充满变数 镍价将谨慎前行

2月24日，海关公布了2017年1月中国镍进口分项数据，镍板进口数据出现了大幅下滑，当晚伦镍自低位反弹逾3%，可见，供应短缺依旧撩拨着镍产业链的神经。但笔者通过分析近期印菲两国矿产政治，以及镍资源进口来源，发现中国镍供应充满变数，镍价将谨慎前行。 …