千吨黄金融资或将酝酿崩盘危机

2014年08月25日 8:42 8928次浏览 来源:   分类: 贵金属

  继融资铜和融资矿之后,融资金再度成为市场关注的焦点。
  据了解,随着中国在大宗商品市场的需求迅猛增长,需求点也就不仅仅聚集在工业用途上,更已经逐步扩展到融资需求上。从先前的铜,到铁矿石,再到作为近几年来金融属性越来越强的金,也成为了中国在融资需求上的“新宠”。
  多位市场分析人士告诉记者,国内目前的融资金正有愈演愈烈之势,但是和此前的融资铜以及融资矿相类似,随着近期汇率的震荡,融资金可能带来的危机也同样不容忽视。
  融资金来袭
  根据世界黄金协会(WGC)发布的最新报告指出,在中国,将黄金纯粹用于金融操作是需求的一种形式,也是影子银行的一小部分,这部分黄金在2013年年底总量可能达到1000吨,规模约430亿美元。
  与此同时,高盛集团近日也公开指出,“2010年以来,通过商品贸易融资活动流入中国的热钱约810亿-1600亿美元,占中国外汇短期借款总额的大约31%,黄金、铜和铁矿石是三种主要的融资商品。”
  据了解,国内进行黄金融资的方式并不单一。其中,利用进口黄金以及信用证进行贸易融资交易的方法一般来说分为以下四个步骤:首先在岸黄金厂家把信用证支付给离岸子公司,并从保税区仓库或中国香港进口黄金到内地;其次,离岸子公司以收到的信用证作为抵押,从离岸银行借入美元;第三,在岸黄金厂家收到离岸子公司的美元款项,并把黄金半加工品出口到保税区仓库;第四个步骤则是循环上述三个环节。
  一位黄金贸易商徐某向记者透露,上述方法和融资铜以及融资矿非常相似,而且相较前两者,融资金甚至还有可以帮助企业避开相应的管制,将资金直接带入国内的优势。
  事实上,黄金作为融资工具在国内的另一业务模式则是黄金租赁业务。实际上,该业务其最初的设计是为了满足金矿企业、黄金加工企业、首饰企业的业务需求,帮助其合理安排自身生产经营活动,也只有具有黄金生产经营资格的企业才有资格向银行借黄金。但是,由于黄金的融资成本非常低,因此吸引了诸多企业通过各式各样的方式参与进来。
  其具体的操作过程可以简单概括为,一般企业先从银行租入黄金,进而与银行进行黄金回购交易,以15%保证金比例买入一定期限的黄金远期合约(最多1年),约定到期后交割,返还给银行。
  根据长江期货的介绍,上海黄金租赁融资成本一般在6%左右,而在其他地方最低能做到4%左右,远远低于市场融资成本。而根据WGC的分析,市场上剩余的黄金除了用于融资操作的可能,还有可能是由于官方机构的购买。不过,根据官方数据显示,目前我国的黄金储备并没有增加,2013年底,中国官方黄金储备依旧是1054吨,是世界上第六大黄金持有国,黄金目前只占中国外汇储备总量的1%。
  值得注意的是,随着融资金的热度升温,国际金价却始终处于疲软的状态。数据显示,4月25日,国际金价已经跌至每盎司1284美元,其中,今年4月15日,美国期金市场出现5亿美元的期货合约抛盘,一度触动交易所熔断机制停止交易逾10秒,纽约金价全天跌幅超3%,直接跌穿1300美元大关;另一方面,从去年4月至今,国际黄金价格下跌幅度已经超过了20%。
  实际上,当前国际金价的下跌,中国因素是其中不可忽略的重要一环,“中国社会融资规模及货币增速下降,引发市场对于中国经济的担忧,尤其22日市场预期中国一季度GDP增速低于7.5%是大概率事件,此外,金价技术性破位触发大量止损单,使得金价短时间加速下跌。”光大期货有色金属研究总监徐迈里表示。
  4月15日央行数据显示,中国3月社会融资规模同比大降19%,M2增幅为2001年以来最低,再度激起投资者对中国经济下滑的担忧。

 

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责任编辑:彭彭

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