民营铝电企业迅速崛起
　　与中铝巨亏形成对比的是，国内几大民营铝企的报表，在过去几年间却“形势大好”。
　　据金银岛分析师徐勇波介绍，山东是大型民营铝企最为集中的区域，如魏桥、信发等巨头均“驻扎”于此。此外，上市公司南山铝业旗下也有电解铝业务。
　　民营铝电的崛起，不超过十年时间。资料显示，2005年时，国内90%的氧化铝产量出自中铝。此后，中铝“一统天下”的局面便被打破，到2007年，中铝系和“非中铝系”的氧化铝产能，已渐成“平分秋色”之势。
　　为争夺市场，中铝系和非中铝系之间爆发过战争。根据公开报道，中国铝业一度把氧化铝价格定在较低水平，“以将新的生产商挤出市场”。为抵制这一策略，2007年初，魏桥、信发等七家氧化铝企业在济南“结盟”，并宣布联合提价。
　　魏桥铝电今年第二期的《短期融资券募集说明书》显示，截至去年9月，魏桥铝电共拥有和运营123.6万吨铝产品产能，列国内第四位。排名前两位的是中铝和中电投两家国有企业。
　　《说明书》披露，2009年到2011年，魏桥铝电分别实现营业利润11.8亿元、55.5亿元和77.6亿元。在中铝巨亏的2012年，魏桥铝电母公司中国宏桥净利54.52亿元。
　　从毛利率来看，2009年-2011年间，魏桥铝电的毛利率分别为12.49%、38.02%和33.85%。这三年里，中国铝业铝制品的营业利润率分别为1.73%、6.46%和5.53%。
　　去年，中铝铝制品的毛利率为0.63%，其中氧化铝板块和铝加工板块的毛利率为负数。去年前9月，魏桥铝电从铝业制造中获得了31.17%的毛利率。
　　在基层车间工人王征看来，单是工资，就能反映出“谁家的日子好过”。他在山铝的月工资为两三千元，而相距不足百里的魏桥铝电，工人月工资普遍能达到四五千元。
　　比之魏桥，位于山东聊城的信发铝电的规模，“有过之而无不及”。由于信发铝电既非上市公司，又长期坚持“不宣传、不报道”，甚至连官方网站都没有，其真实的经营情况不为外界了解。
　　有报道说，信发铝电的电解铝产量已跃居国内首位。今年8月，《中国企业家》报道称，信发铝电今年上半年的销售收入为463亿元，同比增长33%，利润率达到15%。
　　烟台上市公司南山铝业，主营业务是氧化铝、电解铝及下游产品。据其公布的财报，过去四年间，南山铝业分别实现净利润7.3亿元、7.8亿元、10.2亿元和6.9亿元。
　　半年报显示，今年上半年，南山铝业氧化铝板块的毛利率为7.87%，中铝为2.26%。
　　中铝体制积弊
　　对于中铝和几个民营铝电企业的“冰与火”现象，体制原因屡屡被认为是“祸首”。
　　“一是管理不行，二是机制不行。”信发铝电董事长张学信曾对媒体表示，在某个地区的工厂，央企的干部比信发的员工还多，“信发的职工1100多人，对方的管理人员就1100人”。
　　对此，中铝子公司的基层员工张苇（化名）深有体会，“有时感觉，车间里干部比干活的还多”。曾在魏桥铝电工作两年的孙鹏（化名）则透露，在魏桥铝电，一百多个工人由一个车间主任管理。
　　去年年报显示，中国铝业共有在职员工9.8万人，其中生产人员7.94万人，行政人员1万人，分别占比81%和10.2%；而魏桥铝电公布的数据则显示，截至去年9月末，该公司共有员工2.1万名，结构是生产人员1.67万人，技术人员3950人，管理人员334人，分别占比79.65%、18.76%和1.59%。
　　“国企的员工‘太享福了’。”张苇觉得，一天下来，她们公司5个工人干的活，未必有民企1个工人做得多。孙鹏则说，魏桥铝电“不养闲人”，“任务紧急时，1个工人能顶3个人用”。
　　张苇还认为，其所在工厂的管理也有些懈怠，“有些岗位居然可以默许睡觉”。据孙鹏介绍，在供职时，他感觉魏桥铝电管理非常严格，规则极为细化，比如“不戴安全帽不得进厂”、“上班打闹受处罚”、“睡觉被罚三分之一的工资”、“上班抽烟立刻被开除”等。
　　据报道，在管理层级上，中国铝业一般有4—5级，民营企业只有2—3级。一位中铝总部的内部人士告诉记者，中铝的审批程序繁琐、周期比较长，“有时审批下来后，却发现要引进的设备已经快过时了”。
　　对此，张苇表示认同。她举例说，其所在的车间进行过几次技改，但资金投进去、技改完成后，却发现“还是跟不上那些民营企业”。
　　在中铝内部横向比较，上市公司中国铝业与存续公司之间，也存在着差异。前述中铝总部的人士说，上市时，一些辅业和不良资产被剥离出来，组成存续公司，“当时大家想办法找关系去上市公司，避开存续公司”。
　　“但十年下来，上市公司亏损了，存续公司反倒活得很好。”该人士说。以山东铝业为例，记者获悉的数据显示，去年，隶属上市公司的中铝山东分公司亏损8亿元，存续公司却盈利近8000万。
　　至于原因，上述人士分析说，上市公司严守主业，担心各种风险因素；相比之下，存续公司为了生存，什么赚钱做什么，更加市场化，“这其实也说明，市场永远是最积极的因素。”

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