【案例1】
　　布雷·埃克斯金矿造假案
　　1993年5月，总部设在加拿大阿尔伯特省卡尔加里市的小型勘探公司布雷·埃克斯，收购印尼加里曼丹岛上布桑金矿的勘探权。1995年10月，该公司公开披露勘探“利好”，声称黄金资源量为500万盎司。一年后又披露资源量翻了14倍，为7100万盎司，这个数据相当于当今全球最大黄金公司巴克里（Barrick Gold）15年的开采总量。以这样的资源规模，布桑金矿无疑就是世界第一大金矿。从1995年10月至1996年8月的10个月时间里，该公司股票从每股0.5加元飙升到250加元，上涨约500倍。
　　其东窗事发始于大型矿企自由港公司有意收购布桑金矿。自由港公司启动项目考察后，第一步是验证布雷·埃克斯的技术资料，随机选择了四个钻孔，距离为原钻孔的1.5米处。结果发现，所钻样本的平均品位只有每吨0.06克，与所披露的数据有天壤之别。经过充分论证，最终认定布桑金矿纯为乌有。消息披露后，布雷·埃克斯股价暴跌到每股0.03加元，一度有高达68亿加元（按当时汇率约为人民币460亿元）的市值瞬间从人间蒸发，投资者倾家荡产。事后布雷·埃克斯公司总裁戴维·瓦尔斯（David Walsh）和项目经理麦克·古兹曼（Michael de Guzman）相继死于非命。

　　【案例2】
　　北美民众热评中海油-尼尔森收购案
　　2012年下半年，中海油-尼尔森收购案引发美国和加拿大社会各界广泛议论。著名财经杂志《加拿大商业》（Canada Business）两度以这个话题作为封面文章，其中一期的封面是毛泽东主席的头像，头戴一顶矿工帽，其隐喻不言自明。
　　在此期间，我们专门根据美国、加拿大英文网站的新闻跟帖，对网民的评论进行了跟踪整理，发现主流和草根阶层中共出现三种有代表性的声音。第一种是赞同。有一篇《财经邮报》（Financial Post）评论指出，未来10年加拿大需要数百亿美元来开发油气田，“真正的风险不是中国人正在到来，而是他们会说‘见鬼去吧’，然后带着钱到别的国家去。那才是灾难”。第二种声音是对中海油准国企身份的质疑。有网民称，“中海油虽然是公众公司，但它不是真正意义上的企业，它的钱是中国政府的钱，它的运营没有独立性，它的行为不是市场行为，它执行的是中国政府的行政命令，不会按市场规则行事。试想它收购以后，会履行承诺，会按我们持之以久的市场规律做事吗？”第三种声音以中国环保现状为话题，对中海油收购后的前途担心表示，质问：“看看中国今天的环保状况，他们那么习惯于攫取资源而不在乎对环境的破坏，连自己的家园都不珍惜，难道会珍惜我们的家园吗，难道他们的钱真的比我们子孙后代的幸福更重要吗？”

　　【案例3】
　　盎格鲁·阿散蒂注重投资非洲社区
　　盎格鲁·阿散蒂黄金有限公司是世界第三大黄金公司，仅次于加拿大的巴里克黄金有限公司和美国的纽曼特矿业有限公司（Newmont Mining Corporation），2012年共生产黄金416万盎司，矿区分布在美洲、非洲和大洋洲的13个国家。
　　该公司注重帮助投资东道国的社会发展，将非法小规模开采视为加纳社会环境风险因素之一，其和加纳政府、社区一起，发起并制定社区管理标准，惩治非法小规模开采问题。公司还在环保和社区建设方面投入大量真金白银，协助当地改善电力供应、通讯等基础设施的落后状况，并捐资助学，声称做到每产出一盎司黄金，就为社区发展作一份贡献，强调反哺当地百姓。
　　公司年报显示，2009年以来，该公司每年在社区建设方面的投资均超过1000万美元，其2012年达到将近2500万美元。公司用在非洲各国社区发展的资金，多年来一直高于用在全球其他地方的社区发展资金。图5显示，从2008年以来，该公司用于非洲的社区建设投资占公司在全球的比例均在70%以上，高于该地区黄金产出在全公司的比重。以2012年为例，盎格鲁·阿散蒂公司在整个非洲大陆共支出了2104万美元，占全球该项总支出的84%。而当年公司从非洲获得的黄金产出为273万盎司，占全球394万盎司的69%。

　　【附文】
　　资源投资首选哪五国？
　　加拿大、澳大利亚、芬兰、瑞典、博茨瓦纳
　　世界各国资源禀赋、金融和法律环境各异，矿业开发的成熟程度也有很大不同，究竟哪些国家和地区最值得投资？我们从国际上有影响力的调查报告——包括全球清廉指标、世界矿业发展潜力报告、全球矿业公司问卷调查报告、全球地质勘探需求潜力分析报告等中提取矿企高管、矿业勘探、投资者和法律审计等有关人士对各国矿业投资环境的感觉和评判数据，加以综合评估，编制了一份全球主要矿产国投资价值指数，对中国以外的65个矿业投资国进行综合评价。
　　我们重点运用八大指标共计40个子指标来设计评价体系。这八大指标包括：资源潜力、政治稳定程度、矿业对外资开放程度、法律透明度、信息充分与公开程度、政府清廉程度、专业及物流支持和税负状况等（排名越前的大类指标权重越高）。需要指出的是，我们在计算政治稳定、矿业投资开放程度等指标时，从客观中性的角度出发，并未考虑意识形态因素，更没有从中国投资的角度来赋予分值或权重。
　　根据上述体系，我们列出了前25个国家的矿业投资价值指数排名。其中，加拿大和澳大利亚分别得分87和81，名列第一和第二位。其共性是拥有丰富的矿藏、政治稳定、矿业市场很成熟，一直是国际资本投资最活跃的国家。这和中国企业投资目的国集中在加拿大和澳大利亚不谋而合。
　　支持这种排名的宏观基础，是加拿大矿业长达百年的行业积淀。今天，全球有50%的矿业分析师分布在加拿大，他们中的40%同时持有执业矿业工程师和CFA牌照，在矿业和投资分析领域经验丰富，人脉颇广，行业触觉很深。和澳大利亚等国一样，加拿大也建立了独立执业资格的注册地质师制度。这些地质师的工作是确认勘查地质资料的真实性，并负终身法律责任。
　　加拿大和澳大利亚在矿业筹资方面的优势也值得一书。以加拿大为例， 2012年全球矿业融资的70%在多伦多证券交易所主板和创业板完成，多交所主板矿业公司被全球超过500名分析师覆盖。
　　政治稳定程度也很重要，因为矿业投资周期很长，必须充分考虑长期性和可预测性。芬兰、挪威和瑞典等国排名靠前，这得益于其长期以来的资源保护，保持了资源潜力。虽然是福利国家，个人所得税很高，但其针对外国矿业投资的税负并不高，总体得分比较靠前。
　　排名第五的是南部非洲的博茨瓦纳。近年来这个国人陌生的国度深受国际矿业投资者欢迎，当地矿产资源丰富，宝石级金刚石储量居世界之首，还有丰富的铜、镍、天然碱、金、锰、煤等。加上政治透明稳定、开放程度高，正在成为非洲矿业投资的新热点。
　　美国虽有丰富的能源和矿产资源，但除了怀俄明、内华达、犹他和阿拉斯加等州之外，很多州对矿业资源开发采取保护主义，所以总体得分没有进入前五名。
　　蒙古的矿产资源潜力指标很高，但由于政治、投资开放程度和法律等指标得分太低，没有进入前25名。尽管如此，蒙古仍是值得密切跟踪的投资目标国之一。

[1] [2] [3] [4]