如何打破铝行业的恶性循环？
2012年10月25日 10:58 8739次浏览 来源： 中国有色网 分类： 铝资讯
**供应过剩**
这就是银行分析师持续下修铝价预估值的原因。
例如,巴克莱资本已将2013年铝价预估值自每吨2,275美元下调至1,988美元。
通常看多基本金属的巴克莱资本这次却表示,它们甚至"认为做空铝是具有吸引力的交易."("大宗商品周报",2012年10月12日出刊)。
自今年年中开始有明显迹象显示生产商不会进一步减产之后,巴克莱资本对2012年至2013年合计供应过剩的预估已上调一倍,至240万吨。
持相同看法的,远不止巴克莱一家。
法国巴黎银行分析师也已将今年铝供应过剩预估上调至75万吨,从而使2008年至2012年的合计供应过剩预估达到近900万吨.
"虽然全球生产看起来似乎已经见顶,但产能重新快速增长意味着,除非出现新一轮大规模减产,否则2013-14年铝市仍将出现实质和结构性过剩,"巴黎银行在近期发表的研究报告中称.
尽管风险"明显倾向下行",但巴黎银行还是维持对明年铝价平均将达每吨2,350美元(较为)乐观的预估.
法国巴黎银的理由是,铝市当前供需失衡的状况"难以为继"。
此观点直指当前铝市争论的核心。
每个生产商都做出了将产量维持在当前水平的理性决定,无论是出於对西方国家实货铝溢价,还是对中国政府补贴的考量。
但他们却全都面临了一个非理性的结果,也就是价格低迷与生产过剩之间"不可持续的"的恶性循环却在延续。
这种情况会持续多长时间?
没有人知道,也没有理由认为目前主宰铝行业动能的融资操作交易将会很快消退.
最有可能的结果便是旷日持久的消耗战,然後全球的生产商竞相压低成本曲线.
除了进行融资操作的人士以外,这对铝行业的其他人来说都是坏消息.对消费者而言也是坏消息,表现在实货溢价上涨的背后,其实是理论上的供应充足,而实际上却是短缺。
来源于路透《home》专栏
责任编辑：安子
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