五矿并购背后的故事:中国智慧的结晶

2009年07月09日 10:12 11323次浏览 来源:   分类: 铅锌资讯


  坚持底线
  即便在交易期间,去国家发改委就此进行汇报时,周中枢仍会坚持立足于企业自身。“因为企业是自己决策,我只关心我自己,我把我自己的事儿做好。”
  这样做的好处不言而喻,在澳大利亚就此召开新闻发布会时,当地记者问及五矿的背景时,周非常有底气地告诉对方,虽然五矿是中国的央企,但已经是纯粹的商业主体了,因为很多核心资产已装入了上市公司,且之前进行了股份制改造,所以,收购当然毫无疑问也属于商业行为——那些灵活的应对措施即是明证。
  而在会见澳大利亚财长韦恩·斯万及其他澳方官员时,周同样获得了积极反馈。深谙澳洲国情的周,还专门会见了两个反对党领袖;其中一位反对党领袖对周收购成功表示了祝贺,且十分欣赏五矿按照商业化和专业化的方式来解决问题。言及此,周中枢表示,“他们搅和是他们的做法,你心中得有数啊,你的工作重点要放在哪里。”而且,另外一层含义在于,反对党如今是在野党,但今后也有可能成为执政党,与之保持良好的沟通,显然对今后的工作非常有利。“关键是,这个项目最终实现的是多赢,我们发展,他们也发展;OZ继续存在,而且我们会跟OZ继续合作。”
  参与交易的中行相关人士表示,在交易期间,五矿还拿到了颇为重要的独家谈判权。事实上,OZ Minerals初期接触了不少买家,这不难理解,“如果三人都想跟我谈,那我肯定要货比三家。”接触过程中,不少买家也对其某些资产非常看好,但是,即便高价卖掉了部分资产,如果不能一揽子解决所有债务的话,依然是OZ Minerals所不能接受的。相比之下,五矿对OZ Minerals开出的价码,显然能够解决这个问题。于是,OZ Minerals的董事会、高管层,以及权衡过后的多数股东,都站在了五矿一方。
  即便在最终的“搅局时刻”,五矿及其团队仍对加拿大皇家银行、麦格理等提出的融资方案进行了颇为细致的研究和分析,最终得出的结论是:加拿大皇家银行及RFC所提的12亿美元方案,对于新股东非常照顾,但却损害了老股东的利益,且条件非常苛刻;麦格理所提方案尽管合理了很多,但在五矿突然提价之后——在价码上超出麦格理2.76亿美元,也毫无优势。
  对于外界有提价之后是否物有所值的担心,周中枢表示,“我们还不知道价值是多少吗?毕竟是在这个行业的低点我们进去的,实际上我们一点儿都不吃亏。”而且,他认为,这也是坚持商业行为的做法之一,即所有的灵活应对甚至提价,都是围绕着商业目的进行的。
  如今,成功吞下OZ Minerals的五矿正在进行积极的整合,周中枢所期待的,是五矿能够在这个优秀的团队身上学到更多海外扩张的经验及能力。事实上,周也已经在澳大利亚及非洲就新的收购目标进行接触与谈判。但另一个中国大买家——中铝,在经过20多天的煎熬后,如今不得不参与力拓为缓解其债务压力而进行的配股。接近交易的人士分析,若想保持单一最大股东的地位,中铝需要付出13亿至15亿美金的代价。

 


  附表:五矿全资收购OZ路径
  1950年 中国五矿集团公司成立
  2007年 五矿集团首度进入世界500强
  2008年6月 Oxiana Limited和Zinifex Limited两家公司合并为OZ Minerals
  2008年12月,五矿正式洽购陷入债务危机的OZ
  2009年2月16日,五矿宣布以26亿澳元(约17亿美元)价格收购OZ 100%股权
  2009年3月27日,澳大利亚财政部宣布因涉及军事禁区否决五矿OZ 交易
  2009年3月31日,五矿提交剥离敏感资产的新并购方案
  2009年4月23日,澳政府同意五矿OZ交易
  2009年6月18日,五矿设立的管理收购资产的MMG公司宣告成立
  2009年6月11日,五矿提高收购价款,交易获OZ股东大会投票通过

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责任编辑:小贝

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