镍：基本面比我们想的要糟糕

低迷的电解镍市场：今年以来， LME 镍价从年初的 15,000 美元/吨附近跌至近期的 8,506美元/吨，累计跌幅达 43.6%； 同样， SHFE 镍价自四季度以来更是进入了加速下跌趋势。 　　与此同时 LME 未平仓合约数达到了 24.9 万份的高位，相对于年初增加了约 20 %， 市场在下跌过程中投资者的参与程度越来越大。我们在本文试图解释这一近乎腰斩的下跌主要来自于： 1、 从镍需求端来看，增速显著放缓， 尤其是下游不锈钢产量的降低。 2、 14 年以来建立起来的电解镍高库存在过剩市场中消化加重了下跌的趋势。…

铜价大跌叠加电力危机 赞比亚铜产量受创

受铜价大跌叠加电力危机影响，赞比亚矿业协会主席Nathan Chishimba表示，今年赞比亚铜产量可能在60万吨左右，较去年下滑8.47%；截至今年8月底，赞比亚仅产铜44.16万吨。 …

金价长期尚难走出底部泥潭

在美联储宣布10年以来首次加息后的一周，黄金价格维持在1070—1080美元/盎司区间振荡。我们认为，尽管短期金价于1070美元/盎司上方企稳，但金价长期下行的压力依然较大。 …

市场观望情绪渐起

操作上，上期有色金属指数依托60日线反压逐步平多并试日内短空，依托20日线振荡平稳预期下暂不追空。…

（股市）有色行业策略及金属价格展望

随着供给侧改革推进，行政力量削弱，企业自主性提升，产能退出，以及需求侧的改善，将有助于大宗商品价格与企业利润的回升。 …

供需两不佳 国内铅市仍需努力

今年以来，由于国内原生矿厂持续亏损，开工率低等影响，国产铅精矿加工费持续上涨。铅冶炼厂开工率低于去年，铅精矿需求量也随之下降。随着伦铅下滑，第三季度国内外铅价比值回升，铅冶炼厂开始增加铅精矿进口。国家统计局公布的数据显示，9月份中国铅精矿产量同比下降7.98%。…

中国“去产能”将帮助全球大宗商品再平衡

供给侧“去产能”将会有利于缓解相关行业和产品的低迷现状，大宗商品价格接下来有望得到支撑，并在2016年末扭转价格颓势。 　　“中国因素”一直是影响大宗商品价格的核心变量之一。此前国际市场聚焦中国需求，而当前在美元加息背景下，中国供给侧的变化正在全球大宗商品走向中扮演重要角色。 …

锌业股份或变更实际控制人 25日复牌

锌业股份12月24日晚间公告称，因公司控股股东葫芦岛有色股权拟发生划转，将导致宏跃集团成为其第一大股东，从而可能使得公司实际控制人由目前的国务院国资委变更为自然人于洪。公司股票将于12月25日复牌。 …

中金岭南子公司2700万净资产卖2亿 关联方接盘

中金岭南12月24日披露，通过公开挂牌转让方式将旗下从事出租客运和房屋租赁的子公司98%的股权出售，这将给公司带来1.5亿元的净利润。 …

广晟有色下调定增募资规模至13.56亿元

广晟有色12月24日晚间发布调整后的定增预案，修订后公司拟募集资金总额上限由22亿元下调为13.56亿元，同时员工持股计划认购约0.44亿元。公司股票将于12月25日复牌。 …

港交所推出锡期货合约

香港交易及结算所有限公司（港交所）已经推出了每张合约均为1吨的镍锡期货合约，以及5吨的小型铅合约。该等针对中国散户投资者的合约均以人民币计价，但是基于伦敦金属交易所（LME）结算价。不同于伦敦金属交易所合约，香港小型合约均以现金形式按月度进行结算，而非每日结算。 …

中国金属牛市论已无法自圆其说

中国周一发布了具体的11月金属贸易数字。这个数据每月发布一次，以前往往被市场当做制造业一切都好的确认书。 …

黄金多头年底有望盼来 “红包”

美联储加息靴子落地，美元短期利多兑现后上行乏力。笔者认为，当前的美国经济远未到让市场想象第二次加息的程度。美元由于边际利多匮乏将呈现高位回落，这让金价也有了反弹的动力。另外，市场风险偏好重新回归以及黄金年末岁首的季节性强势也都将助推金价反弹。…

LME基本金属期价24日涨跌不一

伦敦金属交易所（LME）基本金属期货价格24日涨跌不一。…

沪镍难出现反转行情

临近年末，全球金融市场延续分化，镍产业减产和收储消息虽甚嚣尘上，但需求端始终缺乏转好迹象。加上进口盈利窗口持续打开压制反弹空间，短期镍价在资金和市场情绪的摇摆中呈现“振荡市”特点，中长期趋势料难敌“周期熊”压制。…

铜价小幅震荡 节日气氛渐浓

国内铜价交投清淡，铜价窄幅震荡。其中，沪铜2月合约本日收盘下跌210元，收于36170元。总持仓减少1446手到80.3万手。总成交量为74万手。…

金价低迷 全球第一大矿企Barrick出售高成本金矿

上周美联储终于将黄金市场担忧了一年的升息变成了现实，金价一度承压接近此前12月初触及的5年半低点。…

2016年有色金属市场三个兴奋点

展望2016年中国有色金属市场，因为房地产加法去库存、供应侧改革和美联储加息多种因素影响，将会产生三大兴奋点，或许推动价格行情触底回升。…

国际锌价上涨 受中国需求增加预期提振

周三(12月23日)国际铝价触及两个月最高价，期锌等其它工业金属价格也上涨，因对主要金属消费国-中国的需求预期更加乐观，以及中国基金押注金属价格上涨。 …

铜价仍在“熊周期” 跌势难改

2015年以来，全球金融市场动荡分化，大宗商品市场深陷周期性熊市，在美联储开启加息周期、中国经济结构改革的背景下，铜为代表的有色金属价格承压，伴随实体产业洗牌重整加剧，行业景气度下滑信用风险增加，部分过剩产能被迫出清，预计2016年有色金属价格重心整体下移态势将延续，反弹仅视为阶段性修正行情，建议投资者抓大放小，关注政策性变化及行业重整力度，建议保值客户优先介入锁定利润，投机客户以反弹沽空思路。 …