镍:沪伦比值恢复 进口窗口打开

2022年05月20日 15:40 12857次浏览 来源:   分类: 期货   作者:

5月17日,沪镍主力2206合约午盘快速拉高,收于204450元/吨,涨幅1.85%;沪镍2207合约收盘197940元/吨,涨幅0.78%。沪镍06-07月差Back扩大至6510元/吨,而上一交易日(5月16日)月差为4540元/吨,日内月差扩大约2000元/吨,也是今年以来主力合约与次月最大的月差。

国内纯镍库存低位是沪镍月差大幅扩大的主要原因,据MYSTEEL统计,上周国内精炼镍27库社会库存减少2117吨至16958吨,降幅11%。关内库存减少2117吨至7858吨(包含2389吨仓单库存),保税区库存为9100吨(其中镍板5000吨,镍豆4100吨)。3月份以来,精炼镍进口持续处于大幅亏损局面,除了部分长单以外,贸易商没有几乎没有进口,导致国内镍库存、仓单库存都处于历史极低位置,市场担忧可交割品供应不足,但近期沪伦比值进一步上升,进口持续盈利,沪镍现货进口已有上万的盈利,保税区库存有报关进来的动力,预计后期纯镍供给将延续修复态势,国内精炼镍资源若能得到一定的补充,叠加印尼湿法中间品和高冰镍对纯镍在硫酸镍行业的替代,将有助于缓解市场对库存低位的忧虑,目前基本面上的低库存、高升水对镍价的支撑作用将明显减弱。

五一假期以后,镍外强内弱格局逐渐转变,国内进口窗口打开,预计将缓解国内现货压力,抑制升水走高,目前金川镍升水报价13500吨,俄镍升水报价12500元/吨,均位于高位,保税区库存清关后国内纯镍现货升水预计会大幅下跌。美联储加息叠加去库大幅放缓,LME镍价回调意愿较强,国内则因库存持续低位价格维持强势,短期来看随着疫情压力的缓解,国内不锈钢和三元电池产业复工复产预期较强,镍价情绪上存在上涨的可能性,但高度暂不宜乐观。

责任编辑:叶倩

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