银河期货:铝在炒作的同时也需要保持理性

2022年02月11日 9:28 10572次浏览 来源:   分类: 期货

导读: 目前电解铝行业限产主要有3个方面:

1、环保限产。主要针对上游,尤其是冬奥会期间对氧化铝环节的限产力度较大,尤其是山东、河南、山西地区的氧化铝厂,大规模的减产导致电解铝原料库存压力较大,如果限产时间过久,有触发减产的可能性,尤其是广西疫情之后,南方地区补充的作用大打折扣,雪上加霜,目前环保对电解铝影响较小,只有河南地区、山西地区部分电解铝企业执行采暖季限产,整体可以忽略;

2、能耗双控及限电减产。这部分对2021年影响较大,但是进入2022 年,双碳政策被修正,保GDP重新占主导地位,各地区电解铝企业纷纷复产,目前新政策允许云南地区复产120万吨的规模,量比较大,其他地区新投产也在继续;海外因为能源高价,导致欧洲地区电解铝企业陆续减产,目前减产规模在70万吨上下,不排除后续有进一步减产的概率,但是海外待复产的产能和计划复产的产能也不容小觑;

3、事故减产(疫情)。前期云铝文山铝厂事故减产30万吨,广西地区今日再度减产42万吨,广西疫情目前尚未结束,有进一步扩大的可能性。

长期供应预期增加,所以在炒作当下减产和旺季预期短缺的同时,我们也需要警惕,需求是否真的如预期的那么好(尤其是当大量铝锭变成了铝棒,显示表观库存较低的情况),或者说高价再次反过来抑制了供应,在一路高歌的氛围中保持理性。

责任编辑:叶倩

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