巴克莱: 中国对大宗商品的需求反弹
2015年05月04日 9:36 2271次浏览 来源： 中国有色网 分类： 期货
今年中国对大宗商品的需求意外强劲，今年前三个月，中国对石油需求同比增长7.7%，创两年来最大涨幅；3月份铁矿石进口量环比上升18.5%，结束两连跌。在2月份铜消费量增长11.4%的基础上，3月份精炼铜进口量升至四个月新高。贵金属方面，3月份铂进口量同比增长26%，创2013年12月以来新高。
需求暴涨似乎与中国当前的经济数据相左。中国4月汇丰制造业PMI预览值创一年新低，3月份PPI同比下降4.6%为全球金融危机以来最差数据，一季度GDP仅增7%创6年新低。
巴克莱称，政府投资基建是大宗商品需求的主要推手，指今年1万亿美元的300个基建项目计划。巴克莱指出，尽管3月固定资产投资增速环比降至10.3%，但是基建投资增速却达到了24.5%，交通、水利和公用事业等能源和金属需求量大的行业投资力度最大。
荷兰银行（ABN-AMRO）高级经济学家Arjen van Dijkhuizen称，新丝路计划也为交通基础设施引资，支撑了相关大宗商品需求。
虽然中国转变投资主导型的经济模式会减少对资源的需求，但货币宽松政策可能会提供一定的缓冲。自中国央行2月降息25个基点后，4月又降准100个基点。
晨星公司（Morningstar）分析师Daniel Rohr表示，宽松的信贷条件或财政刺激会暂时提振中国对煤炭、铜和铁矿石的需求，但反弹仅是昙花一现。中国向消费主导型经济模式转变将削弱全球大宗商品的需求增长动力。
荷兰银行认为，随着中国经济再平衡和推行更清洁高效的生产方式，工业金属进口量可能出现最严重收缩，部分大宗商品将面临更大的需求下滑威胁。
van Dijkhuizen表示，预计未来需求增长继续放缓，部分工业金属的进口量甚至会出现萎缩。同时，咖啡和可可等软商品进口可能逆市上涨，因平均财富上涨，大宗商品消费转向高品质食品。
巴克莱则更为乐观，预计2015年将是大宗商品向好的一年。该行预计今年需求可能处于高点，政府增加基建投入是实实在在的，因为私家车拥有量和乘飞机出行需求都在增加。
责任编辑：李铮
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