紧跟实际利率 国内黄金市场亟待产品创新

2014年05月30日 10:36 3622次浏览 来源:   分类: 贵金属

导读: 黄金不同于铜、铁矿石等商品,它是一个存量市场的商品,在这个市场中,基金ETF、零售需求以及央行是主要参与者。


  “黄金本身是一个与实际利率相关的资产。”高盛执行董事袁飞如是说。在近日举行的上衍贵金属论坛上,高盛和摩根两大投行分别对黄金价格进行了深入分析,同时,中国黄金协会副会长张炳南、上期所总经理助理曹越以及世界黄金协会远东区投资总监刘中光等人就我国黄金市场的问题及未来发展走势发表了自己的看法。
  袁飞说:“黄金不同于铜、铁矿石等商品,它是一个存量市场的商品,在这个市场中,基金ETF、零售需求以及央行是主要参与者。”他认为,黄金是货币的一面镜子,“当你想持有这个货币的时候会产生两种风险,一是资产利息可能会减少,二是公司盈利可能会下降”。他进一步分析说,资产本身可能会贬值,黄金跟着实际利率走,黄金本身是一个与实际利率相关的资产。在这种定价模型下,黄金的定价取决于参与者是如何理解实际利率变化的。
  在经历了前几年黄金大牛市之后,进入2012年,我国黄金市场进入到一个调整期,黄金市场中的一些问题也慢慢暴露出来。比如在国际化方面,境外、境内两个市场还有一定的隔离。对此,刘中光表示,黄金是国际资产的一个类别,在全世界流动,“如果投资国内黄金的工具不能够与国外连接在一起,再好的工具也没有办法做到100%避险”。刘中光建议,要加快推动汇率和利率的自由化。
  谈及黄金市场未来的发展,如何创新产品成为与会专家讨论的重点。经易期货副总经理邱菡仪认为,从期货市场的发展来看,市场参与度大大提高,市场已经达到一定规模,“下一阶段迫切需要推出期权,为更多市场参与者提供一个风险管理工具”。
  曹越表示,目前上期所正在考虑做细现有的贵金属规则,同时力争尽早推出黄金期货期权,为丰富投资者的交易策略提供工具。

责任编辑:彭彭

如需了解更多信息,请登录中国有色网:www.cnmn.com.cn了解更多信息。

中国有色网声明:本网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。
凡注明文章来源为“中国有色金属报”或 “中国有色网”的文章,均为中国有色网原创或者是合作机构授权同意发布的文章。
如需转载,转载方必须与中国有色网( 邮件:mqk@cnmn.com.cn 或 电话:010-63971479)联系,签署授权协议,取得转载授权;
凡本网注明“来源:“XXX(非中国有色网或非中国有色金属报)”的文章,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不构成投资建议,仅供读者参考。
若据本文章操作,所有后果读者自负,中国有色网概不负任何责任。