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操作建议

王晓黎

观点:需求变化或成行情突破点，金银在关键点位继续弱势震荡

（1）感恩节后首个交易日，外盘金银均呈现反弹，其中黄金上涨0.58%，而白银则呈现大幅崇高回落，盘中一度站上20美元/盎司，最后报收1.52%或19.78美元/盎司

（2）美国初请失业金人数好于市场预期，QE收紧并未给市场带来悲观情绪，美国股市连创新高，美元指数则在80.5一线整固，目前金银价格在目前价位企稳是否是经济繁荣周期市场预期黄金需求回升的反映还有待进一步确认

（3）SPDR黄金持仓量进一步减少1.5吨至804.22吨，市场的做多情绪并没有回潮之势，在短期内将继续压制黄金价格

结论：目前在QE靴子落地之后，市场消息面趋于平淡，金银价格也呈现较为窄幅地在前期低点附近震荡，未来消费层面的变化或成为是否能够在目前点位站稳的关键，基于SPDR的持仓持续削减，我们维持前期的空单续持，止损位不变

黄金

偏弱

空单续持，止损1224,75美元/盎司

白银

偏弱

空单续持，止损20.21美元/盎司

黄福龙

吴锴

郑琼香

观点：国内基本金属上行动力削弱  COMEX铜重心继续抬升

（1）昨日LME市场继续休市。国内基本金属上行乏力，昨日开始回调，尤其是锌回调幅度明显，收复了前两日的涨幅。昨晚夜盘国内基本金属继续回落。但COMEX铜昨日重心继续上移，与国内铜走势出现分化

（2）最新数据显示，11月国内进口铜创年内次新高，达到33万吨，仅略低于9月34万吨的高点；市场认为为融资铜再度兴起所致。11月国内锌净进口量达到7.33万吨，延续前期的高位态势，仍加大了国内锌供应压力

（3）美国劳工部数据显示，12月21日止当周初请失业金人数下降4.2万人至33.8万人，降幅为去年11月7日来最大，明显好于市场预期。美国国内经济好转，仍对市场形成信心支撑

（4）从国内现货市场来看，金属按需采购节奏不改，国内下游近日对于高价货认可度较低，接货有限，市场成交清淡

结论：国内基本金属显示出回调压力，尤其是铅锌在前期的持续拉涨后，短期面临进一步的调整风险，而昨日铅锌的回落也符合我们昨日早报中预计的短期修正风险加大的判断。今日伦市金属开市，再度关注外盘的指引。操作上，铜暂时观望。铝基本面长期偏弱格局未变。沪锌昨日触及我们的止损位，离场观望，伦铅锌和沪铅也建议止盈离场，避免进一步的回调风险

铜

震荡

观望

铝

震荡

观望

锌

震荡

止盈观望

铅

震荡

止盈观望