威华股份被疑是烟幕弹
　　而另一“头”则在威华股份。
　　这一头主要是聚焦在内幕交易之上。投资者提到的“内幕交易”问题主要包括：持500万股位列第三大股东的中海信托———浦江之星12号集合资金信托私募在威华股份停牌前的短短9个交易日“准点”增仓248万股，华润深国投信托———民森H号证券投资集合资财金信托计划在威华股份停牌前9个交易日新进仓位190万股。
　　张敏对记者补充说，“威华股份疑于4月16日停牌前就得知自己入选赣州稀土借壳名单，难逃内幕交易之嫌”。理由就是，“4月17日，定出的选壳6标准其中一条就是老股东是否让渡股份。4月19日的选壳第一轮对此项有评分，如果没有在此之前咨询过威华股份大股东本人，此项该如何打分？凭赣州政府相关人员和推荐券商的想象吗？”而另有一种说法是，威化股份4月16日停牌，或有避免走漏风声导致股价异动而失去重组机会。
　　不过张敏认为，“赣稀估值不能做高，因为评估值具有上限，经过计算，只要评估价格高于77.38亿，就不能借壳威华了。”
　　张敏和部分其他投资者认为，赣州稀土的资产估值应该在200亿以上，所以昌九价格在25-30元/股之间借壳是很合适的，在这个价格增发可以稀释比较少的股份，而立即得到比较多的现金。张敏说，“市场也是这么理解的。实在没有想到他们把赣州稀土作价这么低，而且把股份让给私人大股东，而此大股东并没有支付能力来付出他承诺的留给上市公司的现金。现金来源无非就是抵押其持有的赣州稀土股票。其实就是赣州稀土借壳谁，谁就具有这个优势。”
　　而这两“头”对于“赣州队”来说，在这一“局”当中起到了怎样的作用，到底有怎样的利益关系，投资者也讲不清楚。

　　昌九职工质疑“江西队”参与设局
　　为了打开这个谜，记者在过去一周，分别前往江西南昌和赣州进行调查。记者多次与董秘张浩联系，对方都以“公司有规定、不方便接受采访”为由拒绝。
　　在当地知情人士的协助下，记者进入昌九生化，大院内几乎停满了车辆。如果不走进去看，或许还认为昌久生化依然运转着。
　　刚进入办公大楼，在一楼过道两侧贴着6月28日昌九生化董事长姚伟彪在昌九集团职工大会上的讲话要点学习专栏内容，主题是困难与对策。在困难方面存在着管理模式混乱、资金严重匮乏、融资能力丧失、安环问题突出、复产进展缓慢、退市形势严峻等10项。
　　因无资金来源，昌九集团每月近400万元的刚性支出没有着落，留用人员的工资都没能得到解决。目前，昌九生化累计负债高达4.84亿元。控股子公司昌九农科有1.72亿元银行借款，其中1.5亿元由江西国控及昌九生化提供担保。
　　记者在离昌九生化办公地百米以内的家属院，见到了两位职工。两人认为，2010年4月，江西国控将已经处于亏损状态的昌九生化接盘过去，本来是想将其盘活的，但始终未能实现，还要支付各种费用，比如当初的“技改”以及每年近2000万的工资。“这个费用是硬亏出去的，这个钱怎么回笼？”该两位职工认为，只能从股市里面“找补”。
　　而且，赣州工投与江西国控原本在2012年6月就已经签署股权转让合同，一直拖了将近一年才完成工商变更手续。“赣州工投根本就不想接，现在明摆着是连这个壳都不想要，还会出当初答应的6.3亿股权转让款吗？”他们说。
　　据了解，由于江西国控和赣州工投在股权转让款与改制资金支付先后顺序问题上存在争议且经数轮磋商不能协商一致，使得昌九集团3.52亿元的改制资金不能及时落实，大部分改制项目无法实施，昌九生化维稳压力巨大。
　　而昌九生化内部一位有威信力的人士，向记者表达了自己的看法：昌九生化此前的股价大涨正是做局者喜闻乐见的，目的就是套现。这一布局者正是江西国控和其商家江西国资委联合操作的。

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