有色歧路：“金融属性”悄退？“商品属性”和“供求规律”回归？
2009年10月29日 10:16 11754次浏览 来源： 21世纪经济报道 分类： 铝资讯
“供求规律”回归
然而，种种迹象表明，被投资界常谈的“金融属性”正在悄悄消退，取而代之的，是商品的“商品属性”和“供求规律”。
今年8月至9月期间，工业用金属价格一度缺乏上升动力，并与美元贬值的负相关联动基本脱钩。直至最近美元再次大幅度贬值，金属价格才再次与美元负相关联动。
但中金公司认为，短期内美元贬值对金属价格的强劲催化因素，“在高库存的情形下将受到一定制约”，同时，“金属价格与市场需求/库存比的正相关性明显加强”。
“换句话说，上述明显带有金融属性的有色金属价格的走势，正在逐渐回归到他们的商品属性上来，其上涨的动力，也在慢慢回归到供求关系上来”，宏源期货北京营业部总经理汤永兵分析认为。
在这过程当中，“铜价的升幅可能较其他金属凌厉：铜的库存相对较低，产量又受较多供应面风险影响，同时中国（全球最大铜消费国）庞大的进口需求增添了铜价的上升压力”，中金公司分析认为。
同样被“供求规律”接管的有色金属品种还包括最近的明星品种锌。招商证券有色金属行业研究员赵春认为，“自10月19日开始连续突破上涨的锌价，短期上涨将难以为续，原因是未来锌供给将大于需求”。
商品的“商品属性”和传统的“供求规律”似乎正在回归，因为经济危机而被重视的“金融属性”，是否会使得“大热不退”有色金属行业“成也萧何败萧何”？
责任编辑：刘征
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