国家统计局周四公布，4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.6%，路透调查中值分别为上涨2.3%和下降2.3%。

　　主要数据：
　　--4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%，环比上涨0.2%。
　　--4月CPI中的食品价格同比上涨4.0%，非食品价格同比上涨1.6%。
　　--4月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.6%，环比下降0.6%。

　　以下为分析师和市场人士的评论：

　　--浙商证券宏观分析师 郭磊:
　　CPI并无意外。值得注意的是PPI跌幅超出预期，这一结果一方面是来自上游大宗商品价格的影响，另一方面也意味着国内工业活动景气度偏弱。PPI继续下探让我们不得不重新估计库存周期的进程。尽管目前中游制造业处于库存底部位置，但正如我们所知，在价格稳定的预期形成之前，企业补库存的动力会偏弱。微观层面主动补库存的斜率低，则宏观经济会维持在疲弱状态。我们判断全球主要经济体都受到了这一逻辑的影响，因此4月主要工业国都出现了一轮景气指数的环比走低，多个经济体的降息由此出现。
　　从中国政策角度，我们倾向于认为中国目前应借机调结构而非跟进降息，但从概率上无法排除这一可能。

　　--交通银行金融研究中心研究员 王宇雯：
　　食品价格是推动CPI的主要因素，主要是粮食和蔬菜。后期蔬菜价格要看天气因素，二季度供应往往会充足一些，价格料不会有很大涨幅。预计二季度CPI和一季度相比只是缓慢的回升，不会有大幅度上涨。目前更关注下半年物价走势，因为猪肉价格三季度可能见底回升，而且资源价格改革也在进一步推进。对全年CPI涨幅预估维持在2.8%不变。
　　PPI降幅扩大主要是国内经济复苏力度非常弱，国际大宗商品价格较弱也是影响因素之一。需等待更多宏观数据出炉来对经济前景做进一步判断，估计还是弱复苏格局。

　　--民族证券财富中心总经理 徐一钉:
　　数据比一些机构的预期要差一些，但也在预料之中。从之前公布的官方PMI数据看到，4月制造业也在回落，一些分项数据不是很好。PPI同比下滑超过预期，也反映出终端消费的不足，这和之前公布的一季度GDP数据相匹配，国内经济目前还是处在一个弱复苏阶段。此前大宗商品价格的回落对PPI的数据有一个滞后影响。

　　--花旗集团中国高级经济学家 丁爽：
　　通胀和预期相符，主要是食品略高一些。到目前为止通货膨胀还是在2-2.5%之见，还是比较良性的。特别是剔除食品和能源的CPI，按照统计局数据来核算的话只有1.8%，通胀目前不是一个威胁。
　　PPI降幅比预期的大，很大一部分是受国际大宗商品价格下降影响，但同时也说明国内经济是弱复苏，需求没有明显的反弹。PPI对CPI也有抑制作用。
　　当前来看通胀不是一个大的威胁，但预测未来数月会是上行的趋势，到年终估计到达3%左右，主要是受基数效应的推动。在这种情况下，货币政策进一步放松的可能性很小，但政策从偏于宽松向中性转变的过程会比较慢。

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