谢国忠：中国经济唯一出路就是走向市场
2012年12月06日 15:54 13402次浏览 来源： 财经网 分类： 重点新闻
我觉得中国不良资产以后的两、三年里面会大幅度上升，这背后为什么企业能够举那么多债呢？主要的原因是因为中国银行体系是以抵押贷款为主的，而中国抵押资产主要是跟土地有关的，土地或者是房地产。而中国这几年土地价格是大幅度上升，所以企业举债的能力也大幅度的上升，为什么出现中国信贷有这么大规模的扩张，从这个风险来说，中国信贷这几年大规模扩张应该是一个泡沫，但它跟土地的泡沫是连在一起的。今年中国经济和房地产的信贷都是一个拐点，它是通过升值来维持信贷，这个时代应该是过去了。中国土地价格今年有比较大幅度的下降，我们统计数据不一定是精确反映现在的土地市场，我觉得中国的土地市场是和台湾和日本在1992年之后是非常接近的，以后会进入很多年的下滑通道。因为抵押资产萎缩之后对信贷质量一定会有大的影响，所以企业负债要续债能力会下降，我们现在看到信托借贷大幅度上升，今年信托可能会过千万亿。信托起来主要原因是因为有一些资产质量不够好，银行体系不愿意接受抵押，所以这个就转移到信托的体系，这样风险的重新分配对整个金融体系的风险是没有下降，土地问题对中国以后银行的信贷质量会有很大的影响。
另一方面是产能过剩的问题，中国现在制造业生产利用率超过10%，在产能过剩严重的情况下公司的盈利能力是有大幅度下降，我看到政府报告国有企业盈利大概是10%左右的下降，因为我们现在信贷主要是针对国有企业，所以这个问题企业的盈利大幅度下降，土地价格大幅度下降给中国银行会带来很大的冲击。现在处理企业不能还债主要的手段还是通过续债，借新钱还老钱，这样拖下去不是一个好事情，我们看到在日本从土地市场最高点到开始处理不良资产花了整整六年，在这六年对经济重整带来非常负面的影响。如果银行体系对不良资产不处理，资本不能重新分配，经济从泡沫经济转型支持新的行业，有竞争力行业转换的过程是会拖延的，对经济是不利的。所以我觉得中国金融在这个话题下第一个要做到的事情就是处理不良资产时候应该是短痛比长痛要好，要尽快的处理，中国经济有机会把资本转向有竞争力的行业，中国经济才能够走出现在这样一个低迷的状态。这是我对银行体系的第一个看法。
责任编辑：仁可
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