价格综述
　 美元指数 LME现货 COMEX期金 成交量 持仓数 持仓量增减
2012-11-7 80.785 1717.75 1717 265682 269950 -8933
2012-11-8 80.83 1731.45 1731.1 165870 262238 -7712
2012-11-9 81.058 1731.18 1730.7 148670 261621 -617
2012-11-12 81.087 1728.2 1728.6 107182 251068 -10553
2012-11-13 81.115 1725 1724.7 142502 248526 -2542

日期 沪金主力 TD现货 现货-主力月价差 主力总成交量 主力总持仓量 日增仓
2012-11-8 350.68 345.49 -5.19 36982 83140 3356
2012-11-9 354.54 348.32 -6.22 44824 88410 5270
2012-11-12 353.82 348.24 -5.58 32046 84976 -3434
2012-11-13 351.53 346.1 -5.43 35172 86004 1028
2012-11-14 352.38 346.21 -6.17 29840 91356 5352

资金面
1306合约前20名期货公司主力净多2万手，较上一日减增加393手。

11月13日SPDR黄金ETF持仓不变，为1338.71吨。我们跟踪的全球主要黄金ETFs的持仓增4.16万盎司，持仓量为8346万盎司，年均持仓7781万盎司。

货币政策
欧洲央行决策者将基准利率维持在0.75%的创纪录低位不变
为支持更强劲的经济复苏，并帮助确保通胀在未来处于与委员会双重职责最一致的水平，委员会预计会维持高度宽松的货币政策立场。特别的是，委员会将联邦基金利率目标区间维持在0-1/4%，目前预计经济状况----包括资源利用率低以及中期通胀展望缓和----很可能允许将联邦基金利率维持在极低水平至少到2014年晚些时候。
7月12日巴西央行连续第八次下调基准利率，以提振这个全球第二大新兴市场低迷的景气。
中国央行7月5日宣布，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行6月7日降息之后，今年之内第二度降息。虽然中国央行每月一次的降息频率略超出市场预期，但降息这一趋势仍然在市场预料之中。
5月18日期中国央行下调银行存款准备金率到20%。
2011年11 月30 日加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧央行、美联储和瑞士央行联合宣布将从12 月5 日开始，将美元流动性互换利率下调50 个基点，以加强各国向金融系统提供流动性的能力。

宏观面
相较于期货，芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX)升抵一年来高点，显示在财政断崖逼近之际，投资人越来越需要避免股市损失的保护。自10月5日到11月12日为止，VIX 上涨16%，报16.68，彭博数据显示，相对于VIX一个月期货，VIX更升抵2011年9月来最高水平。随着美股出现2009年来最大涨幅，追踪标准普尔500指数选择权价格的指数今年下跌29%。美国总统欧巴马成功连任，但股市却出现今年来最大波动，投资人担心，他连任后会和共和党掌控的众议院针对预算摊牌。国会13日开始集会，希望达成协议，避免明年初自动生效的6070亿美元减支和加税。欧巴马击败罗姆尼后，全球股市市值在两天内蒸发了约1万亿美元，标准普尔500指数自9月14日所创的五年高点下跌5.9%。该指数今年涨幅缩为9.7%，联邦储备委员会主席伯南克为刺激经济增长而推出第三轮量化宽松，加上企业获利连续十季增长，造就这波股市上涨。
受食品价格影响，中国通货膨胀率意外地降至33个月低点，表明政府在不引起物价上涨的同时支持经济发展的做法取得了成效。10月份居民消费价格(CPI)同比上升1.7%。该数据低于彭博新闻社调查分析师得出的预测中值，也低于9月份1.9%的升幅。工业品出厂价格(PPI)同比下降2.8%，9月份的降幅为3.6%。今天的数据可能令正在北京举行十年一次权力交接的领导层感到一些安慰。中国领导人昨天提出，到2020年要将中国人均收入比2010年提高一倍。由于工业增加值增长速度加快，同时官员们评估经济连续七个季度放慢对就业市场的影响，中国央行从7月份以来暂停放松货币政策的状况还会持续下去。
基本面
继上个月黄金价格向1,800美元/盎司发起一轮突袭后，11月份初黄金价格在美国非农就业数据强于预期并且美元走强的支撑下又突破1,700美元/盎司。金价在1,700美元/盎司一线的低位站稳，试图上攻。投资者的头寸开始回撤，在美国大选之前下降至9周来的低点。由于预示金价走势的策略性头寸降至QE3推出前的水平，这反过来说明当前市场的人气并不旺盛。奥巴马总统的连任将继续对金价走势形成利好。另一方面，具有现货支持的ETP基金头寸继续攀升，10月份连续第三个月出现头寸净流入，尽管增量低于8月份和9月份的水平。信托基金持有的黄金总量创下记录新高，超过2,600吨。
由于季节性需求旺季提供的支撑较预期偏弱，金价的支撑位走软。尽管自QE3推出后，黄金交易量有所上升，但印度的交易量同比仍然出现下滑。在金价上涨的环境下，中国的黄金购买量也低于预期，提供的支撑力度缩水。然而，由于新加坡的金条溢价创下7月份来的最高水平以及香港溢价创下近两个月的高位，亚洲的现货金条溢价开始上升。
同时，从供应面来看，2012年三季度黄金产量季度环比总体出现增加，但同比仍然下滑。南非Gold Fields矿和Anglogold Ashanti矿工人的非法罢工导致黄金产量损失超过200,000盎司，目前罢工已停止，工人们已重返工作岗位。

汇率
从日线角度看美元指数空头趋势即将结束，或将转多。

操作建议
Comex期金中线下跌趋势或未结束，但短线站稳1726，可能仍有反弹空间，长线空单止损位1781.今天的交投区间预计在1713-1729，盘中向下跌破1719则回落，向上突破1731则上升，向上或向下突破区域上限或下限都预示着短线走势，如果盘中上下区间都触及，则行情震荡为主。
COMEX白银下跌趋势形成，可尝试空单，长线单35美元为止损。国内白银下跌结构形成，尝试逢高做空，长线单在7279以下都可以逢高做空。
今日沪金1306开盘于351-352.4的预测区间范围，下一个交易日开盘区间将在351.425-352.535.，黄金趋势还未转多，短线空单止损位355，长线空单止损位363.65。