钢材期货上市准备充分 我有望夺得国际定价先机

2007年11月29日 0:0 1613次浏览 来源:   分类: 期货


  我国是世界上最大的钢铁生产国和消费国,产业集中度低,市场化程度高,钢材价格波动频繁,具备上市钢材期货的良好市场基础。在当前钢材国际定价中心尚未形成的背景下,业内人士认为,若我国尽快推出钢材期货,有望在定价权争夺战中获得先机。

  国际钢材定价权争夺战正悄然进行

  钢材是至今唯一还未形成国际定价中心的大宗基础商品。印度多种商品交易所(MCX)2004年推出了钢平板期货和钢条期货,但因印度钢材消费相对较少,企业套期保值愿望不强,交易并不活跃,未能掌握全球定价权。日本中部商品交易所也仅把废钢定价权作为其目标,于2005年推出了废钢期货合约。因此,钢材的国际定价中心尚未形成。

  不过,一场不见硝烟的定价权争夺战正悄然进行。伦敦金属交易所(LME)研究钢材期货多年,日前已宣布2008年4月将推出钢坯期货;阿联酋迪拜黄金和商品交易所准备年内推出螺纹钢期货;纽约商品交易所(NYMEX)也宣布即将推出钢材期货,首选品种是普碳热轧板、冷轧板。

  由于在国际上缺乏定价影响力,我国钢材价格长期低于国际价格。去年钢材出口增加后,马上遭到多国抵制,一年内就有11个国家采取了27项针对我国钢铁企业的反倾销、反补贴调查。同时,国内企业缺少获得信息和制定规则的优势,不能掌握国际贸易谈判主动权,往往陷入“越高越买、越买越高”的尴尬局面,阻碍了我国从钢铁大国向钢铁强国转变。

  “目前我国与竞争对手站在同一起跑线上,谁能先推出钢材期货,谁就能在国际定价权中夺得先机。”中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清说,相对而言,我国恢复钢材期货比LME和NYMEX推出钢材期货难度小一些。

  在我国期货市场发展初期,苏州商品交易所曾在全球率先推出线材期货交易,之后天津、沈阳、重庆、上海等地交易所相继推出该品种期货合约。尽管因当时条件所限这些品种都中途夭折,但为重新推出钢材期货在合约设计、风险管理等方面提供了借鉴。

  国内钢企亟须完善定价机制

  1993年,钢材价格率先在工业产品领域放开,已形成市场定价的机制基础。不过,我国钢铁行业涉及企业众多,仅贸易商达15万家以上,没有统一的全国性市场,流通商与流通环节较多,定价机制不健全。

  中国钢铁工业协会介绍,一般情况下钢材价格以钢厂定价为基准,这种定价方式不能真正反映市场供求,并导致国内外价差过大。9月末,国际螺纹钢价格指数为195.8点,我国为113.1点,只比1994年的价格水平提高13.1点,而同期煤炭、矿石、运输等生产成本价格上涨4倍以上。

  此外,钢材价格波动频繁,近三年线材和螺纹钢价格波动幅度每年都在30%左右,给企业生产经营带来了很大风险。

  众多涉钢企业对锁定价格、管理风险的强烈需求,催生了“准期货”式的钢材电子交易市场。上海的两个电子市场和安徽钢材中心批发市场相继成立,进行远期钢材交易。据统计,在规模最大的上海斯迪尔电子交易市场,仅螺纹钢一个品种就有300多家钢材贸易商参与交易,每日交易量5万到8万吨。

  不过,电子交易市场参与者范围有限,交易规模小,风险控制相对较松,形成的价格不足以反映整个市场实际情况,缺少权威性,甚至可能成为个别机构或企业操纵价格的手段。各方对建立全国统一钢材期货市场的呼声渐高。

  钢材期货上市准备已较充分

  从2001年起,上海期货交易所开始对螺纹钢、线材开展市场调研。其负责人近日多次表示,已做好上市钢材期货的准备,完成了期货合约设计、交易规则制定等工作。

  日前,中国钢铁工业协会和上期所在京联合召开了钢材期货上市工作座谈会,宝钢、鞍钢、首钢、马钢等11家钢铁企业负责人参加了座谈。根据会后钢协印发给涉钢企业的会议纪要,我国普通线材、螺纹钢期货上市已具备了基础和条件,钢材期货上市符合我国市场经济发展和衍生品市场发展的方向。

  会议纪要指出,我国期货市场已进入规范发展阶段。推出钢材期货,钢铁生产、流通、消费企业可以利用期货市场发现价格、套期保值机制,形成公开、公平的定价机制,规避风险,促进钢材市场健康发展。

  中钢集团是国内最大的钢材贸易商之一,其下属中钢期货公司总经理申仕伏说,公司已聘请国际知名咨询公司全面策划下一步发展,为即将上市的钢材期货、黄金期货及金融期货进行人力、机构等方面的储备。

  钢铁工业协会常务副秘书长戚向东说,钢协对于推进钢材期货上市已形成共识,认为钢铁行业应以此为契机,树立市场形成价格观点,克服企业自我定价;建立现代市场体系观点,加快市场统一、开放和竞争;树立市场国际化观点,争取有效影响国际市场。

责任编辑:CNMN

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