套期保值,仍是参与白银期货“重头戏”

2012年05月10日 9:24 2177次浏览 来源:   分类: 期货

  今日,备受市场期待的白银期货正式登陆国内期货市场。日前,上海期货交易所相关负责人表示,白银期货的推出,有利于优化白银的价格形成机制,有利于促进我国白银产业结构调整,有利于健全我国贵金属期货序列,促使期货市场更好地为国民经济服务。
  白银期货推出意义深远
  近年来,国际白银价格波动剧烈。由于国内缺乏权威的价格信号来指导生产和经营,也难以规避价格波动的风险,因此我国白银的生产、消费、贸易企业面临较大的市场风险,迫切需要开展期货交易来发现价格并进行套期保值。
  目前已上市交易的期货品种在完善现货价格形成机制、促进现货市场发展、优化国家宏观调控、完善企业经营手段、提高行业竞争力等方面都发挥了积极作用,白银期货的上市和功能的逐步发挥将对白银产业产生深远的影响。
  专家表示,白银期货的推出,有利于优化白银的价格形成机制,指导白银上下游企业合理安排生产和经营,促进白银资源的合理配置和市场的供求平衡;可以为白银生产、消费、贸易企业提供低成本、高效率的风险控制手段,提高企业管理水平,增强市场竞争力,推动相关行业的稳步发展;有利于促进我国白银产业结构调整,交易所严格的品牌注册制度对企业产品质量的提高及规模化生产具有积极作用;有利于健全我国贵金属期货序列,促使期货市场更好地为国民经济服务。
  上期所积极准备白银期货上市
  早在2007年以前,上期所就开始了对白银期货的研究,并且在白银期货研究过程中一直坚持深入细致、审慎稳妥的原则。由于我国白银主要是铅锌伴生产品,上期所根据上海期货交易所新品种上市的战略要求,待锌、铅逐步上市后才按计划推出白银期货。
  在对白银期货的研究过程中,上期所对白银行业上下游企业开展了广泛的市场调研。一方面重点走访主要白银生产企业及消费企业,实地了解白银的生产、消费、定价模式、流通方式等情况;另一方面,多次召开白银生产、消费、贸易企业、商业银行及期货公司座谈会,充分听取各方对白银期货合约以及相关规则设计的意见和建议,在此基础上设计了白银期货合约及相关规则。4月17日上期所对外公布白银期货合约及相关规则草案,充分广泛地听取市场各方的意见,并且已将搜集的反馈意见整理并继续完善了合约及规则内容。4月23日,中国证监会批复同意上期所开展白银期货交易。2012年5月4日,中国证监会批复同意上海期货交易所上市白银期货合约。随后,上期所将白银期货标准合约及相关实施细则予以公布,并宣布将于2012年5月10日挂牌交易白银期货合约。
  在筹备上市过程中,上期所深入开展了投资者教育和风险教育工作,分别针对白银相关企业及期货分析师进行培训;还对《上海期货交易所贵金属交割商品注册管理规定》进行了修订,新增并完善了白银交割商品注册规定。做好白银期货的交割品牌注册、指定交割仓库设置等各项工作,并于5月4日公布了指定交割仓库名单、注册品牌名单、质量检验机构名单等;完成了技术准备工作,进行了白银期货模拟交易和会员单位的系统测试,帮助广大投资者熟悉白银期货合约规则。
  白银期货规则设计合理
  上期所人士介绍,交易所设计白银期货合约及其相关规则的指导思想,贯彻了国务院提出的“稳步发展期货市场,在严格控制风险的前提下,逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种”的精神,在设计合约、修订细则等各个环节充分体现。另外,在设计规则过程中,上期所根据白银品种的特性,从市场需求出发,兼顾了保值与投资需求。
  风险防范是金融产品创新的底线,在白银期货研究过程中,上期所借鉴铜、铝、锌、黄金等成熟金属期货品种交易风险控制的成功经验,同时深入研究对比国际多家期货交易所的白银期货情况,对相关数据进行实证分析与论证,科学设计了白银期货合约规则。在涨跌停板制度、保证金制度、持仓限额制度、套期保值制度等各个环节中充分体现风险防范的理念,并对开展白银期货交易进行风险评估,制定了有针对性的风险防范措施,以确保白银期货交易的平稳开展和稳健运行。

 

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责任编辑: 四笔

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