贵研铂业调研快报:上游看贵金属回收,下游看汽车尾气催化剂
　　类别：公司研究 机构：东兴证券股份有限公司 研究员：林阳 日期：2011-12-13
　　业绩预测与评级
　　业绩预测:假设特种功能材料与信息功能材料销量和毛利率保持稳定,二次资源回收与汽车尾气催化剂按照我们此前估计情景,预计2011-2015年公司EPS分别为:0.27、0.34、0.40、0.92、1.12元,对应PE分别为70.48、56.91、47.30、20.73、17.03倍。鉴于公司未来二次资源回收、尾气催化剂两大业务2年后将进入爆发性增长阶段,给予公司“增持”评级,看好公司的中长期投资价值。
　　江西铜业调研快报:海外项目进展低于预期,铜精矿产能增长有限
　　类别：公司研究 机构：东兴证券股份有限公司 研究员：林阳 日期：2012-01-06
　　结论:
　　我们认为在当前全球流动性难超预期,经济基本面难有较强改善的背景下,工业金属总体将保持弱势震荡,由于铜矿全球供给集中度较高,随着全球铜矿品位逐年下降,铜矿供给总体偏紧,预计2012-2013 年铜均价在55000~72000 元/吨之间波动, 公司将受益铜精矿产能增长和铜价上涨带来的业绩增长。预计公司2011 年~2013 年的EPS 分别为:2.05 元 、2.21 元、2.55 元,对应的动态PE 分别为10.4、9.6、8.3 倍,首次给予公司“推荐”投资评级。
　　驰宏锌锗:战略布局清晰,维持中长期增持评级
　　类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：叶培培 日期：2012-02-14
　　战略布局清晰,维持中长期增持评级。尽管国内外经济复苏曲折,短期铅锌价格难以大幅走高,但公司中长期战略布局清晰,铅锌主业正在高速扩张,而铅锌行业将在13年左右迎来供需显著好转的价格爆发。同时公司钼矿、稀贵金属以及锗深加工提供远期支撑,驱动公司收入利润杠杆化增长,维持公司“增持”评级。
　　中金黄金:中金黄金集团加入央企救市大军
　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：汪前明 日期：2012-01-13
　　公告梗概:
　　1)中国黄金集团(以下简称黄金集团)于2012 年1 月12 日通过上海证券交易所证券交易系统以买入方式增持公司股份3,999,912 股。本次增持前黄金集团持有公司股份数量为969,321,244 股,约占本公司已发行总股份的49.40%,本次增持后黄金集团持有公司股份数量为973,321,156 股,约占公司已发行总股份的49.60%。
　　2)黄金集团拟在未来12 个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续通过二级市场增持本公司股份,累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持部分股份)。黄金集团承诺,在增持计划实施期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。黄金集团将继续履行之前作出的支持中金黄金发展的各项承诺。
　　公司依托集团支持,继续资源扩张:
　　2010 年公司黄金储量为 463.82 吨,根据我们估算,集团在境内尚有400吨左右的黄金资源,考虑到公司是黄金集团境内黄金资源开发业务发展的唯一平台,所以我们看好未来公司依托集团支持,实现资源的继续扩张。
　　从矿产金的角度看,由于在 2011 年,公司收购河南金牛、河北东梁和江西金山的股权,所以我们预计全年矿产金产量可达22-23 吨,年增幅将超过10%。
　　股市金价双反弹创造交易性机会:
　　统计规律显示,在大盘和金价同时上涨情况下,金矿股如中金黄金、山东黄金价格上涨的概率高达88%。而我们近期行业动态《金属价格企稳,谨慎看待反弹》指出,短期内金属价格,以及大盘的底部特征明显,或有反弹,在此背景下资源类股票将出现交易性机会。
　　维持增持评级:
　　我们维持公司 2011-2013 年EPS 至0.79/1.00/1.34 元。
　　风险提示:
　　对股价未来的担忧主要来自与金价的波动,以及政策力度的不及预

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