五高管套现4550万元
　　对于机构如此青睐这家业绩下滑公司的原因，银河证券一名分析师对记者表示，主要是公司宣布使用超募资金投资六氟磷酸锂项目。六氟磷酸锂是锂电池电解液的核心原料，一旦有了六氟磷酸锂，锂电池基本就只是个组装问题。
　　早在几年前多氟多就已经开始布局锂领域，但其200吨六氟磷酸锂项目在2009年才开始奠基，前期因缺少资金而进展不快。而上市为其征战新能源领域提供了豪赌资金。公司上市时募集资金约10.64亿元，超募资金达6.21亿元，为了能够提高募集资金的使用效率，公司使用1.3亿元超募资金投入到了在建的200吨六氟磷酸锂项目。
　　由于该项目仍处于建设期，未来市场变化仍会对其带来一定风险。中信建投分析师梁斌表示，公司是最有可能率先实现六氟磷酸锂大规模商品化的国内企业，但由于六氟磷酸锂项目的不确定性高于公司主营的电解铝化学品，对该项目的过度依赖加大了公司未来发展的波动性，相关风险也随之上升。
　　“从公司发布的公告可以分析，一方面该公司的流动资金偏少，另一方面从其公布数据可看出，股东的纯利润有比较明显下滑，公司未来业绩对六氟磷酸锂依赖过大。”光大证券(601788)分析师苏予捷也表示。
　　值得注意的是，六氟磷酸锂项目原本属于公司在建项目，并非募集资金的投向。而相比被市场看好的六氟磷酸锂，公司原本募资投向的无机氟化物、再生冰晶石项目等主营产业却面临业绩大幅下滑的尴尬，这无疑对公司的IPO募资是一种讽刺。
　　或许是出于对公司前景的担忧，多氟多五名高管在限售股解禁后就急切套现。深交所数据显示，2011年5月23日，公司副总经理杨华春就率先开始减持，当天其以45.82元的均价减持5200股，套现约24万元。
　　6月，公司副总经理兼董秘陈相举、副总经理兼财务总监程立静以及监事会主席赵双成三人也先后进行减持，总共减持七次。最近的减持发生在7月1日和7月4日。7月1日，陈相举减持4万股，套现204万元；赵双成减持41.45万股，套现约2109万元。当天，公司另一名副总经理郝建堂也减持9.5万股，套现约484万元。
　　7月4日，程立静、郝建堂和杨华春三人再度减持近18万股。自5月23日至7月4日，以上五名高管累计抛售多氟多共计91.82万股，总共套现约4550.15万元。其中，监事会主席赵双成套现金额最多，达到2895万元，其余四人各自落袋数百万元。

　　公司治理问题重重
　　2011年5月23日至5月26日，河南证监局对多氟多的治理情况和募集资金使用情况进行了现场检查，6月13日，公司收到河南证监局《关于多氟多化工股份有限公司治理情况的综合评价及整改要求》。原因是公司在董事会规范运作、信息披露以及募集资金管理使用上存在问题，并被要求整改。
　　2010年12月10日，公司第二届董事会第二十次会议表决事项之一为公司拟改聘立信大华会计师事务所为公司审计机构，而当时任公司独立董事的梁春正是立信大华会计师事务所的董事长。
　　作为关联董事，不仅未回避，还发表了独立意见，违反《公司法》中关于独立董事独立性的相关要求，也与独立董事对上市公司及全体股东负有的诚信义务的规则相左。
　　另外，公司对外担保未履行应有程序。2011年3月25日公司与中信银行郑州分行签订保证合同，为郑州铝业股份有限公司1500万元借款合同提供保证担保，保证期间为主合同项下债务履行期限届满之日起2年，未履行应有程序。该担保事项违反对外担保行为相关规定，而且公司对于该担保事项至今未披露。
　　公司在募集资金管理使用上也存在问题。河南证监局调查发现，多氟多存在串户使用以及由公司其他银行账户代为支付再由募集资金专户转往其他银行账户的情况。2010年7月至12月期间，累计转付金额约719万元。

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