6月14日，国家统计局发布了5月份国民经济主要指标数据。数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，环比增长1.03%。分行业看，5月份，39个大类行业全部保持同比增长。其中，纺织业、化学原料及化学制品制造业、通用设备制造业、电气机械及器材制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长居前。
　　本版根据5月份规模以上工业增加值同比增长的情况，筛选出纺织化工、电力、设备制造、电子信息等同比增长较快行业，并结合权威券商的研究报告发现相关行业的内在价值，供投资者参考。

　　纺织化工 行业景气延续
　　纺织服装方面，前5月出口金额大增。根海关总署统计数据显示，2011年1-5月我国纺织品服装累计出口888.35亿美元，同比增长26.55%，其中，纺织品出口375.49亿美元，同比增长31.52%，服装及其附件出口512.86亿美元，同比增长23.14%。
　　中投证券认为，出口额出现大幅度增长的主要原因是：在原材料价格、劳动力成本不断上升的环境下，国内出口企业纷纷提高出口产品价格，由于出口产品价格每月环比均在不断提高，因此出口产品同比价格提高的幅度较大，导致出口金额的大幅度提高。
　　国信证券经济研究所认为，劳动力成本和人民币汇率等因素逐步趋于缓和，纺织行业出口环境逐步好转，选择优质出口龙头，分享中国优势是投资选择之一，如鲁泰A；品牌服饰新增供给和后续解禁仍然较大，低估值状态下具有核心品牌文化和持续经营理念的公司将趋于稀缺，如美邦服饰(002269)、森马服饰(002563)、搜于特(002503)；发展理念符合消费升级方向的公司增长将更趋持久，相关公司如梦洁家纺(002397)、探路者、罗莱家纺(002293)、富安娜(002327)、七匹狼、报喜鸟。
　　国金证券(600109)认为，纺织服装零售有两种投资策略。一类是长期持有，对于质地优良的品牌零售企业，需要在估值低的时候介入，采取买入并持有的策略，有时间换空间，今年认为这些企业股价波动幅度有望与业绩增幅相当。目前七匹狼11年动态估值只有24倍、伟星股份(002003)15倍、梦洁家纺27倍、富安娜28倍、森马服饰24倍，考虑到30%以上的业绩增速，具有非常高的安全边际；另一类是波段操作为主，如搜于特、探路者、美邦服饰和报喜鸟等，这些公司中报业绩可能亮丽。
　　化工方面，2011年化工行业盈利能力持续提升，毛利率仍然处于周期的底部。化工行业固定资产投资增速放缓，中周期的景气提升趋势仍然存在，短期需求成为化工行业景气度提升的主要驱动力。进入2季度以来，化工子行业分化明显，在宏观经济的担忧、流动性不断收紧以及高企的库存压力下，化工品价格经历了前一波趋势性走高后已经有所回调，但是仍然处于相对高位。
　　华泰联合证券认为，化工下游短期需求低迷，板块短期盈利下降，中期景气提升趋势不改，维持“增持”评级。重点推荐受益于电子需求旺盛的化工企业，新宙邦(300037)、佛塑科技(000973)、东材科技(601208)。防御性标的盐湖股份(000792)和兴发集团(600141)。长期推荐皖维高新(600063)、齐翔腾达(002408)、烟台万华(600309)、海越股份(600387)。
　　中金公司看好供需转好、景气上行趋势确立条件下的化工子行业。首推化肥行业(钾肥好于氮肥好于磷肥)、玻纤行业、氟化工行业。2-3季度将迎来钾肥的生产和销售旺季，基本面确定性强。随着印度和中国钾肥谈判的推进，钾肥价格仍将上扬，配置钾肥股的时机已经到来。在国际需求拉动下，国际氮磷钾肥价格不断创出新高，而国内需求相对平稳价格高位，预计未来景气度有望延续。玻纤方面，下游需求旺盛，玻纤产品价格上涨，行业景气度持续上行。氟化工的供给瓶颈问题依然无法缓解，如若下游空调增速保持15%以上则其景气度将得以持续。重点推荐中国玻纤(600176)、盐湖股份、冠农股份(600251)、巨化股份(600160)和三爱富(600636)。

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