近期国内铝市场再次成为市场的热点，其中最重要的一个原因就是国家再次加大了对国内电解铝行业的宏观调控。４月１０日发展改革委发布要求遏制铝冶炼投资反弹、清理铝冶炼行业在建拟建项目的紧急通知后，４月１８日温家宝总理在国务院常务会议上提出，“要把遏制高耗能产品过快增长，作为当前以至全年宏观调控的重点。国家对电解铝行业再度加大调控，引发了业界对铝价变动的诸多猜测，其中预计国内电解铝价格将面临再度大幅下跌的分析居多。
国家对电解铝行业宏观调控对铝价的影响历来是十分明显的，但仅仅通过国家对电解铝再次加大调控便会得出对电解铝价格大幅下跌的结论未免过于草率。国家宏观调控对铝价的影响与当时国际国内铝价所处的价位和供求关系是分不开的。
－－国际氧化铝价格快速回升对铝价构成支撑
进入２００６年国际氧化铝从供不应求逐步转入了供应过剩，到２００６年第三季度全球氧化铝季度过剩量一度达到８０．１万吨，进而引发了国际氧化铝价格的大幅下跌，从２００６年第二季度的５５０美元／吨迅速下跌至２００６年第三季度的２５８美元／吨，到第四季度最低一度跌至２１８美元／吨。
进入２００７年国际氧化铝供应过剩幅度开始明显减少，据英国商品研究所（ＣＲＵ）统计数据表明，２００７年１季度全球氧化铝产量达到１７７０．３万吨，消费量达到１７５３万吨，供应过剩幅度从２００６年第四季度的５６．４万吨，减少到１７．３万吨。反映到国际氧化铝的价格上，国际氧化铝价格进入２００７年开始迅速回升，从２００６年第四季度的２１８美元／吨，到２００７年１月上升至３５０美元／吨，到２月进一步上升至３９０美元／吨，目前这一上升趋势仍在继续，预计仍有一定的上升空间。国际氧化铝价格的快速反弹，对国内外铝价均构成了明显的支撑。
－－全球原铝供求趋于平衡 铝价横盘整理难有大的突破
据英国商品交易所（ＣＲＵ）统计数据表明，２００５年全球电解铝供应过剩１３．７万吨。２００６年全球电解铝开始变为供不应求的局面，其中第一季度缺口９．８万吨，第二季度缺口３３．８万吨，第三季度缺口８．１万吨，到第四季度全球电解铝产量８８７．１万吨，消费量８７４．６万吨，出现了供应过剩１２．５万吨。进入２００７年之后，这种供应过剩的局面开始逐步向供求平衡的方向发展。其中１月和２月全球电解铝每月仅仅过剩２０００吨，供求基本处于平衡状态。这种供求平衡的状态反映到铝价上，便呈现出长期的横盘整理行情，预计在未来一两个月国际铝价仍难摆脱这种横盘低迷的行情。
－－电解铝投资过热 出口减少 对铝价的制约因素逐步体现
２００６年，我国电解铝产量９３５万吨，２００６年铝冶炼行业（包括电解铝和氧化铝）投资２８８．５亿元，增长９．５７％，项目个数为１７７个。今年１－２月份，铝冶炼行业固定资产投资完成２１１．７亿元，同比增长１２４．２％，在建项目为４８个，行业投资热已经非常明显。
据北京安泰科信息公司统计，国内在建电解铝项目累计产能接近４５０万吨，其中大约有３７０多万吨的产能将在２００７年底前建成投产。加上闲置产能在２００６年下半年重启后将集中于２００７年达产，因此预测２００７年原铝产量将增至１２００万吨以上，比２００６年增长２７．７％。
我国电解铝产能的扩张对电解铝产量的影响逐渐体现出来，２００６年我国电解铝产量９３５万吨，同比增长了１９．８％。今年１－３月为２７７．１万吨，同比增长了３６．６％。
据中国海关总署公布的数据显示，今年１－３月我国累计出口未锻造铝１４．１６９５万吨，较去年同期２８．９１１０万吨相比下跌５１％，３月份未锻造铝出口量３．８４９１万吨，较１月份的４．９１７９万吨下跌２１．７３％。
由于我国电解铝产量的快速增加，出口量的明显回落，进一步加大了国内市场的供应压力，进而造成２００７年以来在铜价大幅上扬的带动下，国内铝价依然呈现横盘整理的状态。
－－宏观调控效果依然有待观察
对于此次国家对电解铝加大宏观调控产生的效果如何，国务院发展研究中心工业研究所投资与市场研究室主任曹建海认为达到调控的目标不并简单。“钢铁、水泥、炼铝这些都属于工业材料，是被动产品，需求量是它的生产基础。它们的投资过热是与目前国内大规模的固定资产投资相联系的。房地产、道路以及其他城市基础设施的大规模建设，各城市招商引资和工业基本建设的扩大，都对这些产品形成了大量需求。”
曹建海说，市场需求必然引发生产冲动。因此，针对类似的原材料产业的控制，只涉及生产领域往往不能取得满意效果，只有在生产、消费等各个领域全面采取措施，才能真正做到“令行禁止”。
山西一家电解铝国企的负责人则认为，要制止铝冶炼行业“再度疯狂扩张”，其关键在于治理整顿要敢于对相关利益群体“较真”“碰硬”，大力清理在建拟建项目，特别是要加大力度清理违规氧化铝项目，防止电解铝盲目建设反弹。
综合以上因素，预计今后一两个月的时间里，国际氧化铝价格的小幅上扬，国际铝市场的高位横盘整理，依然会对国内铝市场构成一定的支撑。但由于２００６年以来电解铝投资过热所释放的产量将会陆续体现出来，电解铝产量快速增长的势头依然会保持不变。尽管目前国家对电解铝的宏观调控再度加强之后，所产生的效果还难于预测，但可以预测的是一旦效果十分不理想，国家仍将有进一步严厉的政策出台，因此预计近期国内铝市场应以小幅回落为主，但难以出现大幅下跌的局面。
