[机构看盘]北方期货1月10日上海期铜早间技术看盘
2005年01月10日 8:32
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
[机构看盘]北方期货1月10日上海期铜早间技术看盘
铜价中期趋势：涨势
周五，LME铜价基本持平。
LME市场分析，上周五LME铜价基本持平。笔者认为这一阶段铜价走势将进入关键期，倘若铜价能够站稳在2850美元上方，则第一季度铜价再掀一波涨势的可能性将会增加。周五美国劳工部公布的12月份非农就业人数为15.7万，较预期的17.5万偏低，美元表现也一度低迷。另外在7号，美国国会预算办公室声称04年12月份美国预算实现10亿美元盈余，而上一年度同期为180亿美元赤字，该办公室还预期05年第一季度美国财政赤字将较上一年度下降160亿美元至1140亿美元。美国财赤改善对美元的影响超过了就业数据低于预期的影响力，因而美元指数在周五突破了83.15局部高点形成突破走势，未来几日美元的表现将相对关键。但是历史数据证明美元指数与铜价的局部相关性并不高，因而美元的局部走势仅可作为参考。鉴于铜价在2850美元相对低点上方受到支撑，我们仍然界定铜价处于涨势当中，操作上依然以2850美元止损作为参考。
国内市场分析，上周国内铜价表现十分抗跌，使得铜价比值恢复到了12月份的平均水平。在铜价处于历史高位的阶段，而现货升水又处于较高水平的情况下，主力资金仍然处于市场多头部位，但是继续主动抬高铜价的意愿并不强烈。至10月份铜价上涨以来，我们没有看到类似9月份那样的铜价比值在上涨过程中实现套利获利出局的情况。假使铜价还能有一波急剧上涨，前提肯定建立在现货面出现极度紧张的背景下。当前国内交易所库存较12月份已有提高，然由于铜价比值偏低的缘故，我们难以预期第一季度进口水平出现增长。应该说国内铜市短期内出现了相对平衡的状况，这与季节性消费淡季的到来不无关系。但是，2、3月份国内供需状态是否仍然平衡则是值得重视的问题，笔者倾向于消费大于供给的预测。同时，我们也还应该关注人民币汇率政策的调整问题。倘若人民币汇率政策在第一季度实现调整，那么即使铜价出现上涨在空间上也受到制约。技术上，国内铜价仍然处于涨势阶段，因此逢低买进仍然是主要选择。
若以9.20～9.40比值计算，当日4月铜价运行区间可能落于27280～27870。
若以国内3月铜做9.40～9.60比值计算，当日2月铜运行区间可能落于27870～28460。
若以国内2月铜做9.70～9.90比值计算，当日1月铜价运行区间可能落于28760～29350。
周五1月铜价与LME三月铜价比值为10.06。
操作建议，暂时观望。（杨文虎）
责任编辑：LY
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