[分析评论]2005年1月3日-7日美元大幅反弹 黄金持续下跌 2005年的第一周（1月3日-7日），无论是对外汇市场还是贵金属市场来说，都是值得重点关注的一周。在这一周里，欧元兑美元大幅下跌，一改2004年长驱直入、咄咄逼人的上涨态势。在美元连续大幅反弹的打击下，黄金持续下跌，跌穿了2004年12月中旬下跌时形成的心理和技术支撑价位，并将黄金调整行情引向中级调整层次。 周一（1月3日），英国金融市场因放假继续休市，美国市场恢复交易。当日，现货黄金从盘初的438美元附近大幅下跌，至纽约市场收盘时，金价报在428.6/429.10美元，比2004年底下跌8.50美元，跌幅1.94%。COMEX期货金价主力2月合约从438.9美元跌至收盘的429.7美元，下跌8.70美元，盘中最低达到427.8美元。 　　周二（1月4日），英国市场恢复交易后，黄金跌势有所放缓。伦敦午后定盘价报在427.75美元，纽约现货金价陷入423.6-429.1美元区间内波动，收盘报428.0/428.5美元，跌幅减至0.60美元。 　　此后的几个交易日内，金价继续走低。周三，现货金下跌1.80美元，报在426.2/426.7美元；期货金2月合约下跌1.90美元，报427.3美元。 　　周四，现货金下跌5.70美元，报421.0美元，期货金也下跌5.70美元，报421.6美元。 　　周五，现货金下跌2.10美元，报418.4/418.9美元，期金下跌2.10美元，报419.5美元。全周，伦敦金午后定盘价从节前的438.0美元下跌至1月7日的422.2美元，下跌15.8美元，跌幅3.61%。现货金从437.1美元跌至418.4美元，下跌18.7美元，跌幅达到4.28%。COMEX期货主力2月合约金价从438.4美元跌至419.5美元，下跌18.9美元，跌幅4.31%。 上周，引发金价下跌的直接原因当然是众所周知的美元持续反弹。1月3日，美国公布了12月份的供应管理协会（ISM）制造业指数，该指数从11月份的57.8美元上涨到58.6，但分项就业指数从57.6下降至52.7，为14个月来的最低。尽管如此，美元一度受压走低后却大幅反弹，欧元兑美元从最高的1.358美元附近下跌至1.348美元。 　　1月4日，美国公布了11月份工厂订单数据，该数据经季节调整后上涨1.2%，达到3774.2美元，比预期的高，但耐用品订单增幅则从1.6%下降至1.4%。从经济数据的变化来说，对美元的支撑力度和以往应该没有太大的变化，不至于引发美元大幅度走高。但引起市场关注的是当日美国公布的美联储12月利率市场会议记录。该记录显示，美联储对通货膨胀的压力感到担忧。市场因此想象美元加息的步伐会加速，至少不会是市场以往想象的缓慢加息甚至暂停加息，这直接加速了美元的反弹。 　　周五，美国公布的12月新增就业人数为15.7万，低于市场预期的17.5万。但10月和11月的数据则均小幅上调。中性或者稍为逊色的经济数据并没有阻止美元反弹的步伐，至周五纽约收盘，欧元兑美元从2004年12月31日的历史最高点附近的1.366美元跌至1. 3065美元，跌幅达到4.35%。 除了美元下跌对黄金产生压力外，外汇和黄金市场人气的转变是投资者更应该关注的方面。首先，尽管市场认为，美元长期跌势还没有改变，因为美国的双高赤字依然存在。但在上周，美元走势对美国经济数据的反应已经非同以往。而且美联储对美元贬值与双高赤字之间关系的看法正在发生改变，关注的重点开始向通货膨胀转移。市场感到美元加息可能加速，有关调查显示：认为美联储2月和3月继续加息的比例大幅增加。 　　其次，黄金市场与外汇市场的联动关系开始发生变化。以往黄金与欧元跟涨不跟跌的趋势正在被跟涨难和跟跌易的趋势所替代。从2004年12月22日到30日，欧元兑美元连续创出新高，但金价仅从440美元上涨到445美元，离本轮涨势的高点456.75美元相差11美元，而在以后的欧元下跌中，金价更是跌势迅猛。由此可以看出，黄金市场人气已经大为改变。 从盘面走势看，在过去的一周里，金价下跌的直接原因是多单的获利回吐，而且这一减仓的迹象在2003年底就开始出现。美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的COMEX分类持仓统计报告显示：在2004年12月28日-2005年1月4日的一周内，基金在COMEX市场上的黄金净多单下降了25510手，剩下73243手，市场总持仓从330965手下降到302298手。基金的减仓使一般投资者更不敢轻易进场，这直接导致了金价接连跌破多道技术支撑。 从技术面看，现货金周K线收出大阴线，K组合显示，下跌趋势开始加速。周技术指标明显恶化，均线死叉，止损指标早已改变方向，技术系统显示下跌趋势明显。波浪形态来看，市场三浪下跌的势头较为明显，以往小跌大涨的上升节奏已经发生改变。短期来看，由于接近下方成交密集区，技术支撑位在不断出现，市场的下跌力度会不断减弱，不排除走出区间震荡行情的可能。 总的来说，欧元的中期调整趋势已经十分明朗，对黄金市场的压力也显而易见。黄金下跌趋势较为明显，但小的三浪下跌可能接近尾声，而且离下方的支撑位不很远，下周可能跌势见缓，走出震荡寻底行情。但能否形成一定幅度的反弹，还无法判断。（个人观点 仅供参考）