[分析评论]首创期货：1月13日期铜反弹渐近尾声
2005年01月14日 10:2
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
本周三，由于美国11月贸易逆差创纪录，达到603亿美元，大大超过540亿美元的预估值，从而引发美元抛盘。伦铜由此获得支撑，并从早盘的疲弱跌势中走出，尾盘收涨，但脱离日高。LME三月期铜盘中触及3047.5美元，终盘报3027.5美元，涨10美元。现货升水则从160美元一线回落至140美元。由于沪铜周三的强劲反弹行情已提前消化了伦铜的上冲，故沪铜周四早盘小幅低开，新空抛盘一度令铜价出现200多元的跌幅，但低位买盘再度扼制了期铜跌幅，并支撑盘中铜价稳步回升，503合约收报28810元，跌90元。
从沪铜盘面看，由于501合约面临交割，现货升水带动近月合约走强，从而对远期价形成带动。值得关注的是，下午尾盘出现了一波持续的多头平仓盘，限制了铜价反弹幅度。持仓数据显示，多空双方出现明显分歧，前期短线大投机客（如中粮）中等规模平多加空，部分与生产商保值盘的平仓盘形成换手，套利多头则出现移仓操作。但总持仓出现上升，显示市场能量再度聚拢，一波行情正在孕育之中。
现货方面，华通现货铜价从昨日的31000元进一步回落至30780元，对沪501合约升水值进一步回落至300元，现货及升水值的进一步回落，不利于远期合约的冲高。
从伦铜来看，12日行情继续出现反弹，目前距0.618回撤位3060美元近在咫尺，而一直高企于160美元的LME铜现货升水快速回落至140美元。笔者认为，这也许是伦铜合约到期日之前，较大量的跨期交易获利平仓的必然结果，亦显示合约到期因素对升水的拉抬暂告一段落，升水有望进一步回落，在一定程度上也会对期铜构成压制。
综上分析，预期随着内外盘合约到期日的临近，期铜波段性升势面临阻力。LME三月期铜于3060美元可能遇阻，沪铜高位抛压会再度显现。
操作建议：沪铜多单减磅或离场，503合约28900元一线空单持有。
（以上分析由首创期货研发部宋立波提供，个人观点，仅供参考）
责任编辑：LY
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