铜市进入高风险区域(2004.2.23)
2004年02月23日 13:52
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
铜市进入高风险区域
如果说格林斯番讲话为期铜牛市的后期注入了新的活力，那么美国1月份工业生产0.8％的连续5个月增长则为牛市的疯狂加了一把火，铜价以飞快的速度一度上攻到历史高点附近2970。然而天下没有不散的筵席，在营建指标疲弱的情况下，大规模的获利回吐盘涌现，铜价上周三一度形成崩溃性下跌。由于铜价上涨斜率陡峭，即便深度回调也难以改变目前趋势和完好的均线系统，但从K线形态和交易态势来看，我们认为持多已面临着巨大风险，宽幅振荡将是头部构筑的征兆。
我们注意到，截至2月10日的CFTC数据显示投资基金继续在COMEX市场获利了结。虽然铜价继续快速上涨，但在过去3个月中投机基金一直在减仓，LME的持仓量最近也出现明显下降。虽然比起前期，铜价的上涨受基金的影响要小得多，但上周二以来的剧烈上扬依旧是以投机空头止损为基础的。历史经验告诉我们，世界上没有只涨不跌的市场，尤其是失去理性的上涨后随即就是没有理性的下跌。铜价自去年11月以来未出现过任何情理中的回调，按照现在的情况，从去年以来的涨势可能已到晚期。与前几个月相比，铜价再想进一步打开3000美元以上的空间仅仅依靠空头砍仓已是不太可能的了。按照历史经验，在第三个星期三前后，价格应该有一定幅度的回调，但现在来看，在2970美元顶部已探明的情况下，即使有反抽也将继续成为基金获利了结的机会。目前铜市是前期镍市的翻版，由于过分投机，在基本面依旧强劲的情况下，镍市场一蹶不振；而过分投机是基金利用技术面优势将对手置于死地的惯用手法。
因此我们认为，铜价已经处于主升浪的牛市循环晚期，但价格可能会进一步高位振荡，当上涨动能衰竭后，在铜价回调到2740—2770区间之前，几乎不会获得有力的支撑，铜市价值将必然回归。我们认为，在牛市最后一波行情发动前，铜价将会有较长期的调整，而2530将是强支撑位。操作上建议，多头获利了结，等待市场出现明确的见顶信号，尝试建立空头部位。
（东华技术部：025-84208666-1823、1826）
责任编辑：LY
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