运作之窗沪铜0302：再次挑战30000元大关需谨慎 受隔夜伦铜突破3000美元一线影响，沪铜周二大幅上涨，几乎全线冲上30000元心理大关。主力九月合约跳空650元以30200元报开，略有反复后随即步入区间在150元以内的窄幅震荡中，尾盘出现部分多头获利平仓，期价也略有回落但收盘仍站在30000元之上，报30010元，现货三月合约收于29880元，其余各合约亦大都有500元左右的涨幅。日内短线交投活跃，双方平仓意愿甚浓。 受美国的乐观数据提振，投机基金再度入市，LME基本金属周一大幅上扬，三月期铜一举突破3000美元的心理关口，并触发了止损买盘，进一步推高铜价，收盘报3025美元，上涨86.5美元；COMEX市场买气汹涌，表现强劲，五月期铜触及阻力位140美分，交投区间为134.75-139.90美分，收盘上涨5.25美分至每磅139.85美分，涨幅达3.9%。交易商称，纯粹是基金买盘拉升，始于远东买盘和伦敦买盘。 美国周一公布,2月供应管理协会(ISM)制造业指数降至61.4,上月为63.6.但2月ISM就业分项指数升至56.3,上月为52.9，就业市场的复苏预示着经济领域最后的一个市场也开始全面追随经济扩展的步伐，同时美国1月营建支出下降0.3%至9312亿美元,上月为增长0.6%，美国公布的乐观数据对基本金属形成支撑。 Sempra金属分析师Kemp指出，目前公布的数据令人振奋，显示经济复苏正在开始产生新的就业，这应将有助于提振消费者信心和支出，并确保经济复苏的动能在今年剩余时间中不会耗尽。 基本面上，LME铜库存周一收盘再次下降3600至281500公吨，COMEX也下降1097至241606短吨，显示供给和库存紧张，需求强劲，中国买盘、亚洲买盘和套期保值买盘一道支撑市场上涨，中短期这些因素将持续对价格构成支撑。 汇丰银行的分析师Alan Williamson也对铜市场走势十分看好，他认为近期上涨大部分是基本面支撑。 我们认为，近期走势较多受技术因素的推动，美元汇率变化仍是影响铜价的一个关键因素，短期市场的注意力将转至周五将公布的2月非农业就业人口数据，藉此确认劳工市场正在改善。 技术上，两市收于关键点位显示走势相当强劲，预计海外市场将出现更多来自远东地区的买盘，这可能推助铜价升向3100 美元，但近期的涨幅过猛，多头对上涨空间也迷惑不解，期待回调后可能再度买进。 操作上，鉴于目前的市场行情，建议投资者谨慎持有多单。现货参考价：29980-30040元/吨（贴水10-升水50元） 运作部 李金保 二零零四年三月二日 星期二 批评热线：Tel: 021-62043021，62045443 qq : 114558686 Mp ：13162478100 E-mail：lijinbao@shcifco.com 上海中期网络事业部