中州期货3月16日上海期铜早间技术看盘 　　核心观点：沪铜有望再探前期高点 　　操作建议：多单逢高离场或减仓。 　　 　　上海期铜3月15日下探回升。早盘受上周五伦敦铜大幅回落的影响小幅低开，随后价格振荡走低，但受逢低买盘的支撑午后逐步企稳，尾盘受空头回补的推动出现回升，收盘时各合约收复大部分跌幅，主力9、10月份合约还出现小幅上涨。主力9月合约收盘于28550元较上周五收盘高出90点，增仓1000余手 　　 　　从盘面动向来看，国内市场明显表现出一定的抗跌性，外盘大跌国内坚挺，市场低位买盘比较强劲，令国内铜价跌无可跌，尾盘出现空头的回补显示示场对夜间伦敦铜价的上涨有所预期。 　　 　　国际市场，伦敦铜3月15日大幅走高。亚洲时段伦敦铜价比较清单，尽管如此，在伦敦早盘千后阶段铜价上涨速度加快，后受经济数据利多的提振伦敦铜价尾盘时一举突破2930美元一线，最终场内以2930美元收盘于日内高点附近，场外电子盘上探至2960元，较前一交易日涨80美元。伦敦铜价的技术形态有所改善，有望继续上探3000美元一线，不过这一线的技术压力将非常的强，投资者还需谨慎。 　　 　　基本面变化不大，供应方面一直维持较为紧张的状况，工业需求也非常强劲，这些利好因素对铜价形成支撑。反应制造业的经济指标美国2月份工业产值增长07%，高于经济学家预期的04%，但略低于1月份的08%的增幅；同期的美国开工率升至766%，同经济学家预期一致，高于1月份的761%的修正值，这对铜价形成提振。库存一直保持快速下降的势头，LME库存降至25万吨以下，3月15日报243，950公吨降3775公吨，COMEX库存12日报232，903短吨，降473短吨，显示目前的需求仍很旺盛，即使高价也当不住库存下降的步伐。目前LME在亚洲韩国和新加坡库存已经告空，如果照这一趋势发展下去，几个月内库存可能枯竭。同时伦敦市场现货/三个月的贴水继续扩大，目前已达到70/80美元的水平，以前仅有30多美元，虽然15日的贴水略有下降，但这种涨势再近期很难放缓，并且随着供应的紧张还有继续扩大的趋势。当然随着全球主要铜矿产能的增加，下半年精炼铜的供应也会有所增加，但显然库存下降的步伐很难在目前短期内有很大的改变。美元汇率对铜价的影响加大，美元汇率的波动带动铜价震荡。 　　 　　当然，对铜价影响最大的基金的持仓结构。12日CFTC的持仓报告显示大型非商业性投资者，尤其是基金账户，继续削减其头寸，净多头寸下降至19，773手，这是自2003年以来的最低。基金持仓的削减显示其对目前的价位表示认可，但目前的价位对其重新进场的吸引力不大。由于缺乏基金等主力的推动，所以价格很难创出新高。 　　 　　技术上，伦敦铜价15日大幅走高，令短线技术形态有所改善。铜价企稳于2930美元以上，我们倾向于更加看高一线，有望继续上探3000美元一线。由于上周五的收盘表现较差，周线形态略显偏弱，因此，投资者仍需保持谨慎的心态。不过，LME市场周三就将面临3月合约的交割，从现货/三月期升水以扩大至70/80美元的高位来看，显示现货供应的紧张，LME在周三以前价格仍是易涨难跌，伦敦铜价有望上探3000元的阻力区域。建议在上涨的过程中多单但逢高离场或减仓。（李静远）