铜库存降至历史新低给予铜价以支持 ODJ伦敦消息：铜需求的改善以及交易所铜库存的大幅下降将会使未来几个月内维持在较低的水平，而且这也将给铜价带来支持。 今年2月份一个月，LME的铜库存就下降了18万吨，这是自从2000年6月份以来LME单月铜库存降幅的最大水平，随着铜库存下降的加速，铜供应缺口进一步加大。同时今年铜仓单的取消数量大幅提高，这意味着随后铜库存将会大幅下降。 强劲的潜在的铜需求使得铜库存加速下降，业界普遍认为，LME铜库存是弥补任何供应缺口的最后一种手段。 周四LME铜库存降幅仍旧显著，当日LME铜库存下降了6000吨而至229,050吨。由于周三LME被取消的铜仓单数量达到了91,800吨，这就意味着LME有效铜库存仅剩下了143,250吨，这使得LME铜库存迅速耗尽的可能性大幅提高。在剩余的LME铜库存中，仅有30,475吨位于美国以外地区。 按照这种每天3000－4000吨的下降速度，LME的铜库存将会在6月底见底。由于LME铜库存持续下降，LME铜价最终肯定会突破每吨3000美元的水平。 国际铜研究组织最近的数据显示，2003年全球精炼铜供应缺口为31.2万吨，而2002年全球精炼铜供应盈余19.7万吨。 由于铜供应存在缺口加上铜价高企，业界人士相信，包括在英国上市的Rio Tinto有限公司；美国Asarco公司以及加拿大的Noranda公司在内的铜生产商都将会重启部分闲置的产能。而在此之前，美国铜生产商菲尔普斯道奇公司已经重启了11万吨闲置的产能，智利Codelco公司也已经开始销售20万吨铜库存。有消息称，智利Codelco公司已经通过现货招标销售或者其它渠道出售了20万吨铜库存中的绝大部分。 目前现货铜供应极度紧张，预计未来几个月内铜需求将会持续强劲，市场很有可能会抢购为数不多的现货铜供应。同时有证据显示，非报告铜库存也在下降。但铝却是一个例外，而且受铝价上涨的引诱，可能有很大一部分非报告铝库存已经交割至LME。 市场铜供应紧张以及引发空头回补，而现货对三月期铜价倒挂达到了每吨122美元，这已经是八年来的最高水平，而在此之前铜价倒挂一直在每吨100美元上下。周四，在受美元再度走前给铜价造成压力之前，LME三月期铜已经涨至每吨3002美元的高点。 然而有趣的是，最近几天上海铜价受国储局抛售的影响一直苦苦挣扎，事实上，上海近期铜合约目前要比LME现货铜价每吨便宜大约265美元。 已经有报告称，自营商正试图平掉其在LME上的仓位。但这种局面不会持续太长时间，一旦国储局停止抛售，上海近期铜合约与LME现货铜价之间的距离就将缩小。然而如果这种局面持续更长时间的话，那么LME铜库存的压力就会减轻。 上海中期网络事业部