[机构看盘]长城伟业景川国际铜市技术解盘 　　国际铜市场昨日呈现探低回升之势,在连续两个交易日的下跌之后,昨日开盘即告走低,基金的清算使得铜价在高位显得犹豫,成交量的偏低同样让市场感到清淡的交易氛围.铜价在缓慢的回落中再一次到达2900美元之下,连日的下跌使得市场的回补盘出现,尾市开始了回升.道琼斯指数的中期调整仍然在继续,昨日的疲弱之势尽显,让铜市场感到压抑,而美元仍然没有出现回落在近期区间做中继形整理,对铜价的支持仍然较为有限.美国昨日发布的红皮书显示3月20日当周连锁销售年率上升6.3%,3月至今的连锁销售较2月下降0.2%.而3月21日当周消费者信心上升至 21，前值为 22.面对偏多的经济数据却显得迷茫而淡漠,在中期向下的背景下,没有出现明显的反弹,铜价却在下探中作出了较为积极的反应,尾市的回升除去技术的要求外,数据的利多效应也在其中. 　　笔者对于铜市场继续振荡整理的观点在昨日的交易中继续得到市场的验证,铜价在短期区间内运行.总体上的调整之势使得铜价在目前的区间内缓慢下移,上方的高点短期内难以逾越,下方的支持同样会对铜价构成微弱的支持,因此,振荡在所难免,调整仍然是近期市场的特色. 　　隔夜交易中,LME铜市场早盘以2902美元低开,市场承接前一个交易日的下滑之势继续向下方拓展,在不断下跌中到达了当日的低点2882美元,午后受到经济数据利好的影响下开始回升,终盘以2935美元报收,场外则继续上行至2975美元后回落.成交量为55699手,持仓变化不大,仍然为172399手. 　　有关消息: 菲尔普斯道奇公司周二称，该公司预计到2004年年底，全球精炼铜供应缺口将会达到大约50万吨，这主要是由于中国铜需求仍旧强劲以及全球经济恢复所致。菲尔普斯道 奇公司认为，目前的铜可用量仅相当于两周的用量，铜供应缺口非常明显。而通常情况下，低于5周度的铜供应都被认为是极度短缺。菲尔普斯道奇公司预计今年上半年全球的铜供应仍将会低于5周的水平。全球交易所铜库存目前仅有稍高于50万吨的水平，这仅仅相当于2002年4月份150万吨铜库存的三分之一。铜库存的稳定下降，铜供应的中断以及来自中国的强劲需求共同推动铜价涨至八年半来最高点。菲尔普斯道奇公司指出，目前的废铜和铜精矿供应也非常紧张。该公司在今年1月份曾经预计，2004年全球铜价将会达到平均每磅1.10美元的水平。该公司还认为，中国仍将引领全球铜需求，去年中国的铜用量达到了大约300万吨，预计2004年中国的铜用量增长将会达到9％。而2004年全球精炼铜用量增长将会至少达到4％。最近几周内，由于铁路运力紧张，国内生产的氧化铝和进口氧化铝的交货量已经下降。由于电力短缺，政府有限安排铁路运输煤炭是导致氧化铝铁路运量下降的主要原因。 而自从去年晚间以来，海关方面处理氧化铝进口许可的时间也有延长。尽管中国海关并未说明延长办理进口氧化铝许可的原因，但交易商相信，中国政府正在试图限制氧化铝进口以保护国内的氧化铝生产商，并限制国内铝产量过快提高。同时中国海关方面基本上已经不再向中国的贸易公司发放氧化铝进口许可。但大型的国有贸易公司并未受到影响。 　　目前,LME注册仓库的库存仍然在不断的大幅减少之中,而现货升水的居高不下,证实了市场中的被挤压的空头仍然没有全线出仓.昨日出现的注销仓单的再一次增加表明库存的下降不会改变,对铜价的长期走好无疑是有利的.但同时,短期内前三个月的持仓仍然在不断的减少,使得大规模逼仓的可能性在不断减少.技术上看,铜价昨日在触及布林通道的中轨后有所回升,其通道的缓慢收缩显示铜价处于较为明显的调整势道之中,铜价在10日均线上下的运行,同样表明市场的调整没有完成,铜铝在此次回落中在分时结构中出现了较为明显的推动结构,提示目前的调整不会在短期内结束. 　　总之,在长线仍然看涨的前提下,目前的调整行情仍然在持续当中,振荡中寻求支持仍然是主基调.（景川）