中州早评：沪铜再次反弹回落 伦铜反弹遇阻(2004.4.16)
2004年04月16日 10:45
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
中州早评：沪铜再次反弹回落 伦铜反弹遇阻
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核心观点：沪铜调整延续有望再次探底
操作建议：空单少量持有，不宜继续杀跌，短线暂时观望。
上海期铜4月15日再次反弹，受隔夜伦敦铜出现反弹的带动。早盘时段受多头投机性逢低买盘推
动，期价快速走高，午后期价受抛盘打压震荡回落，收盘时各合约较前一交易日有120-490元的涨幅。主力合约0410高开于27300元/吨，全天围绕这一价位窄幅波动。尾市收于27330元/吨，成交110642手，持仓 139784手，增2724手。
国内铜价格虽然有逐步企稳迹象，但是多头人气的真正恢复还需要一段时间。因此，沪铜虽有反弹的要求，但调整行情不会立即终结，后市仍会有反复。国内方面现货铜价走弱，国际市场，LME市场反弹遇阻，最终回落。早盘价格受到铝价的带动继续反弹，但受阻于2870美元一线，其后价格出现振荡回落，最终场内收盘于2845美元，场外收盘于2847美元，跌13美元。
基本面上，国际市场供应方面紧张的状况和库存快速下降的势头仍对伦敦铜价形成支撑。LME库存4月15日报162，850公吨降2450公吨， LME库存已自2004年12月底的450,000吨降至目前的16万吨的水平；COMEX库存4月15日报195，226短吨，降2287短吨，库存的持续下降显示国际需求目前仍很旺盛。如果照这一趋势发展下去，第二季度内库存可能枯竭。据著名的矿业研究机构Blomsbury Mineral Ecomomics预计整个第二季度铜的供应缺口仍将达到40万吨。现货/三个月期的贴水仍维持在88/91美元的较高水平。不过，市场对隐性库存及铜矿产能恢复有所担心，因此对库存的反应明显平淡，这显示出市场的弱市特征，对利多因素反应不敏感。
国内市场由于国储抛售的影响及上海及周边地区的铜的显性和隐性库存量可能会超过30万吨的水平的消息，从而对国内铜价形成压制，国内供应短期比较充裕是导致国内铜价弱于外盘的主要原因。
持仓方面，截至4月6日当周基金的净多头寸继续下降，目前已降至10000手以下，显示基金有退场迹象。在缺乏基金大规模推动的情况下，铜价自然缺乏上涨动力。
从技术形态看，内外盘期铜均线系统空头排列并且向下发散，技术形态明显走弱，显然目前仍处于调整格局之中，经过这两天的反弹，价格遇阻后有望再次下探支撑，前期低点将会再次受到考验。伦敦铜目前走势还处于疲弱状态，回调行情并没有结束，短线有可能产生一定幅度的反弹，但在真正启动前仍应有最后一跌，这需要在最近的两三天内仍需谨慎。操作上，空单仍可短期持有，不宜继续杀跌，短线暂时观望。
责任编辑：LY
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