[机构看盘]金牛期货4月21日上海期铜早间技术看盘 　　隔夜LME铜价暴跌约100美元，沪铜近几天的极度弱势和提前预期终于得到印证，我们不能不为国内投资高手的精彩预测所折服。这几天，国内一些市场人士仅以国内外比价过低为由进场买进，结果屡屡被套，如果昨日还没有来得及斩出来的话，今天可能更会吃药了。其实，沉下心来想一下，国内市场的弱势和严重滞涨，自当有其内在原因，尤其在持续出现相同的反常现象时，不应该仅仅是对市场行为不服气，或赌气式的进行操作。 　　笔者觉得有两点值得注意。其一，国内外毕竟是两个市场，尽管存在高度相关性和联动性，但在某一个阶段可以因为某些因素的出现，而出现走势不同步，甚至背离。目前阶段，国内外市场的基本面显然是存在差异的，如中国的紧缩银根、库存高企等，就与外盘的库存持续大幅下降至历史上的较低水平，以及现货供应紧张状况下的现货升水急剧扩大等形成鲜明反差。 　　其二，要正确认识外盘是因为什么而涨上去的，有没有可持续性，上档是否有想象空间，并不是说外盘涨了，国内就一定要跟涨，而且要涨幅相当。比如这次LME的上涨，就是在第三个周三交割前的前三天，现货兑三月期升水突然急剧扩大到200美元左右，显然纯粹是因为交割前的挤空行为人为拉上去的，也是不可能持续的，一旦交割完毕，现货升水回落或走软，那上涨的基础也就不符存在了，因而涨势必然是短暂的，上涨行情也是短命的。现货升水拉的越高，其潜伏的下跌风险就越大。由于这种形式的涨势是不健康的，在价差极度扭曲的情况下，仅靠现货紧张的带动，期价的上涨是难以持久的。随着挤空行情的结束，必然是价格的暴跌。 　　由于沪铜严重滞涨，对于外盘的下跌已经提前消化，因此估计今日跌幅会相对缓和，因此建议不必去杀跌，逢低空单减磅，灵活操作。 　　　　　 操作建议：短空部分回补。隔夜LME铜价暴跌约100美元，沪铜近几天的极度弱势和提前预期终于得到印证，我们不能不为国内投资高手的精彩预测所折服。这几天，国内一些市场人士仅以国内外比价过低为由进场买进，结果屡屡被套，如果昨日还没有来得及斩出来的话，今天可能更会吃药了。其实，沉下心来想一下，国内市场的弱势和严重滞涨，自当有其内在原因，尤其在持续出现相同的反常现象时，不应该仅仅是对市场行为不服气，或赌气式的进行操作。 　　笔者觉得有两点值得注意。其一，国内外毕竟是两个市场，尽管存在高度相关性和联动性，但在某一个阶段可以因为某些因素的出现，而出现走势不同步，甚至背离。目前阶段，国内外市场的基本面显然是存在差异的，如中国的紧缩银根、库存高企等，就与外盘的库存持续大幅下降至历史上的较低水平，以及现货供应紧张状况下的现货升水急剧扩大等形成鲜明反差。 　　其二，要正确认识外盘是因为什么而涨上去的，有没有可持续性，上档是否有想象空间，并不是说外盘涨了，国内就一定要跟涨，而且要涨幅相当。比如这次LME的上涨，就是在第三个周三交割前的前三天，现货兑三月期升水突然急剧扩大到200美元左右，显然纯粹是因为交割前的挤空行为人为拉上去的，也是不可能持续的，一旦交割完毕，现货升水回落或走软，那上涨的基础也就不符存在了，因而涨势必然是短暂的，上涨行情也是短命的。现货升水拉的越高，其潜伏的下跌风险就越大。由于这种形式的涨势是不健康的，在价差极度扭曲的情况下，仅靠现货紧张的带动，期价的上涨是难以持久的。随着挤空行情的结束，必然是价格的暴跌。 　　由于沪铜严重滞涨，对于外盘的下跌已经提前消化，因此估计今日跌幅会相对缓和，因此建议不必去杀跌，逢低空单减磅，灵活操作。 　　　　　 操作建议：短空部分回补。（毕胜）