金牛期货4月26日上海期铜早间技术看盘(2004.4.26)
2004年04月26日 9:38
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
[机构看盘]金牛期货4月26日上海期铜早间技术看盘
上周五国际铜铝价格前日的波动区间进行低位整理，尽管盘中出现向上反弹的欲望，但走势依旧疲弱，市场仍在消化前几日暴跌的冲击。技术上看，铜价在跌破2750附近的颈线位后联系两天收出低位十字星，短线止跌回稳迹象明显，存在向2800一带进行反抽，以确认向下突破的有效性。尽管从日线上看，铜价爱联系三天位于颈线位下方，突破有效，但在周线图表上仍有待验证。但在反抽完毕后，铜价有望继续向2500一带下跌，因此，任何反弹均构成抛空机会。一旦2750颈线位被验证有效突破，则按照上方振荡区间300美元的量度跌幅，铜价的回调目标至少将达到2450-2500一带。
尽管周五公布的耐久财订单意外强劲，表明美国制造业继续走强，但也刺激美元走坚，这就变成一柄双刃剑。其实，现在最为引人瞩目的是投机力量的大量流失，市场的做多能量消耗殆尽。目前，LME总持仓从去年11月份25万余手的高峰降至目前仅剩约16.7万手，COMEX总持仓也从11万多手下降至6.7万多手，而沪铜的持仓规模则下降的更为显著，从峰值时的51万多手减至仅剩21万余手，仅仅在上周五一天就急剧减少5万多手。持仓规模递减表明主流投机资金的大规模退场，这一点从CFTC持仓报告上也得到验证。基金的净多持仓从4.8万多手，持续减少到目前的8774手。在主力资金大量退场后，铜价无论是继续下跌还是再度上扬，均缺乏足够的能量。显然，在此轮大幅回落过程中，基金尚未表现出战略性空头造势的迹象，尽管其绝对空头部位有所增加，但以笔者的理解，主要还是出于技术上的考虑，其操作的重点仍在于长线多头部位的获利性清算。但在原有多头结清后，其下一步的造势方向如何，将决定铜价的中长期走势，毕竟，推动铜价趋势性运行的，还是投机力量。因此，在本轮调整的低点，观察总持仓以及基金的持仓结构变化，就显得尤为重要。
沪铜上周五的急剧减仓，使空头能量得到较好的释放，估计短线杀跌能量有限。即便外盘继续向下调整，沪铜将表现一定的抗跌性，内外过份压缩的基差将趋于扩大。
尽管短线存在反弹机会，但只适合空头获利回吐，并不构成抢反弹的机会。操作的重点在于寻找逢高沽空的机会。
操作建议：当日短线交易，或索性观望，以等待抛空时机（仅供参考）
（ 毕胜 / 金牛期货上海营业部）
责任编辑：LY
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