新华社信息北京5月18日电 上周（5月10日-14日）LME三月镍价尽管仍有小 幅下跌，却已初步表现出止跌企稳的迹象，只是在铜市走弱的带动下，市场止跌 企稳基础并不牢固。从价格演变趋势上观察，镍价在跌破11000美元重要位置 后，下跌速度明显趋缓，镍价在下行过程中未待测试10000美元整数心理关口的 支持力度，便于10350美元处迅速回升，显露出明显的抗跌性。 上周美国公布的经济指标依然较好。其中4月工业生产增长0.8％，远好于3 月的下降0.1％，也好于此前的预期值0.3％，设备利用率更是创下2001年7月来 的最高值76.9％。衡量通胀最重要的两个指标走高，美国4月消费者物价指数 (CPI)、生产者物价指数(PPI)分别上升0.2%和0.7％。而初请失业金人数、非农 业就业人口及失业率等反映就业市场情况的重要指标也在不断好转，并可能表现 出进一步走强的迹象。 良好的工业生产数据对包括在内的基金属市场产生一定支持作用，而不断走 高的CPI和PPI则使市场对美联储于6月加息预期的增加、支持美元走强，对基金 属市场形成中短期压力。就镍市而言，因中期调整已久、下调幅度已经基本到 位，外界因素对镍市所产生的负面影响力将会越来越弱。唯一值得忧虑的是，铜 市仍存在较大下跌空间，若是铜价出现急挫，那么镍市可能会因此受到拖累，实 现止跌企稳的时间可能要向后推迟。 从目前情况看，镍市此次大规模中期调整行情已经进行四个多月，日K线图 表形态上表现为五浪下跌走势。就图表技术分析而言，镍市始于今年1月6日的中 期调整走势基本已经下跌到位，正常情况下镍价进一步下挫空间将会较小，镍市 存在止跌企稳、触底反弹的技术面基础。镍价要想展开反弹行情，首先必须向上 突破11000美元重要技术位，及已经被向下跌破的此次中期调整行情以来所形成 下降通道下轨的压力。这是镍市展开反弹行情的技术面先决条件，否则镍价在其 它不可预测的负面因素影响下仍存在随时下挫的可能。 值得注意的是，尽管我国一季度镍产量增长24.8％，达到21166吨，同时表 观消费量下降了19.2％，仅为3.1万吨，一增一减表明我国镍市一季度有效需求 大大降低，可由于宝钢集团上钢一厂72万吨不锈钢项目已经正式投产，在镍价有 明显回落的背景下，未来我国镍消费在经历一段时间的减速后可能会有所回升。 从中长期角度分析，在目前价格水平上，镍价的任何快速下挫都会引发象宝钢这 样大企业的购买兴趣，仅从建立企业安全库存的角度出发，也是有必要的。来自 这方面的支持，是未来镍市止跌企稳、触底反弹的坚实基础所在。 关于本周（5月17日-21日）及未来短期内镍市场的走势：综合分析表明，镍 市已经初步具备止跌企稳基础，未来市场将会在此方面做出努力与尝试；至于具 体情况则要视宏观基本面及以铜为代表的基金属市场的表现而定，可能会出现一 定的反复与意外；9500美元至10500美元将是一个相当重要而宽大的支持区域， 可以承受住绝大多数意外情况的发生。 附：LME三月镍上周（2004年5月10日-14日）交易数据 --------------------------------------------------------- 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓/增减 库存/增减 --------------------------------------------------------- 10900 11000 10350 10825 -115 47565 37965/+1639 13926/-936 --------------------------------------------------------- 新华社环球财经 分析师：张世彤