金牛期货5月20日上海期铜早间技术看盘
2004年05月20日 9:18
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
[机构看盘]金牛期货5月20日上海期铜早间技术看盘
昨晚国际铜价的大幅反弹，其实有些出人意料，不过也有其合理性。第一，目前LME总持仓继续下降到15.5万多手，由于缺乏新空的打压，仅靠多头平仓造成的回调走势，很容易因为多头清算盘的枯竭而丧失动能，目前的铜市就属于这种情况。本轮中级调整过程中，总持仓规模一减再减，多头平仓能量消耗殆尽后，铜价的调整也就失去了动力。第二，尽管在相对低位没有多少新多买盘入市，但由于仓量过小，盘子很轻，稍有风吹草动而引起空头回补，止损一出来，就容易引起价格的大幅反弹；第三，周二为自本轮调整展开以来的第55个交易日，铜价在探低到2500下方后收出十字星，在时间之窗出现走势的转折，就有了技术上依据，而且在第三个周三交割完毕之际出现反弹，具有时间周期上的意义。
从技术上看，铜价在K 线组合上一根低位十字星配上一根长阳，构成典型的技术转折信号。另外，昨晚的回升，令期价回到了5日和10日均线上方。因此，从理论上来看，铜价具有继续反弹的技术要求，但前提是必须首先克服2630-2650一带的强阻力。不过，话又说过来，目前LME的总持仓处于多年来的最低水平，市场主力在低位没有一个振荡吸仓过程，这样拉上去看不出有多大的意义。在目前的位置，基金再度进场拔高建仓的可能性很小，除非对上方的上涨空间非常乐观。因此，笔者以为，目前的反弹也就是下跌后的反弹修正走势，并不具备持续上涨的动能，整体调整趋势尚未完结。铜价有可能继续振荡构筑阶段性底部，低位的振荡反复还会出现。
除了技术性的诱因外，触发昨晚反弹走势的基本面主要有几点，一是中国国务院副总理黄菊周三表示,中国经济将继续采取稳健的货币政策,以支持经济发展，市场据此认为中国宏观调控的力度将会减弱。二是美元的全面走弱；三是全球股市的反弹，提振了金融市场人气，昨日欧洲矿业类股大幅上扬。不过，在金属市场收盘前道指一度上扬100多点，但在尾市却逆转涨势而大幅冲高回落，反而下跌30多点，金属市场未及对此作出反应。股指下跌的主要因素是对国际市场原油价格持续攀升的忧虑。昨日NYMEX原油价格报收在41美元上方，据称对冲基金将大举做多油市，可能令油价飚升到50美元以上。市场益发担忧过高的油价将损及全球经济复苏进程。
鉴于铜价在靠近调整目标位时会出现底部的宽幅振荡，因此近期一定要注意持仓风险，更重要的是要避免追涨杀跌。
操作建议：空单退场观望；当日短线交易，尽量少留隔夜仓。等待建仓时机（仅供参考）
金牛期货上海营业部 毕胜
责任编辑：LY
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