（付亚波看市） 一、上周国内和国外行情分析 上周即2004年5月10日至2004年5月14日，经过“五一”七天长假的休整，上海市场锌锭（Zn99.99）走出了一轮整理行情。以当前主要流通品牌价格成交区间为例，周一上海现货锌市行情，1#锌锭最高价、1#锌锭最低价、0#锌锭最高价、0#锌锭最低价、0#火炬牌锌锭最高价、0#火炬牌锌锭最低价、0#葫锌牌锌锭最高价、0#葫锌牌锌锭最低价分别为9880元/吨、9850元/吨、10250元/吨、10100元/吨、10800元/吨、10800元/吨、10800元/吨、10800元/吨，同4月30日行情相比，分别涨跌了-150元/吨、-150元/吨、-50元/吨、 -100元/吨、300元/吨、 300元/吨、50元/吨、50元/吨，环比涨跌幅分别达-1.50%、-1.50%、-0.49%、-0.98%、 2.86%、2.86%、0.47%、 0.47%。周二交易日中，锌市行情有小幅振荡。随后周三、周四和周五三个交易中，锌市行情基本没有大的变化。 综观上周上海现货锌市走势，以弱势整理为主。周五1#锌锭最高价、1#锌锭最低价、0#锌锭最高价、0#锌锭最低价、0#火炬牌锌锭最高价、0#火炬牌锌锭最低价、0#葫锌牌锌锭最高价、0#葫锌牌锌锭最低价分别为9800元/吨、9780元/吨、 10150元/吨、10000元/吨、10700元/吨、10600元/吨、10800元/吨、10800元/吨，同周一行情相比，分别涨跌了-80元/吨、 -70元/吨、-100元/吨、 -100元/吨、-100元/吨、-200元/吨、0、0，环比涨跌幅分别达-0.81%、-0.71%、 -0.98%、-0.99%、-0.93%、-1.85%、0.00%、0.00%，同4月30日行情相比，分别涨跌了-230元/吨、 -220元/吨、-150元/吨、-200元/吨、200元/吨、100元/吨、 50元/吨、50元/吨，环比涨跌幅分别达-2.29%、-2.20%、-1.46%、-1.96%、1.90%、0.95%、0.47%、0.47%。通过上述数据分析可知，各品种锌价涨跌不一，但整体为涨少跌多。 日期 1#锌锭 最高价 1#锌锭 最低价 0#锌锭 最高价 0#锌锭最低价 0#火炬牌锌锭 最高价 0#火炬牌锌锭最低价 0#葫锌牌锌锭最高价 0#葫锌牌锌锭最低价 2004年4月30日 10030 10000 10300 10200 10500 10500 10750 10750 2004年5月10日 9880 9850 10250 10100 10800 10800 10800 10800 2004年5月11日 9830 9800 10250 10100 10700 10700 10800 10800 2004年5月12日 9800 9780 10150 10000 10700 10700 10800 10800 2004年5月13日 9800 9780 10150 10000 10700 10700 10800 10800 2004年5月14日 9800 9780 10150 10000 10700 10600 10800 10800 　LME方面，锌市行情走出了一条波折线。周一三月期锌和现货锌收盘价分别为1034USD/吨和1018.5USD/吨，同4月30日行情相比，分别涨跌了-10 USD/吨和-10USD/吨，环比涨跌幅分别达-0.96%和-0.97%。周二行情又有下跌，收盘价分别为1015USD/吨和997.9USD/吨，同周一行情相比，分别涨跌了-19USD/吨和-20.6USD/吨，环比涨跌幅分别达-1.84%和-2.02%，连续二天的下跌，对市场影响较大。但在周三时，行情发生了逆转，三月期锌和现货锌收盘价分别上扬。周四上扬行情得到了延续，同周三行情相比，分别涨跌了8USD/吨和8.25USD/吨，环比涨跌幅分别达0.78%和0.82%。周五锌市由于受中国国家储备局（SRB）抛售库存影响，铜市下挫，殃及了锌市，又走出了一轮下跌行情。 综观上周LME锌市，以下跌为主。周五三月期锌和现货锌收盘价分别为1017USD/吨1000USD/吨，同周一行情相比，分别涨跌了-17USD/吨和 -18.5USD/吨，环比涨跌幅分别达-1.64%和-1.82%，同4月30日行情相比，分别涨跌了-27 USD/吨和-28.5USD/吨，环比涨跌幅分别达-2.59%和-2.77%，跌幅较深。 日期 锌 　 三月期 现货 2004年4月30日 1044 1028.5 2004年5月10日 1034 1018.5 2004年5月11日 1015 997.9 2004年5月12日 1025 1007 2004年5月13日 1033 1015.25 2004年5月14日 1017 1000 二、下周国内和国外行情预测及分析 经过上周行情分析，可以预见下周国内沪锌价应稳中有涨，LME锌市将维持弱势整理。 首先，货较少，因运输困难，又因电涨价，使沪锌价格上涨。 国内因经济增长过快，交通和电力都不能承受，造成运输困难，使锌的货源不能及时发出，五月一日起国家实行交通运输新法规，使运输成本大幅上升，再加上电力紧张，拉闸限电在多个省市发生，电价上涨，增加了锌的生产成本。这是沪锌价格上涨的主要原因。 其次，欧盟日渐苛刻的环境法规使锌生产商受压，短期内造成LME锌市下调。 Brook Hunt在最近的报告中表示，欧盟日渐苛刻的环境法规使锌生产商的利润减少。在2003年6月份颁布的环境保护法中，就冶炼厂的设计和生产等方面都有强制性规定，这就大大增加了企业的生产成本。业内人士表示，成本的增加将使欧洲锌生产商在全球竞争中处于劣势。根据调查，欧洲锌生产商的成本在640-980美元/吨之间。 三、操作建议 止跌企稳，积极建仓。 警示性提醒：以上观点不构成任何具体操作建议，投资者若据此操作，风险自担。