（付亚波看市） 一、上周国内和国外行情分析 上周即2004年5月10日至2004年5月14日, 经过“五一”七天长假的休整，上海市场铅锭（Pb99.994）先扬后抑，走出了一轮缓慢下跌行情。以南方、云月、沧江、金海、金沙等主要流通品牌铅锭价格成交区间为例，周一现货市场1#铅锭最高价和1#铅锭最低价分别为8250元/吨和7900元/吨，同4月30日相对应的现货价相比，分别涨跌110元/吨和0，环比涨跌幅分别达1.35% 和0.00%。周二铅价走势发生了分离，1#铅锭最高价下跌，而1#铅锭最低价则上涨，与上周同期走势有些相似，同周一行情相比，1#铅锭最高价、1#铅锭最低价分别涨跌了-50元/吨和50元/吨，环比涨跌幅分别达-0.61%和0.63%。但在周三的交易过程中，由于受到可能加息利空消息的影响， 1#铅锭最低价低走。周四铅市行情又受基本金属下跌的影响，有较大幅度下跌，同周三行情相比，分别涨跌了-50元/吨和-50元/吨，环比涨跌幅分别达-0.61%和-0.63%。周五铅市没有涨跌，维持整理态势。 综观上周上海铅市行情，维持了弱势整理行情。周五1#铅锭最高价、1#铅锭最低价分别为8150元/吨和7850元/吨，同周一行情对应价格比较，分别涨跌了元/吨-100元/吨和-50元/吨，环比涨跌幅分别达-1.21%和 -0.63%。同4月30日成交价相比，1#铅锭最高价、1#铅锭最低价分别涨跌了10元/吨和-50元/吨，环比涨跌幅分别达0.12%和-0.63%。由上述数据分析可知，上周铅市维持了一定的弱势行情。 牌铅锭价格成交区间如下表。 日期 1#铅锭最高价 1#铅锭 最低价 2004年4月30日 8140 7900 2004年5月10日 8250 7900 2004年5月11日 8200 7950 2004年5月12日 8200 7900 2004年5月13日 8150 7850 2004年5月14日 8150 7850 上周LME铅市行情走出了一个“V”字形。以LME收盘价为例，周一三月期铅收盘价为730USD/吨，现货铅收盘价为753USD/吨，同4月30日行情相比，分别涨跌了12USD/吨和26.5USD/吨，环比涨跌幅分别达1.67%和3.65%。但周二铅市行情在周一的基础上有大幅下跌，同周一行情相比，三月期铅和现货铅收盘价分别涨跌了-17USD/吨和-19.75USD/吨，环比涨跌幅分别达-2.33%和 -2.62%，给市场带来了一丝利空的气象。但在周三的交易过程中，铅市又走出了一轮上涨行情。在周四这种上涨行情又得到了延续，三月期铅和现货铅收盘价分别为730USD/吨和766.25USD/吨，同周三行情相比，分别涨跌了13 USD/吨和20.75USD/吨，环比涨跌幅分别达1.81%和 2.78%，连续两天的上涨，给市场做多增加了信心。周五铅市行情，由于受中国国家储备局（SRB）抛售库存影响，铜市下挫，殃及了铅市，市场行情变为弱势。 综观上周LME铅市行情，以上涨为主。周五三月期铅和现货铅收盘价分别为726USD/吨和767USD/吨，同周一收盘价730USD/吨和753USD/吨相比，分别涨跌了-4USD/吨和14USD/吨，环比涨跌幅分别达-0.55%和 1.86%，；同4月30日收盘价718USD/吨和726.5USD/吨行情相比，分别涨跌了8 USD/吨和40.5USD/吨，环比涨跌幅分别达1.11%和5.57%。上周上海铅市同LME铅市走势发生了背离。 日期 铅 　 三月期 现货 2004年4月30日 718 726.5 2004年5月10日 730 753 2004年5月11日 713 733.25 2004年5月12日 717 745.5 2004年5月13日 730 766.25 2004年5月14日 726 767 二、下周国内和国外铅市行情预测及分析 经过上周行情分析，可以预见下周国内沪铅应止跌或可能小幅上升，而LME铅市将缓慢上涨。 首先、五月一日起国家实行交通运输新法规，运输成本大幅上升，铅精矿价格上涨，促使铅价止跌。 其次、随着加息和汇率的担忧加剧，基本金属低位反弹动能匮乏，这是铅市小幅上扬的主要原因。 人行在5月11日晚间的一份声明中指出，下一阶段的货币政策将会偏紧，这意味着人行可能会9年来首次提高人民币利率。虽然这只是市场的猜测，但显示了市场对加息的担忧。 第三、LME价格走强，阻碍了上海铅市的快速下跌，这是铅市止跌的又一个原因。 由于近年来国际基金属市场对我国的依赖越来越严重，　国内外商品期市联动效应显示，因此，国际商品大幅上涨，将对国内商品走势产生影响。 第四、国外铅的用量不断增长，造成铅的价格上涨。 国际铅锌研究组(ILZSG)近期搜集的数据显示，在2001年，西方世界铅的消费总量是540万t．其中370万t的消费量是由铅酸蓄电池生产来推动的。ILZSG从1960年起就对铅锌的最终使用市场进行调研，并得出结论：铅的消费总量中，用于生产铅酸蓄电池的比例一直在增长。铅酸蓄电池已成为用铅大户。从全球的角度来看，蓄电池将继续成为唯一一个在用铅上持续增长的行业 三、操作建议 逢低吸纳，积极建仓。 警示性提醒：以上观点不构成任何具体操作建议，投资者若据此操作，风险自担。