著 名 期 货 公 司 今日评述
2004年05月24日 15:22
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
著 名 期 货 公 司 今日评述
LME当日市场述评：
LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周五多数收高,期铜摆脱本周的迟滞走势大幅上涨,期锡、期铅及期镍亦表现亮丽.
但盘中有时交投稀少,可能放大了市场波动,导致走势震荡.
“市况有些清淡--自本周中期以来一直是这样.在昨天的假期之後,许多欧洲投资者今天仍未返回市场,"一交易商称.
对中国经济稳定性的乐观情绪重新浮现,美元走低以及油价回落均提振市场人气.
"目前是一边倒行情.大家都想抛售,然後大家都想买进."一位交易商表示.
"人气急挫,然後大涨,似乎没有保持适中的空间."Triland Metals在每周报告中指出.
"市场似乎认识到,中国紧缩信贷的举措不会破坏经济持续成长的前景,而且经济硬着陆应该可以避免."报告指出.
交易商表示,在库存继续下降以及2004和2005年市场供应短缺的预期支撑下,铜价依然基本持坚.有消息指,加拿大矿产企业Noranda在蒙特利尔的CCR铜冶炼厂工人投票同意于周四举行罢工,这亦提振铜价.
三个月期铅在基金买盘和停损买单的带动下突破800美元,触及六周高点,终场收高24美元,报每吨804美元.现货/三个月期约的逆价差扩大约10美元,至47/49美元.
三个月期锡上扬,一度测试15年半高点9,200美元,最终收报9,080美元,上涨80.现货/三个月期约逆价差高达500美元.
有消息指,失业矿工周五阻止工人返回玻利维亚Caracoles锡矿,从而令该锡矿的运作陷入瘫痪.该消息强化了供应短缺的局面
三个月期镍从11,000美元稳步上升,收报11,550美元,涨550美元.现货/三个月期约逆价差扩大至110/140美元.
稍早,俄罗斯金属巨擘诺里尔斯克镍业(Norilsk Nickel)周五停止在其Dudinka港口装船,因为每年的汛期即将来临.
去年,诺里尔斯克的主要出口港在6月24日左右恢复船运服务并重新安装全部港口设备.但由于天气条件的影响,每年港口恢复运营的时间有所不同.
LME铜：三个月期铜从盘初就保持强劲,但在触及两周高点後未能到达2,700美元水准.收高75美元,报2,664美元.
LME铝：三个月期铝升18美元,报1,642.50美元.但三个月期锌跌7美元,报1,047美元.
上 海 金 鹏:
金属日评 2004-5-21 18:15
本周，期铜触低反弹，铜价下跌走势暂告段落。
自4月初铜价步入调整走势后，市场利空因素不断左右市场，尤以宏观政策的调整进一步诱发了市场强烈的看空情绪。在调整过程中，资金纷纷离场观望，持仓有明显缩减，直至4月底，逢低买盘兴趣重现，期价止跌企稳，持仓也呈递增态势，在近两周的横向整理过程中，cu410合约持仓由8万8千余手持续递增至周五的14万4千余手，买盘兴趣的重现使市场看空气氛有所扭转，最终形成期铜反弹走势的初现，周五，主力合约CU410以涨停24660点报收，无疑以恢复市场多头人气有着支持效应。
从沪铜各合约的差价看，在前期铜价暴跌中，远月合约下跌幅度远大于近月合约，以远月合约多头的连续不计价位的杀跌盘是主要原因，而相对于近月合约成交的清淡以及相对稳定的现货价的支持都使近期合约的跌势趋缓，由此造成沪铜近期对远期合约逐月升水的状况，但从以往行情看，这种状况能维持的时间不会太长，多数时间铜价仍会保持远月对近月合约的升水，目前这种不合理的近月大幅升水状况将会在此轮铜价反弹中得到恢复。同时相对于高企的近月铜价，消费商也会更乐意从远月建仓买入，而从LME和SHFE的铜价比看，铜价也存在着超跌反弹的需要。受国内宏观调控及多头主力先于伦铜下跌前出逃的影响，两市铜价差在很短时间内极度缩小，一度缩至1:9.0，造成国内铜进口成本极度上扬，国内过低的铜价严重影响了国内铜精矿的进口，致使本周国内7大冶炼厂不得不联手宣布限制铜精矿的进口，为国内铜价的反弹提供支持。在消化了市场前期恐慌下跌的心理后，国内铜价的反弹强度将会大于伦铜，两市铜价扭曲的价差将会得到修正。（许俊斌）
中 期 期 货:
周四沪铜早盘出现大幅上涨 05/20 17:15
受周三LME等国际金属市场期铜出现强劲反弹的行情影响，今日沪铜早盘大幅跳空高开，之后早盘顺势震荡上涨，一度出现涨停，但由于回吐抛盘不断，涨幅稍有收敛。开盘六十分钟之后大多有四百元左右的涨幅。三个月合约报24350元，较周三收盘上涨400元；成交最为活跃的十月合约报23930元，较周三收盘上涨540元，波幅23920-24020元，开盘价24000元。已成交各期合约十万手，其中十月合约成交8.4万手。
交易商称周三LME金属市场期铜收高，但被认为总体下滑趋势未变。据析周三受中国经济将持续成长的言论提振，期铜在空头回补推动下走高。但交易商及分析师表示，这只是修正性反弹，期铜下跌趋势并未改变。三个月期铜收报2594美元，较周二尾盘上涨71美元。
COMEX期铜周三受美股涨势激励，在基金及投机商买盘推动大幅收高。之前有消息称，中国将暂不采取进一步措施为经济降温，且迹象显示美国经济处于成长之中。期铜开盘后走高，美国股市上涨显示美国经济稳健成长，对铜的需求将上升，从而进一步增强了期铜交易商的信心。
沪铜交易商称在周三沪铜回升的基础上，受周三LME等国际金属市场期铜大幅反弹回升的行情影响，今日沪铜顺势走强，早盘改开之后收到短多的追捧而升至涨停，但之后随着短线多头的平仓，高位出现反复。
中国国务院副总理黄菊周三表示，“中国经济将继续采取稳健的货币政策，以支持经济发展”。中国经济迅猛增长引发对原材料的需求，是推动近期商品价格上涨的因素之一；但最近关于中国经济成长放缓的忧虑令市场饱受打压。
标准银行分析师Bhar认为周三铜价的涨势只是修正性的，基金进场回补空头部位。人气似乎有些好转，但依可视为总体下跌趋势中的修正性反弹。
我们认为在铜价连续数日下跌之后，市场出现强劲的反弹，继周二哈萨克斯坦一矿山的大火引燃市场回升之后，市场对中国将进一步推动经济增长作出了积极反应。而当日美国股市走好也对铜价形成了支持。
从技术角度上，LME期铜出现对前期下跌走势的反弹修正，但如果改变下降趋势，需要使价格回升至2700/50美元，但目前仍需要观察铜价进一步反弹的动力。短线阻力2630；2680美元。 (蔡洛益)
金 瑞 期 货:
期铜企稳反弹 05-21 16:50
本周伦敦铜在探低2500美金下方之后，呈现出企稳回升的走势，在突破前期低点2650美圆之后迅速回升。技术上表现出2650对铜价的支持仍然有效。基本面由于美元汇率大幅反弹再度出现走弱的迹象，在短期内给铜价反弹创造了有利的条件。
分析伦铜后期走势，由于中国的宏观调控紧缩政策以及美联邦储备局加息的预期引发了大规模的基金多头平仓。在从3000点下跌至最低点跌幅达到了500美金，为从1950上涨以来的接近了50%回撤位。从技术上看回调的目标位已经完成。同时随着价格的大幅下跌，利空因素已基本得到了消化。而从本周最新公布的经济数据表明美国经济仍呈现出增长的态势。虽然升息短期内对铜价有一定的压制作用。但从长期来看，有利于维护经济稳定增长。对于铜既本身长期走好还是会有所帮助的。中国的宏观调控已经初见成效，对于国内铜价短期内起到了一定的支撑作用。铜本身的基本面显示伦敦库存仍没有结束下降的趋势，现货升水维持在高位。表明现货需求比较强劲。国际铜业研究小组表示2004年全球铜供应缺口将达到75万吨。这对铜价的长期走好起到了决定性的作用。
技术上，本周伦铜在跌破2550美元后，即重返2600美元上方。虽然本周的下跌有诱空的嫌疑。伦铜在周四重新占上了5日10日均线上方。2500美元将会是一个阶段性的底部，预计后市伦铜将在筑底的过程中保持振荡向上的走势，短期目标位在2750美元附近。
本周沪铜紧随伦铜探低之后快速回升。远期主力合约CU0410最低探至23000点下方。周四、周五连续两个涨停板报收于24660点。市场多头人气再度被调动起来。持仓量在经历了前期大幅减少之后再度增加到了前期较高水平，表明市场正在凝聚着向上的动能。
操作上，空头应坚决离场并可在逢低买进中线持有。(金瑞期货 文利)
实 达 期 货:
沪铜：紧缩效应暂时平息，进入宽幅震荡时期 5-24 8:14
4月份中国的固定资产投资、房地产投资增长均有所放缓，央行进入政策观察期，市场对4月份大刀阔斧进行调控的中国政府进一步实行紧缩政策的预期效应暂时得到平息。经过前两周的整理后，本周沪铜在下探低点后也出现小幅回升，并吸引投机和套利者进入市场。近强远弱的倒挂局面继续维持，本周交易所库存下降4146吨。主力0410合约开盘23700元/吨，最低达到23078元/吨，尾盘收于24660元/吨，持仓增加30038手。
伦铜在本月第三周没有发生明显的挤仓行情，现货升水出现下降并在80美元/吨左右暂时企稳。受中国政策和美元上涨缓和影响，LME铜价在空头回补的带动下曾出现较大幅度反弹，最高达到2617.5美元/吨。然而市场买盘并
责任编辑：LY
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