[机构看盘]中州期货5月24日上海期铝技术解盘 　　核心观点：沪铝回调空间很小,后市仍有继续上探可能 　　操作建议：逢回调多单吸纳；止损参照15800元。 　　 　　上海期铝5月24日冲高回落。继19、20、21日沪铝出现大幅上涨后，沪铝24继续向上试探，但在盘中受到高位投机卖盘的打压价格逐步振荡回落，并且引发大量多头平仓，日内价格主要维持在近几日的高位区间振荡，收盘时各合约均有20—160元的小幅上涨。盘中成交量大幅放大，总持仓继续大幅减少13,088手。主力0410合约以16040元开盘，盘中上探至16140元，收盘于15950元较21日上涨90元，成交量为56118手，持仓量为42892手，减仓7066手。现货月合约收盘于15760元，较21日涨20元。 　　沪铝本日盘中开始遭遇阻力，在高位明显受到空方的打压，但打压力度有限，在低位的明显受到支撑。沪铝的前期的下跌属于超跌的性质，那些低价位很难再度见到，但目前价位仍不能吸引场外资金入场，并且不断有资金在流出，因而沪铝的价格走势将明显弱于铜价，属于被动跟涨的性质。 　　现货价格方面继续回升。中国铝业5月24日电解铝报价没有变化，华东市场报16000元、华南市场报16000元、西南市场报16200元。上海地区现货价格出现小幅上涨， 5月24日的成交价格在157560—15800元区间，较21日涨150元。广东地区的成交价格在15700——15780元区间，较21日涨100—150元。经过前期的大幅下滑，目前现货铝价已经跌破部分厂家的生产成本，铝生产厂家出货方面表现出惜售情绪，而部分铝消费商在低价位开始积极购货，这些都是沪铝出现反弹的主要原因。 　　目前市场对于前段时间中国紧缩政策和美联储加息预期的反映已经告一段落。国务院总理温家宝21日召开国务院常务会议，决定暂时不调高利率。据新华社报道，会议判断，尽管“经济运行中的突出矛盾和问题还没有根本解决”，但当局近来所采取的宏观调控措施“已经取得初步成效”。 国际铝市场需求在未来一段时间都将保持良好，西方世界铝产量的增幅稳定并且中国出口将减少的趋势将促使基本面持续向好；LME市场库存持续下降，取消仓单数量稳定是一种表现。中国市场短期内供应压力较大的局面不容易改变，近期内沪铝将维持疲弱局面。下半年供应有望出现较大改变配合国际市场为铝价增加一定的上升空间。另据场内消息说，由于资金趋于紧张不少现货商近期都在撤回资金，这令价格上涨幅度受到限制。 　　伦敦市场方面，铝价在1550美元一线明显受到支撑引发反弹，现在价格又受到1650美元一线的压制有望出现短暂的回落，但预计在1610美元一线将受到较强的支撑，价格有可能上探1700美元一线，因而对上海铝价也会产生带动作用，但上海铝价可能还会是被动跟涨，动力有限。 　　技术上，沪铝冲高回落，令上涨走势暂时告一段落，但向上趋势没有受到真正的破坏。摆动指标向上发散，MACD指标显示下跌动能开始减弱，显示仍有继续反弹的可能，尤其是伦敦铝的如果突破1650美元一线，会给国内多头有所提振。不过由于缺乏资金关照（更确切的说是资金大量流出）令反弹力度会受到限制，期后市将被动涨跌，目标在16600元一线。 　　操作上，逢回调吸纳多单，止损参照15800元。（李静远）