（付亚波看市） 一、上周国内和国外行情分析 上周即2004年5月17日至2004年5月21日,上海市场铝锭（Al99.70 Aoo，标准:GB 1196-93 ）行情走出了一个“V ”字形。以当前主要流通品牌贵州华光、青铜峡QTX、QX、青海海湖、焦作万方、铜川玉华、山西关铝、丹江、甘肃甘铝、三门峡三门水、新安万基、云南云海、郑州雪山电解铝价格成交区间为例， Aoo铝锭最高价、Aoo铝锭最低价、长江现货市场Aoo铝锭报价最高价、长江现货市场Aoo铝锭报价最低价在周一和周二以下跌为主，周三受利好消息的影响，中国国务院副总理黄菊表示，“中国经济将继续采取稳健的货币政策，以支持经济发展”，给铝市带来了利好，Aoo铝锭最高价、Aoo铝锭最低价率先上涨，长江现货市场Aoo铝锭报价最高价、长江现货市场Aoo铝锭报价最低价随后连续上涨收阳。 综观上周上海铝市行情，期间有大的涨幅，但整体行情仍以弱势整理为主。周五Aoo铝锭最高价、Aoo铝锭最低价、长江现货市场Aoo铝锭最高价、长江现货市场Aoo铝锭最低价分别为15650元/吨、15600元/吨、15600元/吨、15500元/吨，同周一行情对应价格相比，分别涨跌了-30元/吨、-50元/吨、-100 元/吨、-150元/吨，环比涨跌幅分别达-0.19%、 -0.32% 、-0.64%、-0.96%。同5月14日成交价相比，分别涨跌了-100元/吨、-80 元/吨、-250元/吨、-250元/吨，环比涨跌幅分别达-0.63%、 -0.51% 、-1.58%、-1.59%。对上周交易数据分析可知，上周铝市跌幅由于后期的收回，跌幅不是十分严重。 当前主要流通品牌价格成交区间数据及走势如以下图表。单位：元/吨 日期 Aoo铝锭最高价 Aoo铝锭最低价 长江铝最高价 长江铝最低价 2004年5月14日 15750 15680 15850 15750 2004年5月17日 15680 15650 15700 15650 2004年5月18日 15350 15250 15600 15580 2004年5月19日 15450 15400 15380 15320 2004年5月20日 15530 15480 15500 15400 2004年5月21日 15650 15600 15600 15500 上周LME铝市行情先抑后扬，走出了一个“Z”字形。以LME收盘价为例，受中国利好消息的影响，周一、周三和周四上涨，只有周二和周五下跌。 综观上周LME铝市行情，以强势整理为主。周五三月期铝收盘价、现货铝收盘价和铝结算价分别为1624.5USD/吨、1615.25USD/吨、1605USD/吨，同周一行情1615 USD/吨、1608.5 USD/吨、1589.5USD/吨相比，分别涨跌了9.5 USD/吨、6.75 USD/吨、15.5USD/吨，环比涨跌幅分别达0.59% 、0.42%、0.98%，有一定的涨幅；同5月14日行情相比，分别涨跌了32.5 USD/吨、32.25 USD/吨、16.5USD/吨，环比涨跌幅分别达2.04%、2.04%、1.04%，证明前期对市场预测的正确性。 伦敦金属交易所（LME）收盘行情（USD／吨）交易数据及走势如以下图表 日期 铝 三月期 现货 结算价 2004年5月14日 1592 1583 1588.5 2004年5月17日 1615 1608.5 1589.5 2004年5月18日 1583 1574.25 1590 2004年5月19日 1625 1615.75 1593 2004年5月20日 1634 1624 1616 2004年5月21日 1624.5 1615.25 1605 二、下周国内和国外铝市行情预测及分析 经过上周行情分析可知，中国对铝市的影响是十分巨大的，可以预见下周国内沪铝以弱势整理为主，国外LME铝市以上涨为主。 首先，如前期所述，受成本支撑，铝市下跌空间很小，但库存太大，上涨空间也很小，这是整理行情形成的原因。 其次、国家已经在5月20日会议后决定取消铝出口退税，但同时有消息说，国家将采取其他政策在短期内对企业进行一些补偿。另据场内消息说，由于资金趋于紧张不少现货商近期都在撤回资金。不少业内现货资深人士看淡短期国内铝价格走势。 　 第三、中国将暂不采取进一步措施为经济降温 本周中国国务院副总理黄菊5月19日表示，“中国经济将继续采取稳健的货币政策，以支持经济发展”，对市场是一大利好。中国经济迅猛增长引发对原材料的需求，是推动近期商品价格上涨的因素之一。而上周因受人行讲话的影响，人行在5月11日晚间的一份声明中指出，下一阶段的货币政策将会偏紧，引起市场一阵恐慌，导致金属价格走低。 第四、需求而言，美国当前的经济运行情况良好，对基本金属的需求增加。 4月美国领先指标上升0.1%达到近年高点，无就业增长的局面也在近一两个月内有所改观。截至5月16日4周的周平均申请失业金人数下降了33.35万人，是三年半以来的最低水平。 第五、国际铝市场需求在未来一段时间都将保持良好，西方世界铝产量的增幅稳定，中国出口减少的趋势将促使基本面持续向好发展。LME市场库存持续下降，取消仓单数量稳定是一种表现。 三、操作建议 中期底部形成，积极建仓。 警示性提醒：以上观点不构成任何具体操作建议，投资者若据此操作，风险自担。