[机构看盘]中州期货5月31日上海期铜早间技术看盘 　　核心观点：沪铜仍有上涨空间 　　 　　操作建议：投资者谨慎、不追高；可选择逢低吸纳或突破（2800美元）跟进。 　　 　　上海期铜5月28日继续大幅上涨。早盘在外盘的带动下高开高走，盘中一直维持强势整理，收盘于日内高点附近，各合约均有520—640元的涨幅。主力0410合约收盘于25570元，涨640元。 　　 　　整体上铜价处于强势之中，美元继续回落期内对伦敦铜的名义价格形成支撑，这也是导致国内铜价走高的主要因素。伦敦铜价对前期2750美元的重要阻力位的突破，在一定程度上也给国内多头增加了信心，多头买盘表现的比较踊跃。不过，由于美国市场、英国市场周一休市，尾盘也开始出现投资者平仓离场的迹象使总持仓量处于减仓的状态，这显示了部分投资者的谨慎心态，这在一定程度上导致了尾盘的小幅回落。 　　 　　国际市场，伦敦铜价5月28日冲高回落。伦敦铜价早盘继续走高，部分投机买盘和空头回补推动价格逐步走高，早盘公布的芝加哥采购经理人数据也对市场形成提振，价格冲高至2788美元的近期新高后上涨动力开始减弱，午后受消费者信心数据不佳及美元出现小幅上扬的打压引发多头的获力回吐，尾盘略有回落，场内收盘于2777美元，场外收盘于2776美元，涨12美元。同时，面对周二前的三天长假投资者也乐于清仓或离场观望，因此日内成交比较清淡。伦敦现货铜价收于2830美元，涨37美元，现货/三个月贴水（逆价差）缩窄12美元左右，收报58美元。 　　 　　经济方面，美国公布的经济数据喜忧参半，引发价格的小幅波动。先前公布的5月芝加哥采购经理人指数(PMI)升至68.0，而4月为63.9，该指数连续9个月扩张，表明美国经济状况运行良好，对早盘铜市形成提振；其后公布的密西根大学5月消费者信心指数终值自4月终值94.2降至90.2,从而令消费前景蒙上阴影，对铜市又形成打压，导致尾盘的回落。金融市场，美元的小幅上扬及道指的回落也对铜价形成不利的影响。不过，诺兰达(Noranda)旗下蒙特利尔CCR炼铜厂的劳动合同将在5月30日到期，市场对劳谈判的进展非常关注，亦对市场形成支撑。 　　 　　持仓方面，CFTC公布的截至5月25日美国Comex持仓数据：非商业多头16,609手，增仓955手；非商业空头8,118手，减仓444手；净多持仓增加1399手，净多单达到8121手。 　　 　　从持仓结构看出，基金方面在上周里少量买入和少量空头回补，数量都不是很大，因此，基金主力方面在铜市上并没有大举介入，因此，铜价很难形成较大的波动。 　　 　　从技术上看，沪铜、伦敦铜分别突破24950元及2750美元的前期平台，令涨势继续延续。伦敦铜短线将面临2800美元一线的阻力，如果突破2800美元的话价格上涨空间很大，但是由于2800美元上方压力较大，并且美国在下周一将会休市，短线来看伦敦铜难免会出现振荡。伦敦铜短线支撑位料在2,750/2,760美元附近，而阻力位则可能在2,800美元。价格在这一线可能会有所振荡。建议投资者谨慎不追高；可选择逢低吸纳或突破（2800美元）跟进。 　　 　　中州期货（青岛）信息研发部 　　李静远