（付亚波看市） 一、上周国内和国外行情分析 上周即2004年5月24日至2004年5月28日，上海市场电解镍（Ni99.90）的行情大涨，如按前期的操作建议在周一进行建仓，则会获利丰厚。以金川、新疆、巴西、俄罗斯电解镍价格成交区间为例，周一和周五大幅上涨，周二、周三和周四弱势整理。此次上涨主要原因是各项调控政策见效之际，有迹象显示，政策部门继续加大宏观调控力度的可能性已经很小，市场的恐慌心理消失，代之于对市场反弹的期盼。 综观上周上海现货镍市行情，虽然弱势整理，但是仍以上涨为主。周五1#电解镍最高价、1#电解镍最低价、1#金川电解镍最高价、1#金川电解镍最低价分别为118500元/吨、 117500元/吨、118500元/吨、118000元/吨，同周一对应价格相比，分别涨跌了2500元/吨、2500元/吨、 2500元/吨、2500元/吨，环比涨跌幅分别达2.16%、2.17%、2.16%、 2.16%。同5月21日成交价相比，分别涨跌了6500元/吨、5600元/吨、 6000元/吨、6100元/吨，环比涨跌幅分别达5.80%、5.00%、 5.33%、5.45%。由上周镍市行情分析数据可知，上周镍市涨幅较大，同时也证明了前期对镍市行情预测的正确性。 金川、新疆、巴西、俄罗斯电解镍（Ni99.90）价格成交区间交易数据及走势见如下图表。单位：元/吨 日期 1#电解镍最高价 1#电解镍最低价 1#金川镍最高价 1#金川镍最低价 2004年5月21日 112000 111900 112500 111900 2004年5月24日 116000 115000 116000 115500 2004年5月25日 115000 114500 115000 114800 2004年5月26日 116000 114500 116000 115000 2004年5月27日 115500 114500 115500 114800 2004年5月28日 118500 117500 118500 118000 上周LME镍市行情一路上扬。三月期镍和现货镍周一、周二、周三和周五在上涨，唯有周四弱势整理。这主要是受中国及国外利好消息推动所致。 综观上周LME镍市行情，虽然周四弱势整理，但是其余四个交易日均有上涨，所以本周行情以上涨为主。周五三月期镍收盘价、现 货镍收盘价和镍结算价分别为12100 USD/吨、12145 USD/吨、11750USD/吨，同周一收盘价11550 USD/吨、11670 USD/吨、11410　USD/吨相比，分别涨跌了550 USD/吨、475 USD/吨、340USD/吨，环比涨跌幅分别达4.76%、4.07%、2.98%；同5月21日行情相比，分别涨跌了1050 USD/吨、975 USD/吨、885USD/吨，环比涨跌幅分别达9.50%、8.73% 、8.15%，涨幅较大。 伦敦金属交易所（LME）收盘行情（USD／吨）交易数据及走势如以下图表 日期 镍 三月期 现货 结算价 2004年5月21日 11050 11170 10865 2004年5月24日 11550 11670 11410 2004年5月25日 11625 11752 11905 2004年5月26日 11750 11805 11625 2004年5月27日 11675 11740 11795 2004年5月28日 12100 12145 11750 二、下周国内和国外镍市行情预测及分析 经过上周行情分析可以预见，下周国内沪镍触底反弹，国外LME镍市将继续上涨。 首先，进口镍减少，货源偏紧，基本看涨。 其次，镍价在向上突破１１０００美元重要技术位后，迅速向上反弹，现今已达到３０日算术移动平均线所在处——１１７００美元一线，突破了阻力位。 第三、镍市大规模中期调整行情已经进行４个多月，技术上看此次中期调整走势基本已下跌到位，镍市存在止跌企稳、触底反弹的技术面基础。 第四、前期因镍价过高导致我国镍进口与消费出现明显下降的现象，随着镍价的大幅回落及宝钢７２万吨不锈钢项目的正式投产可能会出现明显好转，对镍价形成强大支持。 第五、从目前情况看，随着国际镍价的大幅回落及潜在需求的增长，我国镍进口大幅下降之势已得到初步扭转。 ４月份我国进口精炼镍４２３４吨，较３月份的３６８９吨增加了５４５吨，环比增长幅度达１４．８％。从目前形势分析，由于镍价回落与进口之间存在一定的时间差，预计我国镍进口增长现象可望在未来数月内得到延续，而且只要镍价不再大幅飙升，我国镍进口仍会保持适当的增长速度，对反弹中的镍市场形成强有力的支持。另外，由于汛期的到来，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司的重要出口港杜金卡港将从５月２０日起暂时封港，封港时间可能要持续到６月１５日。虽然每年如此，正常情况下受它影响的欧洲客户的需求不会受到影响，但也只是针对固定客户而言。现货市场多少还是会受到一定影响，这对未来镍市场即将到来的反弹走势有利无弊。 第六、　关于镍市场未来走势，可以比较肯定的是，在市场需求潜力较大及其它基础面有利因素支持下，总体上镍市场会保持中短期反弹向上的格局。 三、操作建议 可以逢低买入，积极建仓。 警示性提醒：以上观点不构成任何具体操作建议，投资者若据此操作，风险自担。