[机构看盘]中州期货6月4日上海期铜早间技术看盘 　　金属评述：上海铜全线跌停伦敦铜反弹回落 　　核心观点：沪铜仍有继续下探的要求 　　操作建议：投资者可继续持有空单，反弹少量加仓，24800元一线少量减持；止损参照25800元。 　　 　　上海期铜6月3日锋转直下，全线跌停。受隔夜伦敦铜冲高回落大幅回落76美元的带动，沪铜开盘就开在跌停板位置，一直到到收盘为止，价格牢牢的封在停板位置，各合约均有790—820元的跌幅。由于过早的封在跌停位置，成交量明显减少，持仓量则大幅减少12934手。主力0410合约开盘和收盘于跌停版价位25540元，成交14150手，持仓为146888手，减仓9734手。 　　沪铜的大跌主要受外盘的带动。导致国际铜价下跌的主要因素是商品基金的多头获利回吐。目前的政治经济局势不确定性太多不足以支持价格走的很远。油价带来的担忧难以挥去，美联储加息问题仍没有定论。中国方面的后续经济宏观调控政策的不明朗对价格也具有明显的压制作用。 　　现货方面，上海现货价格的成交区间在26820-27120，较2日跌605元，由涨转跌涨。现货价格明显受到期货价格利空的带动。 　　伦敦市场，LME期铜6月3日反弹回落。早盘受隔夜大跌影响价格继续下探，但在2720美元上方企稳，引发部分投机空头的回补推动价格反弹，一度回升到2770美元上方，丹麦判力量不足价格难以维持，受空方的打压价格再度回落，最终场内收盘于2744.5美元，场外最新报收于2720美元，跌20美元。当日成交量特别低，市场仍未摆脱2日大幅下挫所造成的影响。伦敦现铜收报2805美元，涨17美元。标准现货/三个月期的逆价差（贴水）收报45美元，涨10美元，贴水有逐步企稳迹象。 　　经济方面，没有重要数据，显然对铜价没有多大影响。美元汇率的波动对铜价产生影响。不过，欧元/美元出现回落对铜价显然不利。对国际铜价影响较大的是在选择权到期之际，市场仅有卖家，缺乏买盘承接令价格一路下跌。交易商依旧关注周五13：30 GMT即将公布的美国5月就业报告,市场预期如就业人数大幅增长，就几乎可以肯定美国联邦储备理事会(FED)将在本月底升息。 　　持仓方面，CFTC公布的截至5月25日美国Comex持仓数据：非商业多头16,609手，增仓955手；非商业空头8,118手，减仓444手；净多持仓增加1399手，净多单达到8121手。从持仓结构看出，基金方面在上周里少量买入和少量空头回补，数量都不是很大，因此，基金主力方面在铜市上并没有大举介入的迹象，在2日的大幅下跌过程中基金又参与了抛售，净多单会继续减少。在缺乏基金大力推动的情况下国际铜价很难形成较大的行情。 　　技术上，上海期铜的大幅下跌令价格上涨形态收到很大的破坏，由于跌停板的缘故做空能量有待于继续释，沪铜下探支撑成为必然。伦敦铜的支撑位在2670美元一线，阻力位在2780美元一线，沪铜的阻力位在25800元一线，支撑位在24800、24500元一线。投资者可继续持有空单，反弹少量加仓，24800元一线少量减持；止损参照25800元（李静远）