[机构看盘]长城伟业景川国际铜市技术解盘 　　动荡中的国际铜市场昨晚在美国联邦储备委员会主席格林斯潘的有关调升利率的讲话的余威影响下，第三日大幅走低，盘中跌幅再一次达到100美元之上。在实质性利空尚未出台之前市场的恐慌情绪把价格推向极至，透视出市场交易情绪的浮躁与恐惧。而市场的恐慌另一方面来自外汇市场的影响，美元在格老讲话之后大幅上涨，对于以美元计价的金属产生了极大的压力，三天来美元的最高升值达到9.0％，而同时铜价的下跌最低达到8.9％，从这个意义上看，铜价的大幅下跌基本上是汇率调节的结果。在昨晚经济数据以及英国宣布调升利率之后，相对应的美元开始回落。美国财政部宣布5月预算赤字为624.7亿美元,2003年5月为888.7亿美元，同时芝加哥联储4月制造业指数上升至116.6，3月修正後为116.5，美国第一季家庭资产净值增长1.5%。显示出经济增涨的健康。英国央行在周四的货币政策会议上宣布升息25个基点，将利率提升至4.5%，为2001年10月来的最高水准。这是英国央行自去年11月以来的第四次升息，同时也是该央行2000年来首次连续两个月升息。 英国央行之前曾表示，英国的通胀率将在2年的时间内上升至2%上方，这暗示英国央行将提升利率。另外，央行在5月会议记录中也表示，能有必要使升息速度快於市场预期。美元受此影响开始回落，铜价也同步则自低位开始反弹，在经济数据中最令金属市场瞩目的是制造业的上升，证实消费的提升有来自基本面的基础。铜价在美元回落以及消费旺盛的提振下，探低回升，从最低点回升近100美元。 　　由于消息面的变化，格老的强硬讲话若使得市场的交易情绪发生了变化，恐慌情绪充实着市场，使得笔者前期有关国际铜市场将在本论下跌的第二目标位2620美元一下修正反弹的观点出现失误，残酷的显示提醒市场风险无处不在。同时对于笔者昨日的修正观点，即铜价将再次向3057美元下跌以来所形成的下降通道的下轨进行测试的观点得到了市场的验证。在昨晚铜价不断的下跌中来到了通道下轨处后，在美元回落的带动下强劲反弹，证实了该通道的支持力度，也说明了市场无意改变总体上的运行基调。 　　在隔夜交易中， 　　有关消息：英国Antofagasta PLC公司周三表示，今年前5个月公司铜产量较去 年同期微幅上涨5.3%至193100吨。当前金属钼价走强大大减少了旗下Los Pelambres铜矿经营成本。今年钼平均价格为 每磅10.50美元，而去年仅为4.4美元。当前钼价位于每磅14.25美元，主要是受到来 自中国不锈钢产业强劲需求的持续带动。 　　智利铜矿公司Antofagasta 周三称，今年前五个月产量为193,100吨，较上年同期增加5.3%。公司预计铜价将维持在目前水平，受低库存和新供给有限支撑。 　　公司称，其智利Los Pelambres矿的现金生产成本继续下降，主要是因为副产品钼的价格大涨。 　　公司还认为，智利政府提出的对采矿业课征权利金的建议是不合适的，会影响该国矿业的竞争力和商业声誉。 　　美联储理事盖纳9日称，当前美国经济增长的基本面似乎相当强劲，对于增长可持续的信心正在增强，并称，金融市场已经为加息做出了调整。 据道琼斯6月9日报道，美联储理事盖纳（Timothy Geithner）9日称，美国经济基础坚固，收紧货币政策不会使金融市场陷入混乱。盖纳在国际银行家学会(Institute of International Bankers)发表演讲时称，当前美国经济增长的基本面似乎相当强劲，对于增长可持续的信心正在增强。他还表示，金融市场已经为加息做出了调整，能够承受Fed进一步收紧的货币政策。他说，这些调整已在货币政策改变之前开始，这或许有助于缓解货币政策转变对金融体系造成的冲击。 　　分析师们预计，Fed将在6月29日至30日的会议上将联邦基金利率上调25个基点，这将是短期利率自2000年5月以来的首次上调。 　　在近期铜价的运行上，美元汇率仍然是不变的主题，联储的调升利率的行动将继续对美元的运行施加影响，同时也将继续影响着铜价的运行，犹如笔者在上面提及的此次铜价下跌的幅度与美元回升的幅度几乎完全一致，就足以证明目前的铜价运行基本上是围绕美元的计价而发生变化的，因此我们必须密切关注与分析美元的运行状况以及受消息面的影响程度。笔者在前期一直提及的有关美元在上一轮上涨过程中所形成的上倾楔形以及在90美分突破后的回落，仍然是笔者分析的焦点。美元在回落中恰逢格老的讲话而回升，理论上先将其视为对楔形突破后的回抽，在昨晚的交易中，美元恰好上涨到均线密集区的压力附近而回落。此时铜价亦恰巧下跌到通道的下轨附近，同时展开的反弹行情。与美元相对应的,美国股市在此次讲话风波中受到的影响甚微,总体保持着健康向上的运行态势,证明了经济总体向好的总基调,从长期的意义上对商品的价格提供支持.从技术上看,铜价在2620一线没有受到支持后,其短期技术形态遭到了极大的破坏,因此短期下探前期低点自在情理之中,从昨晚市场下探2488美元看,铜价的能量得到了淋漓尽致的释放.而同时,由于此次下跌的加剧乃格老讲话的恐慌效应所致,美元的影响至关重要,所以在美元回落之时,自然也是铜价回升之际.从铜价的分时结构上看,昨晚的加速下行出现了较为明显的底背离,,同时又是铜价自2866美元下跌以来所形成的下降通道的下轨处,距3057美元以来的下降轨道亦不远.而日线中的布林通道的下轨在2688美元一线.铜价自然出现了探低回升.从目前看,由于此次大幅下跌对铜价前期的运行给予了极大的破坏,因此,反弹的形成也将是艰难的,各均线系统纷纷向下运行,铜价在各均线之下,受到明显的压制,摆动系在弱势区继续下行,长线MACD发出死叉,对铜价构成压力,而短期反弹的主要压力位在2630美元一线. 　　总之,国际铜市场在格老讲话以及美元上涨的情况下,大幅下跌,昨晚到达基本目标位后探低回升,其反弹的压力仍然存在,短线在2630美元一线将承受上方的压力.（景川）